Курс USDe от Ethena превысил предложение DAI на фоне улучшения настроений на рынке Ethereum (ETH)

Предложение USDe в Ethena неуклонно растет, что отражает благоприятные рыночные условия. Рост USDe вывел этот актив вперед по сравнению с DAI/USDS, поскольку инвесторы перешли на него из-за более высокой доходности протокола Ethena. 

Предложение стейблкоина продолжало расти, превысив 5 миллиардов токенов, и теперь превысило общий объем DAI/USDS в обращении. Предложение DAI застопорилось на несколько месяцев, поскольку Maker DAO проводила ребрендинг и переход на новую структуру обеспечения в рамках экосистемы Sky.

Экосистема Sky демонстрирует более консервативный подход к своему развитию, в основном полагаясь на партнерства Aave , и одновременно перестраивая свой портфель активов. DAI остается одним из ключевых стейблкоинов для DeFi, сохраняя устойчивый спрос, но USDe переживает новую волну ажиотажа.

Общий объем предложения USDe вырос до 5,564 млрд долларов, став третьим по величине стейблкоином и самым влиятельным стейблкоином DeFi . Компания Ethena Labs отметила достижение отметки в 5 млрд токенов 5 декабря, и менее чем через неделю объем предложения увеличился еще на 5%.

Последние 3 миллиарда токенов были выпущены за последние два месяца, когда BTC достиг новых рекордных показателей, а ETH начал восстанавливаться. 

Предложение USDe растет благодаря благоприятным рыночным условиям

USDe — это полностью синтетический токен, привязанный к потенциальной прибыли Ethena Labs. Рост предложения за последние несколько месяцев был самым резким на данный момент, легко превысив предыдущий пик в 3,6 млрд токенов. В 2024 году стейблкоин, выпущенный Ethena Labs, расширился с первоначального объема всего в 34 млн токенов, пережив спад на рынке в третьем квартале. 

USDe в основном используется как токен для получения пассивного дохода, объем ежедневных торгов составляет всего 103 миллиона долларов. В отличие от других стейблкоинов, USDe имеет ограниченное количество торговых пар и ежедневно обменивает лишь 1,82% своего предложения. Он также используется более консервативно в качестве залога в других протоколах. 

Частично стабильность USDe обеспечивается застейканной формой, минимальный срок вывода средств в которой составляет семь дней, а максимальный — до 90 дней. Застейканные USDe (sUSDe) также быстро выросли, превысив 3,75 млрд токенов, при этом доходность составляет 30%. 

В прошлом году sUSDe торговался с постоянно растущей премией, в настоящее время достигнув отметки в 1,13 доллара. Однако этот актив в основном свопуется на децентрализованной бирже Curve DEX и имеет относительно ограниченный рынок. Форма стейкинга также может колебаться в неблагоприятных рыночных условиях, что потребует либо сжигания предложения, либо новой стратегии от Ethena Labs. 

Тем временем Ethena нашла способы предложить более высокую доходность, чтобы стимулировать спрос на инвестиции в стейблкоины. Подход Ethena считается более рискованным, но благоприятная рыночная ситуация позволяет протоколу расширить выпуск стейблкоинов и предложить высокую доходность. 

Расширение USDe происходит в тот момент, когда общий объем стейблкоинов составляет 192,8 млрд долларов, причем доминируют USDT и USDC. Стейблкоины, обеспеченные активами, являются одним из главных факторов расширения криптовалютного рынка, что также способствует росту DeFi. 

Компания Ethena Labs достигла пика прибыли в ноябре

Общий бычий тренд для ETH и финансирование длинных позиций создают идеальные условия для Ethena Labs. В результате Ethena получила 7,1 млн долларов ежемесячной прибыли, превысив свой октябрьский рекорд в 3,14 млн долларов.

Ранее к Ethena Labs относились со скептицизмом, но компания продемонстрировала свою стратегию на случай рыночных спадов, поскольку ETH колебался между бычьими ожиданиями и просадками. 

Собственный токен ENA отражал стадию расширения проекта. Недавно ENA восстановился выше отметки в 1,07 доллара, а затем снизился до 0,97 доллара. Возможно, ENA не завершит год с чистым приростом, но Ethena Labs позиционирует себя как приложение с высокой комиссией. 

Ethena Labs также стремится к агрессивному росту, поскольку протокол все еще меньше по сравнению с другими DeFi хабами. Ethena немного отстает от экосистемы Maker/Sky по объему залогового обеспечения и заблокированной стоимости, несмотря на то, что прочно входит в топ-10 среди DeFi -приложений. Ethena Labs блокирует 5,56 млрд долларов США на основе оценки стоимости USDe в обращении.  

Компания Ethena Labs воспользовалась недавним улучшением настроений на рынке ETH. Переход к сезону альткоинов помог ETH впервые за несколько месяцев преодолеть отметку в 4000 долларов и получить поддержку на уровне 3700 долларов. На момент публикации этой статьи ETH торгуется на уровне 3701,61 доллара, в то время как BTC восстановил уровень в 98 000 долларов.