Ethena находится на пути расширения предложения USDe, что отражает благоприятные рыночные условия. Рост USDe поставил этот актив выше DAI/USDS, поскольку инвесторы мигрировали из-за более высокой доходности протокола Ethena.
Предложение стейблкоина продолжало превышать 5 миллиардов токенов и теперь превысило общее количество находящихся в обращении DAI/USDS. Поставки DAI застопорились на несколько месяцев, поскольку Maker DAO проводила ребрендинг и переход на новую структуру обеспечения в рамках Sky Ecosystem.
Экосистема Sky была более консервативной в своем росте, в основном полагаясь на партнерские отношения Aave , одновременно обновляя свой портфель активов. DAI остается одним из ключевых стейблкоинов для DeFi, сохраняя устойчивый спрос, но USDe находится на новой волне ажиотажа.
Общий объем предложения USDe увеличился до $5,564 млрд, став третьим по величине стейблкоином и самым влиятельным стейблкоином DeFi . Ethena Labs отпраздновала выпуск токена 5B 5 декабря, и менее чем через неделю предложение прибавило еще 5% роста.
Последние токены 3B были выпущены за последние два месяца, когда BTC достиг новых рекордов, а ETH начал путь восстановления.
Предложение USDe растет на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры
USDe является полностью синтетическим и привязан к потенциальному доходу Ethena Labs. Рост предложения за последние несколько месяцев был самым стремительным, поскольку он легко превзошел предыдущий пик в 3,6 млрд токенов. В 2024 году Ethena Labs выпустила стейблкоин, расширенный с первоначального выпуска всего в 34 миллиона токенов, пережив спад рынка в третьем квартале.
USDe в основном используется в качестве токена пассивного дохода: ежедневные сделки составляют всего 103 миллиона долларов. В отличие от других стейблкоинов, USDe имеет ограниченное количество торговых пар и ежедневно обменивает только 1,82% своего предложения. Он также используется более консервативно в качестве залога в других протоколах.
Часть стабильности USDe заключается в его форме ставки, срок вывода средств которой составляет от семи до 90 дней. Ставка USDe (sUSDe) также быстро выросла и превысила 3,75 млрд токенов, предлагая доходность 30%.
В прошлом году sUSDe торговался с постоянно растущей премией, достигнув в настоящее время 1,13 доллара. Однако актив в основном обменивается на Curve DEX и имеет относительно ограниченный рынок. Форма ставки также может меняться при неблагоприятных рыночных условиях, что потребует либо сокращения предложения, либо новой стратегии от Ethena Labs.
Тем временем Этена нашла способы предложить более высокую прибыль, чтобы создать больший спрос на инвестиции в стейблкоины. Подход Ethena считается более рискованным, но благоприятный рыночный сценарий позволяет протоколу расширить выпуск стейблкоинов и предложить высокую доходность.
Расширение USDe происходит в то время, когда общий оборот стейблкоинов составляет $192,8 млрд, при этом доминируют USDT и USDC. Стейблкоины, обеспеченные активами, являются одним из основных факторов расширения рынка криптовалют, что также приводит к росту DeFi .
Ethena Labs достигла пика прибыли в ноябре
Общий бычий тренд для ETH и финансирование длинных позиций создают идеальные условия для Ethena Labs. В результате ежемесячная прибыль Ethena составила $7,1 млн, превысив октябрьский рекорд в $3,14 млн .
Ранее рассматривавшаяся со скептицизмом, Ethena Labs сумела продемонстрировать свою стратегию на случай рыночных просадок, поскольку ETH циклически колебался между бычьими ожиданиями и просадками.
Родной токен ENA отражал стадию расширения проекта. ENA недавно поднялась выше $1,07, а затем упала до $0,97. ENA, возможно, не завершит год с чистой прибылью, но Ethena Labs позиционирует себя как приложение с большими комиссионными.
Ethena Labs также пытается агрессивно расти, поскольку протокол все еще меньше по сравнению с другими DeFi . Ethena отстает от экосистемы Maker/Sky с точки зрения обеспечения и фиксированной стоимости, хотя она прочно входит в десятку лучших среди DeFi . Ethena Labs фиксирует стоимость в $5,56 млрд, исходя из оценки USDe в обращении.
Ethena Labs опирается на недавнее улучшение настроений на рынке ETH. Переход к сезону альткойнов помог ETH впервые за несколько месяцев превысить 4000 долларов и получить поддержку на уровне 3700 долларов. На момент публикации ETH торгуется на уровне $3701,61, поскольку BTC восстановился до уровня $98000.
Ключевой разница : Секретный инструмент Crypto Projects использует для получения гарантированного покрытия в СМИ
