Члены Федеральной резервной системы никак не могут прийти к согласию относительно того, когда они снова снизят процентные ставки. Большинство говорят, что дальнейшее снижение может произойти, если цены продолжат снижаться, но несколько чиновников считают, что ставки должны оставаться на прежнем уровне еще некоторое время. Об этом свидетельствуют протоколы заседания, опубликованные во вторник.
Протокол заседания ФРС от 9-10 декабря показал сохраняющиеся разногласия между руководителями центральных банков. Хотя большинство поддержало очередное снижение процентной ставки в прошлом месяце, это решение далось не всем легко.
В декабре Федеральная резервная система проголосовала 9 голосами против 3 за снижение ключевой процентной ставки на четверть процентного пункта. Это третье снижение подряд, в результате которого ставка опустится до уровня от 3,5% до 3,75%, как ранее сообщал Cryptopolitan .
«Некоторые из тех, кто на этом заседании поддержал снижение учетной ставки, указали, что решение было принято с неопределенностью или что они могли бы поддержать сохранение целевого диапазона без изменений», — говорится в протоколе.
После встречи официальные лица скорректировали свое заявление таким образом, что стало менее ясно, когда речь зашла о сроках будущих сокращений. Их медианный прогноз предполагал лишь одно снижение на четверть процентного пункта в 2026 году, хотя индивидуальные прогнозы сильно различались. Аналитики рынка делают ставку как минимум на два сокращения в следующем году.
Результаты голосования выявили явные разногласия
Губернатор Стивен Миран нарушил партийную дисциплину, настаивая на более значительном снижении ставки на полпроцента. Тем временем Остин Гулсби из Федерального резервного банка Чикаго и Джефф Шмид из Канзас-Сити проголосовали против любого снижения. Они хотели оставить ставки без изменений.
Ситуация усложнилась при рассмотрении прогнозов ставок на 2025 год. Шесть из 19 членов комитета выразили несогласие с декабрьским снижением, заявив, что ставки должны завершить этот год на уровне 3,75-4%. Именно такую позицию они занимали и до заседания.
Центральные банкиры сталкиваются с противоречивыми опасениями : инфляцией и занятостью. Согласно протоколам, большинство чиновников отметили, что снижение процентных ставок поможет предотвратить серьезный ущерб рынку труда.
Однако другие выражали опасения по поводу цен. Несколько чиновников предупредили, что снижение процентных ставок при высокой инфляции может послать неверный сигнал. Люди могут подумать, что ФРС несерьезно относится к достижению целевого показателя инфляции в 2%.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил журналистам после заседания, что чиновники снизили процентные ставки в достаточной степени, чтобы сохранить рабочие места, но при этом сохранили их на достаточно высоком уровне для контроля над ценами.
Принимать решения оказалось сложнее, чем обычно, поскольку у политиков не было типичных экономических данных. Приостановка работы правительства продолжалась в течение октября и почти половины ноября, что означало сокращение объема доступной информации. Чиновники отметили, что данные, поступающие в течение следующих нескольких недель, помогут им в принятии решений.
В протоколе заседания говорится, что некоторые чиновники, желавшие сохранить процентные ставки на прежнем уровне, считали, что большой объем данных по занятости и инфляции, который будет опубликован до следующего заседания, «поможет в принятии решения о целесообразности снижения процентной ставки»
Новая информация, появившаяся с декабря, не разрешила этот спор
В ноябре уровень безработицы вырос до 4,6%, достигнув самого высокого уровня с 2021 года. Рост потребительских цен оказался меньше, чем ожидали аналитики. Оба показателя подтверждают необходимость снижения процентных ставок.
Но есть один нюанс. В третьем квартале экономика выросла на 4,3% в годовом исчислении, что являетсяtronпоказателем роста за два года. Это, вероятно, усилило опасения чиновников по поводу инфляции.
