El USDe de Ethena supera el suministro de DAI a medida que mejora el sentimiento Ethereum (ETH)

Ethena está en una racha de expansión para su oferta de USDe, lo que refleja condiciones de mercado favorables. El crecimiento de USDe ha posicionado al activo por delante de DAI/USDS, ya que los inversores migraron debido al mayor rendimiento del protocolo Ethena. 

El suministro de la stablecoin continuó expandiéndose por encima de los 5 mil millones de tokens y ahora ha superado el total de DAI/USDS en circulación. El suministro de DAI se estancó durante meses mientras Maker DAO gestionaba su cambio de marca y la transición a una nueva estructura de garantías como parte del ecosistema Sky.

El ecosistema Sky ha sido más conservador en su crecimiento, apoyándose principalmente en las alianzas Aave , al tiempo que reestructura su cartera de activos. DAI sigue siendo una de las stablecoins clave para DeFi, manteniendo una demanda sostenible, pero USDe está en plena efervescencia.

El suministro total de USDe se expandió a $5.564 mil millones, convirtiéndose en la tercera stablecoin más grande y la más influyente del sector DeFi . Ethena Labs celebró el hito de los 5 mil millones de tokens el 5 de diciembre y, menos de una semana después, el suministro aumentó un 5 %.

Los últimos 3 mil millones de tokens se acuñaron en los últimos dos meses, cuando BTC alcanzó nuevos récords y ETH comenzó un camino de recuperación. 

La oferta de USDe crece gracias a las condiciones favorables del mercado

USDe es totalmente sintético y está vinculado al potencial de ganancias de Ethena Labs. El crecimiento de la oferta en los últimos meses ha sido el más pronunciado hasta la fecha, superando con creces su máximo anterior de 3.600 millones de tokens. En 2024, la stablecoin emitida por Ethena Labs se expandió desde una oferta de tan solo 34 millones de tokens, tras haber sobrevivido a una caída del mercado en el tercer trimestre. 

USDe se utiliza principalmente como token de ingresos pasivos, con tan solo $103 millones en transacciones diarias. A diferencia de otras stablecoins, USDe tiene pares de intercambio limitados y solo intercambia el 1,82 % de su oferta diaria. También se utiliza de forma más conservadora como garantía en otros protocolos. 

Parte de la estabilidad de USDe reside en su formato de stake, que ofrece un mínimo de siete días y un máximo de 90 días para retiro. El USDe en stake (sUSDe) también creció rápidamente hasta superar los 3750 millones de tokens, ofreciendo al mismo tiempo un rendimiento del 30 %. 

Durante el último año, sUSDe ha cotizado con una prima cada vez mayor, alcanzando actualmente los $1,13. Sin embargo, el activo se intercambia principalmente en el DEX Curve y su mercado es relativamente limitado. La forma en que se mantiene el stake también puede fluctuar en condiciones de mercado desfavorables, lo que requiere una quema de oferta o una nueva estrategia de Ethena Labs. 

Mientras tanto, Ethena encontró maneras de ofrecer mayores rendimientos para generar mayor demanda de inversiones en stablecoins. El enfoque de Ethena se considera más arriesgado, pero un escenario de mercado favorable permite al protocolo expandir la emisión de stablecoins y ofrecer sus altos rendimientos. 

La expansión de USDe llega en un momento en que la circulación total de stablecoins alcanza los 192.800 millones de dólares, dominada por USDT y USDC. Las stablecoins respaldadas por activos son uno de los principales factores de la expansión del mercado de criptomonedas, lo que también impulsa el crecimiento de DeFi. 

Ethena Labs alcanzó sus máximos beneficios en noviembre

Una tendencia alcista general para ETH y la financiación de posiciones largas conforman las condiciones ideales para Ethena Labs. Como resultado, Ethena alcanzó $7.1 millones en ganancias mensuales, superando su récord de octubre de $3.14 millones.

Anteriormente visto con escepticismo, Ethena Labs logró mostrar su estrategia para las caídas del mercado, mientras ETH oscilaba entre expectativas alcistas y caídas. 

El token nativo ENA reflejó la etapa expansiva del proyecto. ENA se recuperó recientemente por encima de $1.07, para luego caer a $0.97. ENA puede no terminar el año con ganancias netas, pero Ethena Labs se ha posicionado como una aplicación con comisiones altas. 

Ethena Labs también busca un crecimiento agresivo, ya que su protocolo aún es pequeño en comparación con otros DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi . Ethena Labs bloquea 5560 millones de dólares en valor, según la valoración de USDe en circulación.  

Ethena Labs ha aprovechado la reciente mejora en el sentimiento del mercado de ETH. El cambio a una temporada de altcoins ayudó a ETH a superar los $4,000 por primera vez en meses y a encontrar soporte en el nivel de $3,700. Al momento de esta publicación, ETH cotiza a $3,701.61, mientras que BTC recuperó el nivel de $98,000.