Milliardär-Investor sagt, Fed-Nominierter Warsh sei kein permanenter Hawk

Stanley Druckenmiller, ein Milliardär-Investor und langjähriger Mentor von Donald Trumps Nominierungskandidaten für die Federal Reserve, widersprach Kevin Warshs Ruf als Hardliner bei Zinssätzen und bemerkte, dass er nicht immer hawkish in der Geldpolitik sei.

Er wies die Idee zurück, dass Warsh bei Zinssätzen starr sei, und sagte: „Ich habe ihn in beide Richtungen gehen sehen“, nachdem Präsident Trump Warsh zur Nachfolge von Jerome Powell nominiert hatte. Warshs Jahre bei der Fed prägten sein hawkishes Profil, insbesondere nachdem Transkripte enthüllten, dass er Inflationsrisiken kurz vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 betont hatte.

Druckenmiller sagte, dass Warsh flexibel bezüglich Greenslans Methoden

Präsident Trump war lautstark in seinen Forderungen nach Zinssenkungen, und kritisierte häufig Vorsitzenden Jerome Powell für seine Weigerung, die Kreditzinsen zu senken. Dennoch besteht in Finanzkreisen weiterhin Skepsis bezüglich Warshs Übernahme von Powells Amt, da sie glauben, dass seine Ansichten zur Kürzung der Fed-Bilanz die langfristigen Zinssätze in die Höhe treiben könnten.

Aber im Gegensatz zu vielen Investoren unterstützt Druckenmiller Trumps Ernennung von Warsh. Er argumentierte, dass der ehemalige Fed-Gouverneur, ein Partner in seinem Familienbüro seit 2011, Zinssenkungen während der Finanzkrise unterstützte und eine Lockerung der Politik zu Beginn der Pandemie befürwortete. Das Duo warnte die Fed sogar in einem Kommentar aus dem Jahr 2018 davor, die Zinsen zu früh anzuheben, eine Empfehlung, die die Zentralbank später angesichts der Marktunruhen zurücknahm.

Druckenmiller behauptete auch, dass Warsh aufgeschlossen gegenüber Greenslans Methoden ist, die die Fed-Politik während eines Jahrzehnts starken Produktivitätswachstums prägten. Er fügte hinzu, dass Warshs Rolle an der Stanford-Universität und seine Nähe zum Silicon Valley ihn außergewöhnlich gut ausstatten, um Tech-Risiken und -Vorteile abzuwägen, mit einem Netzwerk, das wenige erreichen können. „Ich könnte mir kein anderes Individuum auf dem Planeten vorstellen, das besser ausgestattet ist“, sagte Druckenmiller. 

Er betonte weiter: „Ich bin wirklich begeistert von der Partnerschaft zwischen ihm und Bessent. Ein Einvernehmen zwischen dem Schatzminister und dem Fed-Vorsitzenden ist ideal.“

Der Schatzminister teilt Warshs Ansicht, dass ein Anstieg der KI-Produktivität es der Fed ermöglichen könnte, die Zinsen zu senken, ohne Inflation auszulösen. Laut dem Financial Times sind Bessent und Warsh bereits durch ihre gemeinsame Beziehung zu Druckenmiller bekannt.

Analysten sagen, Warshs Auswahl sei eine seltsame Wahl

Einige an der Wall Street betrachten Trumps Auswahl von Kevin Warsh als Fed-Vorsitzenden als höchst ungewöhnlich. Warsh muss, falls bestätigt, seine frühere Unterstützung für höhere Zinssätze mit einem Präsidenten in Einklang bringen, der bestrebt ist, die Zinsen zu senken und bereit ist, Fed-Mitglieder unter Druck zu setzen, dies zu tun.

Warsh sicherte sich Trumps im Fokus stehenden Wettbewerb, indem er Fed-„Regimewechsel“ versprach, sich verpflichtete, die Bilanz zu schrumpfen, und argumentierte, dass das durch KI getriebene Wachstum die Inflation eindämmen werde. Seine Haltung wurde von einigen als etwas gesehen, das die ‚Sell America‘-Hysterie erleichtern würde.“

David Robin, ein Zinsstrategist bei TJM Institutional Services, erklärte: „Warsh ist eine datenabhängige Wahl mit Fed-Glaubwürdigkeit, daher können Fed-Beobachter etwas erleichtert aufatmen. Umgekehrt kann ich mich kaum vorstellen, dass Trump jemanden ernennen würde, der nicht zugesagt hätte, die Zinsen ab Juni schrittweise zu senken.“

Jonathan Levin bemerkte jedoch in der Bloomberg Opinion, dass Trumps Verwandlung der Fed-Vorsitzenden-Suche in ein Spektakel und die Auswahl von Warsh wahrscheinlich sowohl die Märkte in Aufruhr versetzen als auch die meisten Menschen, einschließlich sich selbst, unzufrieden lassen. Er behauptete auch, dass Warshs hawkishes Profil es ihm noch schwieriger machen würde, Glaubwürdigkeit aufzubauen.