USDe de Ethena supera la oferta de DAI a medida que mejora el sentimiento de Ethereum (ETH)

Ethena está en una racha de expansión para su oferta de USDe, reflejando condiciones favorables del mercado. El crecimiento de USDe ha colocado al activo por delante de DAI/USDS, ya que los inversores migraron debido al mayor rendimiento del protocolo Ethena. 

La oferta de la stablecoin continuó expandiéndose por encima de 5 mil millones de tokens y ahora ha superado la oferta total circulante de DAI/USDS. La oferta de DAI se estancó durante meses mientras Maker DAO manejaba su cambio de marca y el cambio a una nueva estructura de colateral como parte del Ecosistema Sky.

El ecosistema Sky ha sido más conservador en su crecimiento, dependiendo principalmente de las asociaciones con Aave, mientras renovaba su portafolio de activos. DAI sigue siendo una de las stablecoins clave para DeFi, reteniendo una demanda sostenible, pero USDe está aprovechando una nueva ola de entusiasmo.

La oferta total de USDe se expandió a 5.564 millones de dólares, convirtiéndose en la tercera stablecoin más grande y la stablecoin de DeFi más influyente. Ethena Labs celebró el hito de 5 mil millones de tokens el 5 de diciembre, y menos de una semana después, la oferta agregó otro 5% de crecimiento.

Los últimos 3 mil millones de tokens fueron acuñados en los últimos dos meses, ya que BTC alcanzó nuevos récords y ETH comenzó un camino de recuperación. 

La oferta de USDe crece en condiciones favorables del mercado

USDe es completamente sintético, vinculado al potencial de ganancias de Ethena Labs. El crecimiento de la oferta en los últimos meses ha sido el más pronunciado hasta ahora, ya que superó fácilmente su pico anterior de 3.600 millones de tokens. En 2024, la stablecoin emitida por Ethena Labs se expandió desde un inicial oferta de solo 34M tokens, habiendo sobrevivido a una caída del mercado en el T3. 

USDe se utiliza principalmente como un token de ingresos pasivos, con solo 103 millones de dólares en operaciones diarias. A diferencia de otras stablecoins, USDe tiene pares de intercambio limitados y solo intercambia el 1,82% de su oferta diariamente. También se utiliza de manera más conservadora como colateral en otros protocolos. 

Parte de la estabilidad de USDe reside en su forma staked, que tiene un mínimo de siete días y hasta 90 días para el retiro. USDe staked (sUSDe) también creció rápidamente por encima de 3.750 millones de tokens, mientras ofrecía rendimientos del 30%. 

En el último año, sUSDe ha estado operando con una prima cada vez mayor, alcanzando actualmente 1,13 dólares. Sin embargo, el activo se intercambia principalmente en el DEX Curve y tiene un mercado relativamente limitado. La forma staked también puede fluctuar durante condiciones desfavorables del mercado, requiriendo ya sea un quema de oferta o una nueva estrategia de Ethena Labs. 

Mientras tanto, Ethena encontró formas de ofrecer mayores rendimientos para generar más demanda para inversiones en stablecoins. El enfoque de Ethena se considera más arriesgado, pero un escenario de mercado favorable permite al protocolo expandir su emisión de stablecoins y ofrecer sus altos rendimientos. 

La expansión de USDe llega en un momento en que la circulación total de stablecoins está en 192.800 millones de dólares, dominada por USDT y USDC. Las stablecoins respaldadas por activos son uno de los principales factores para la expansión del mercado cripto, lo que también conduce al crecimiento de DeFi. 

Ethena Labs alcanzó sus máximos beneficios en noviembre

Una tendencia alcista general para ETH y el financiamiento de posiciones largas crean las condiciones ideales para Ethena Labs. Como resultado, Ethena logró $7.1M en ganancias mensuales, superando su récord de octubre de $3.14M.

Anteriormente vista con escepticismo, Ethena Labs logró demostrar su estrategia para las caídas del mercado, ya que ETH oscilaba entre expectativas alcistas y caídas. 

El token nativo ENA reflejó la etapa expansiva del proyecto. ENA se recuperó recientemente por encima de $1.07, para luego caer a $0.97. ENA podría no terminar el año con una ganancia neta, pero Ethena Labs se ha posicionado como una aplicación con altas tarifas. 

Ethena Labs también intenta crecer agresivamente, ya que el protocolo sigue siendo más pequeño en comparación con otros centros de DeFi. Ethena está justo detrás del ecosistema Maker/Sky en términos de colaterales y valor bloqueado, aunque se mantiene sólidamente en el top 10 entre las aplicaciones DeFi. Ethena Labs bloquea $5.56B en valor según la valoración de USDe en circulación.  

Ethena Labs ha estado aprovechando el sentimiento del mercado ETH mejorado recientemente. El cambio a una temporada de altcoins ayudó a ETH a superar los $4,000 por primera vez en meses, y ganar soporte en el nivel de $3,700. En el momento de esta publicación, ETH cotiza a $3,701.61 mientras BTC recupera el nivel de $98,000.