Миллиардер говорит, что номинант ФРС Варш не является постоянным ястребом

Стэнли Друкенмиллер, миллиардер-инвестор и давний наставник номинанта Дональда Трампа на пост председателя Федеральной резервной системы Кевина Варша, опроверг репутацию Варша как сторонника жесткой линии по процентным ставкам, отметив, что он не всегда придерживается ястребиной монетарной политики.

Он отверг идею о том, что Варш жесток в вопросах ставок, сказав: «Я видел, как он менял свою позицию в обе стороны», после того как президент Трамп номинировал Варша на пост преемника Джерома Пауэлла. Годы работы Варша в ФРС сформировали его ястребиный профиль, особенно после того, как в стенограммах было раскрыто, что он подчеркивал риски инфляции за несколько дней до краха Lehman Brothers в 2008.

Друкенмиллер сказал, что Варш гибок в отношении методов Гринспана

Президент Трамп был откровенен в требованиях о снижении ставок, часто критикуя председателя Джерома Пауэлла за отказ снижать ставки заимствования. Однако в финансовых кругах сохраняется скептицизм относительно того, что Варш займет место Пауэлла, так как они считают, что его взгляды на сокращение баланса ФРС могут привести к росту долгосрочных ставок.

Но, в отличие от многих инвесторов, Друкенмиллер поддерживает назначение Варша Трампом. Он утверждал, что бывший губернатор ФРС, партнер в его семейном офисе с 2011 года, поддерживал снижение ставок во время финансового кризиса и выступал за смягчение политики в начале пандемии. Дуэт даже предупредил ФРС в комментарии 2018 года против слишком раннего повышения ставок, рекомендацию, которую центральный банк позже отменил на фоне рыночных потрясений.

Друкенмиллер также утверждал, что Варш открыт к методам Гринспана, которые сформировали политику ФРС в течение десятилетия сильного роста производительности. Он добавил, что роль Варша в Стэнфорде и близость к Кремниевой долине делают его исключительно подготовленным для оценки рисков и преимуществ технологий, с сетью контактов, которую мало кто может сравнить. «Я не могу придумать ни одного другого человека на планете, который был бы лучше подготовлен», — заявил Друкенмиллер. 

Он далее утверждал: «Я действительно взволнован партнерством между ним и Бессентом. Наличие согласия между министром финансов и председателем ФРС является идеальным».

Министр финансов согласен с Варшем в том, что всплеск производительности ИИ может позволить ФРС снизить ставки без запуска инфляции. Согласно Financial Times, Бессент и Варш уже были знакомы через их общие отношения с Друкенмиллером.

Аналитики говорят, что выбор Варша был странным

Некоторые на Уолл-стрит считают выбор Дональдом Трампом Кевина Варша на пост председателя ФРС крайне необычным. Если Варш будет утвержден, ему придется согласовать свою предыдущую поддержку более высоких процентных ставок с президентом, который стремится снизить ставки и готов оказывать давление на членов ФРС для этого.

Варш выиграл освещаемый Траммом конкурс, пообещав «смену режима» в ФРС, пообещав сократить баланс и утверждая, что рост, движимый ИИ, сдержит инфляцию. Его позиция некоторыми была воспринята как нечто, что может облегчить безумие «Продай Америку».

Дэвид Робин, стратег по процентным ставкам в TJM Institutional Services, заявил: «Варш — это выбор, основанный на данных и доверии к ФРС, поэтому наблюдатели за ФРС могут немного выдохнуть. Наоборот, мне трудно представить, что Трамп назначил бы кого-либо, кто не обязался бы снижать ставки со временем, начиная с июня».

Однако Джонатан Левин отметил в мнении Bloomberg, что превращение Трампом поиска председателя ФРС в шоу и выбор Варша, вероятно, оба взволнуют рынки и оставят большинство людей недовольными, включая его самого. Он также утверждал, что ястребиный профиль Варша сделает еще более трудным для него построение доверия.