O USDe da Ethena supera a oferta de DAI à medida que o sentimento em relação ao Ethereum (ETH) melhora
- O USDe ultrapassou 5 bilhões de tokens em 5 de dezembro, e sua oferta continuou a crescer desde então para superar a DAI.
- Até 3.75B de USDe estão bloqueados para staking na forma sUSDe.
- A Ethena Labs entra em um ciclo de hype enquanto o ETH recupera US$ 4.000 e estabelece níveis de suporte em US$ 3.700.
A Ethena está em uma sequência de expansão para sua oferta de USDe, refletindo condições favoráveis de mercado. O crescimento do USDe colocou o ativo à frente do DAI/USDS, à medida que os investidores migraram devido ao maior rendimento do protocolo Ethena.
A oferta do stablecoin continuou a se expandir acima de 5 bilhões de tokens e agora superou a oferta total circulante de DAI/USDS. A oferta de DAI estagnou por meses enquanto a Maker DAO lidava com seu processo de rebranding e mudança para uma nova estrutura de colateral como parte do Ecossistema Sky.
O ecossistema Sky tem sido mais conservador em seu crescimento, confiando principalmente em parcerias com a Aave, enquanto reformava seu portfólio de ativos. O DAI permanece como um dos principais stablecoins para DeFi, mantendo demanda sustentável, mas o USDe está aproveitando uma nova onda de hype.
A oferta total de USDe expandiu-se para US$ 5,564 bilhões, tornando-se o terceiro maior stablecoin e o stablecoin DeFi mais influente. A Ethena Labs celebrou a marca de 5 bilhões de tokens em 5 de dezembro, e menos de uma semana depois, a oferta adicionou mais 5% de crescimento.
Os últimos 3 bilhões de tokens foram cunhados nos últimos dois meses, à medida que o BTC atingiu novos recordes e o ETH começou um caminho de recuperação.
A oferta de USDe cresce em condições favoráveis de mercado
O USDe é inteiramente sintético, vinculado ao potencial de ganhos da Ethena Labs. O crescimento da oferta nos últimos meses foi o mais íngreme até agora, superando facilmente seu pico anterior de 3,6 bilhões de tokens. Em 2024, o stablecoin emitido pela Ethena Labs expandiu-se de um inicial oferta de apenas 34M tokens, tendo sobrevivido a uma retração de mercado no Q3.
O USDe é usado principalmente como um token de renda passiva, com apenas US$ 103 milhões em negociações diárias. Ao contrário de outros stablecoins, o USDe tem pares de negociação limitados e troca apenas 1,82% de sua oferta diariamente. Também é usado de forma mais conservadora como colateral em outros protocolos.
Parte da estabilidade do USDe reside em sua forma staked, que tem um prazo mínimo de sete dias e até 90 dias para retirada. O USDe staked (sUSDe) também cresceu rapidamente para acima de 3,75 bilhões de tokens, oferecendo rendimentos de 30%.
No último ano, o sUSDe tem sido negociado com um prêmio em crescimento constante, atingindo atualmente US$ 1,13. No entanto, o ativo é principalmente trocado na DEX Curve e tem um mercado relativamente limitado. A forma staked também pode flutuar durante condições de mercado desfavoráveis, exigindo either um burn de oferta ou uma nova estratégia da Ethena Labs.
Enquanto isso, a Ethena encontrou maneiras de oferecer retornos mais altos para gerar mais demanda por investimentos em stablecoins. A abordagem da Ethena é considerada mais arriscada, mas um cenário de mercado favorável permite que o protocolo expanda sua emissão de stablecoins e ofereça seus altos rendimentos.
A expansão do USDe chega em um momento em que a circulação total de stablecoins está em US$ 192,8 bilhões, dominada por USDT e USDC. Stablecoins lastreados em ativos são um dos principais fatores para a expansão do mercado de criptomoedas, o que também leva ao crescimento do DeFi.
A Ethena Labs atingiu lucros máximos em novembro
Uma tendência geral de alta para o ETH e o financiamento de posições longas compõem as condições ideais para a Ethena Labs. Como resultado, a Ethena alcançou US$ 7,1 milhões em lucros mensais, superando seu recorde de outubro de US$ 3.14M.
Anteriormente vista com ceticismo, a Ethena Labs conseguiu mostrar sua estratégia para retrações de mercado, à medida que o ETH oscilava entre expectativas de alta e retrações.
O token nativo ENA refletiu a fase expansionista do projeto. O ENA recuperou recentemente acima de US$ 1,07, mais tarde recuando para US$ 0,97. O ENA pode não terminar o ano com um ganho líquido, mas a Ethena Labs posicionou-se como um aplicativo de taxas robusto.
A Ethena Labs também tenta crescer agressivamente, pois o protocolo ainda é menor em comparação com outros hubs DeFi. A Ethena fica logo atrás do Ecossistema Maker/Sky em termos de colaterais e valor travado, mesmo estando solidamente entre as top 10 entre aplicativos DeFi. A Ethena Labs trava US$ 5.56B em valor com base na avaliação do USDe em circulação.
A Ethena Labs tem aproveitado o sentimento de mercado de ETH recentemente melhorado. A mudança para uma temporada de altcoins ajudou o ETH a superar US$ 4.000 pela primeira vez em meses, ganhando suporte no nível de US$ 3.700. No momento desta publicação, o ETH negocia a US$ 3.701,61, enquanto o BTC recuperou o nível de US$ 98.000.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
