O USDe da Ethena ultrapassa a oferta de DAI à medida que o sentimento em Ethereum (ETH) melhora

A oferta de USDe na Ethena está em franca expansão, refletindo condições de mercado favoráveis. O crescimento do USDe colocou o ativo à frente do DAI/USDS, à medida que os investidores migraram devido ao maior rendimento do protocolo Ethena. 

O fornecimento da stablecoin continuou a expandir-se, ultrapassando 5 bilhões de tokens, e agora ultrapassou o total de DAI/USDS em circulação. O fornecimento de DAI ficou estagnado durante meses enquanto a MakerDAO lidava com a sua reformulação de marca e a transição para uma nova estrutura de garantia como parte do Ecossistema Sky.

O ecossistema Sky tem sido mais conservador em seu crescimento, dependendo principalmente de parcerias Aave , enquanto reformula seu portfólio de ativos. O DAI continua sendo uma das principais stablecoins para DeFi, mantendo uma demanda sustentável, mas o USDe está surfando uma nova onda de hype.

A oferta total de USDe expandiu para US$ 5,564 bilhões, tornando-se a terceira maior stablecoin e a stablecoin DeFi mais influente. A Ethena Labs comemorou a marca de 5 bilhões de tokens em 5 de dezembro e, menos de uma semana depois, a oferta cresceu mais 5%.

Os últimos 3 bilhões de tokens foram cunhados nos últimos dois meses, enquanto o BTC atingia novos recordes e o ETH iniciava um caminho de recuperação. 

A oferta de USDe aumenta em condições de mercado favoráveis

USDe é totalmente sintético, atrelado ao potencial de ganhos da Ethena Labs. O crescimento da oferta nos últimos meses foi o mais acentuado até agora, ultrapassando facilmente seu pico anterior de 3,6 bilhões de tokens. Em 2024, a stablecoin emitida pela Ethena Labs expandiu de uma oferta de apenas 34 milhões de tokens, tendo sobrevivido a uma queda do mercado no terceiro trimestre. 

USDe é usado principalmente como um token de renda passiva, com apenas US$ 103 milhões em negociações diárias. Ao contrário de outras stablecoins, o USDe tem um número limitado de pares de negociação e troca apenas 1,82% de sua oferta diariamente. Ele também é usado de forma mais conservadora como garantia em outros protocolos. 

Parte da estabilidade do USDe reside em sua forma de staking, que oferece um período mínimo de sete dias e máximo de 90 dias para saques. O USDe em staking (sUSDe) também cresceu rapidamente, ultrapassando 3,75 bilhões de tokens, enquanto oferece rendimentos de 30%. 

No último ano, o sUSDe tem sido negociado com um prêmio cada vez maior, chegando atualmente a US$ 1,13. No entanto, o ativo é negociado principalmente na Curve DEX e possui um mercado relativamente limitado. A forma em staking também pode flutuar durante condições de mercado desfavoráveis, exigindo uma queima de suprimento ou uma nova estratégia da Ethena Labs. 

Entretanto, a Ethena encontrou maneiras de oferecer retornos mais altos para gerar mais demanda por investimentos em stablecoins. A abordagem da Ethena é considerada mais arriscada, mas um cenário de mercado favorável permite que o protocolo expanda a emissão de suas stablecoins e ofereça seus altos rendimentos. 

A expansão do USDe ocorre em um momento em que a circulação total de stablecoins atinge US$ 192,8 bilhões, dominada por USDT e USDC. As stablecoins lastreadas em ativos são um dos principais fatores para a expansão do mercado de criptomoedas, o que também impulsiona o crescimento do DeFi. 

A Ethena Labs atingiu o pico de lucros em novembro

Uma tendência geral de alta para o ETH e o financiamento para posições compradas criam as condições ideais para a Ethena Labs. Como resultado, a Ethena alcançou um lucro mensal de US$ 7,1 milhões, superando seu recorde de outubro de US$ 3,14 milhões.

Anteriormente vista com ceticismo, a Ethena Labs conseguiu demonstrar sua estratégia para períodos de baixa do mercado, à medida que o ETH oscilava entre expectativas otimistas e quedas. 

O token nativo ENA refletiu a fase de expansão do projeto. O ENA se recuperou recentemente acima de US$ 1,07, caindo posteriormente para US$ 0,97. O ENA pode não terminar o ano com um ganho líquido, mas a Ethena Labs se posicionou como um aplicativo com altas taxas. 

A Ethena Labs também busca um crescimento agressivo, visto que o protocolo ainda é menor em comparação com outros DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi . A Ethena Labs possui US$ 5,56 bilhões em valor bloqueado, com base na avaliação do USDe em circulação.  

A Ethena Labs tem se beneficiado da recente melhora no sentimento do mercado de ETH. A transição para uma temporada de altcoins ajudou o ETH a ultrapassar os US$ 4.000 pela primeira vez em meses e a encontrar suporte no nível de US$ 3.700. No momento desta publicação, o ETH está cotado a US$ 3.701,61, enquanto o BTC se recuperou, ultrapassando o nível de US$ 98.000.