Ein milliardenschwerer Investor sagt, dass der Fed-Kandidat Warsh kein dauerhafter Falke sei

Stanley Druckenmiller, ein milliardenschwerer Investor und langjähriger Mentor des von Donald Trump nominierten Kandidaten für den Vorsitz der US-Notenbank, widersprach Kevin Warshs Ruf als Hardliner in der Zinsfrage und merkte an, dass er in der Geldpolitik nicht immer restriktiv sei.

Er wies die Annahme zurück, Warsh sei in Zinsfragen unnachgiebig, und sagte: „Ich habe ihn schon in beide Richtungen erlebt“, nachdem Präsidentdent Warsh als Nachfolger von Jerome Powell nominiert hatte. Warshs Jahre bei der Fed prägten sein Image als Hardliner, insbesondere nachdem Protokolle enthüllten, dass er die Inflationsrisiken nur wenige Tage vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008

Druckenmiller sagte, Warsh sei hinsichtlich Greenspans Methoden flexibel

Präsidentdent Trump hat sich wiederholt vehement für Zinssenkungen ausgesprochen und -Notenbank, Jerome Powell, für dessen Weigerung, die Leitzinsen zu senken, kritisiert. In Finanzkreisen herrscht jedoch Skepsis darüber, ob Warsh Powells Nachfolge antreten wird, da man befürchtet, seine Ansichten zur Reduzierung der Fed-Bilanz könnten die langfristigen Zinsen in die Höhe treiben.

Anders als viele Investoren befürwortet Trumps Ernennung von Warsh. Er argumentierte, dass der ehemalige Fed-Gouverneur, der seit 2011 Partner in seinem Family Office ist, während der Finanzkrise Zinssenkungen unterstützt und zu Beginn der Pandemie eine Lockerung der Geldpolitik befürwortet habe. Die beiden warnten die Fed 2018 in einem Kommentar sogar davor, die Zinsen zu früh anzuheben – eine Empfehlung, die die Zentralbank später angesichts der Marktturbulenzen zurücknahm.

Druckenmiller betonte außerdem, dass Warsh den Methoden Greenspans, die die Politik der US-Notenbank während einestronProduktivitätswachstums prägten, aufgeschlossen gegenüberstehe. Er fügte hinzu, dass Warshs Tätigkeit in Stanford und seine Nähe zum Silicon Valley ihn außergewöhnlich gut qualifizieren, die Risiken und Chancen der Technologiebranche abzuwägen – mit einem Netzwerk, das seinesgleichen sucht. „Ich kenne niemanden auf der Welt, der dafür besser geeignet wäre“, erklärte Druckenmiller. 

Er fügte hinzu: „Ich freue mich sehr über die Partnerschaft zwischen ihm und Bessent. Eine Einigung zwischen dem Finanzminister und dem Fed-Vorsitzenden ist ideal.“

Der Finanzminister stimmt Warsh zu, dass ein sprunghafter Anstieg der KI-Produktivität es der Fed ermöglichen könnte, die Zinsen zu senken, ohne Inflation auszulösen. Laut Financial Times kennen sich Bessent und Warsh bereits durch ihre gemeinsame Verbindung zu Druckenmiller.

Analysten bezeichnen Warshs Auswahl als merkwürdig

Manche an der Wall Street halten Trumps Entscheidung für Kevin Warsh als Fed-Chef für höchst ungewöhnlich. Sollte Warsh bestätigt werden, muss er seine bisherige Unterstützung höherer Zinsen mit einemdent in Einklang bringen, der die Zinsen senken will und bereit ist, Druck auf die Fed-Mitglieder auszuüben, um dies zu erreichen.

Warsh sicherte sich Trumps vielbeachteten Wahlkampf, indem er einen „Regimewechsel“ bei der Fed versprach, die Bilanzsumme reduzieren wollte und argumentierte, KI-getriebenes Wachstum werde die Inflation eindämmen. Seine Haltung wurde von manchen als ein Versuch gewertet, die „Sell America“-Kampagne zu besänftigen

David Robin, Zinsstratege bei TJM Institutional Services, erklärte: „Warshsdentbasiert auf Daten und der Glaubwürdigkeit der Fed, daher können Fed-Beobachter etwas aufatmen. Andererseits fällt es mir schwer zu glauben, dass Trump jemanden ernennen würde, der sich nicht zu schrittweisen Zinssenkungen ab Juni verpflichtet.“

Jonathan Levin merkte jedoch in einem Kommentar bei Bloomberg Opinion an, dass Trumps Inszenierung der Fed-Vorsitzendensuche zu einem Spektakel und die Wahl von Warsh die Märkte wahrscheinlich sowohl verunsichern als auch die meisten Anleger, einschließlich ihn selbst, unzufrieden zurücklassen würden. Er behauptete zudem, Warshs restriktives Profil würde es ihm noch schwerer machen, Glaubwürdigkeit aufzubauen.