تجاوز إمداد USDe من Ethena إمداد DAI مع تحسن مشاعر السوق حول إيثيريوم (ETH)
- ارتفع USDe إلى أكثر من 5 مليارات عملة في 5 ديسمبر، واستمر عرضه في النمو منذ ذلك الحين ليتفوق على DAI.
- حتى 3.75 مليار من USDe مقفلة للراهن بصيغة sUSDe.
- تدخل Ethena Labs دوامة من الضجة مع استعادة ETH مستوى 4,000 دولار وتثبيت مستويات 3,700 دولار كدعم.
تواصل Ethena سلسلة توسعها في عرض USDe، مما يعكس ظروف السوق المواتية. وقد دفع نمو USDe العملة إلى الصدارة على DAI/USDS، حيث انتقل المستثمرون بسبب العائد الأعلى الذي تقدمه بروتوكول Ethena.
استمر عرض العملة المستقرة في التوسع ليتجاوز 5 مليارات توكن، متجاوزاً الآن إجمالي المعروض المتداول من DAI/USDS. تجمد عرض DAI لشهور عدة بينما كانت Maker DAO تتعامل مع إعادة علامتها التجارية والتحول إلى هيكل ضمان جديد كجزء من نظام Sky البيئي.
كان النظام البيئي لـ Sky أكثر تحفظاً في نموه، معتمدًا بشكل أساسي على شراكات مع Aave، بينما كان يُعيد هيكلة محفظة أصوله. لا يزال DAI أحد العملات المستقرة الرئيسية في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، ويحافظ على طلب مستدام، لكن USDe يستفيد من موجة جديدة من الاهتمام والحماس.
ارتفع العرض الإجمالي لـ USDe إلى 5.564 مليار دولار، ليصبح ثالث أكبر عملة مستقرة وأكثرها تأثيراً بين عملات DeFi المستقرة. احتفلت Ethena Labs بتحقيق علامة الـ 5 مليارات توكن في 5 ديسمبر، وبعد أقل من أسبوع، أضاف العرض نسبة نمو إضافية بلغت 5%.
تم سك آخر 3 مليارات رمز في الأشهر الماضية، حيث سجل البيتكوين مستويات قياسية جديدة وبدأ الإيثريوم مسار تعافيه.
USDe supply grows on favorable market conditions
يُعد USDe اصطناعياً بالكامل ومرتباً بإمكانيات الربح لدى Ethena Labs. كان نمو المعروض خلال الأشهر القليلة الماضية هو الأكثر حدة حتى الآن، متجاوزاً بسهولة ذروته السابقة البالغة 3.6 مليار رمز. في عام 2024، توسع إصدار العملة المستقرة من قبل Ethena Labs من مستوى أولي العرض of just 34M tokens, having survived a market drawdown in Q3.
يُستخدم USDe بشكل أساسي كرمز للدخل السلبي، بحجم تداول يومي يبلغ 103 ملايين دولار فقط. وعلى عكس العملات المستقرة الأخرى، يتمتع USDe بأزواج تداول محدودة ويتداول فقط 1.82% من معروضه يومياً. كما يُستخدم بشكل أكثر تحفظًا كضمان في بروتوكولات أخرى.
تتمثل جزء من استقرار USDe في شكله المرصود (المقيد)، الذي يتطلب فترة حجز دنيا تبلغ سبعة أيام وأقصى حد يصل إلى 90 يوماً للسحب. نما أيضاً USDe المرصود (sUSDe) بسرعة لتفوق 3.75 مليار رمز، مع عوائد تصل إلى 30%.
خلال العام الماضي، كان sUSDe يتداول بعلاوة متزايدة باستمرار، ووصل حالياً إلى 1.13 دولار. ومع ذلك، يتم تبادل هذا الأصل بشكل رئيسي على منصة Curve اللامركزية ويملك سوقاً محدوداً نسبياً. قد يتقلب الشكل المرصود أيضاً في ظل ظروف السوق غير المواتية، مما يتطلب إما حرق المعروض أو استراتيجية جديدة من Ethena Labs.
في غضون ذلك، وجدت إيثينا طرقًا لتقديم عوائد أعلى لتوليد طلب أكبر على استثمارات العملات المستقرة. يُعتبر نهج إيثينا أكثر خطورة، لكن السيناريو المواتي للسوق يسمح للبروتوكول بتوسيع إصدار عملاته المستقرة وعرض عوائده المرتفعة.
تأتي توسعة USDe في وقت كانت فيه إجمالي المعاملات المتداولة من العملات المستقرة تبلغ 192.8 مليار دولار، وهي مهيمنة من قبل USDT وUSDC. تُعد العملات المستقرة المدعومة بالأصول أحد العوامل الرئيسية وراء توسع سوق العملات المشفرة، مما يؤدي أيضًا إلى نمو التمويل اللامركزي (DeFi).
Ethena Labs reached peak earnings in November
تميل الاتجاه الصعودي العام لـ ETH وتمويل مراكز الشراء الطويلة إلى تكوين الظروف المثالية لـ Ethena Labs. ونتيجة لذلك، حققت Ethena أرباحًا شهرية بقيمة 7.1 مليون دولار، متجاوزةً رقمها القياسي المسجل في أكتوبر والبالغ 3.14 مليون دولار.
رغم التشكك السابق، نجحت Ethena Labs في إثبات فعالية استراتيجيتها خلال فترات الانخفاض السوقي، حيث دارت عملة ETH بين التوقعات الصعودية والانخفاضات.
عكس الرمز الأصلي ENA مرحلة التوسع التي يمر بها المشروع. استعاد ENA مؤخرًا مستوى أعلى من 1.07 دولار، ثم تراجع لاحقًا إلى 0.97 دولار. قد لا ينتهي العام برصيد صافي إيجابي لـ ENA، لكن Ethena Labs قد وضعت نفسها كتطبيق ذو رسوم عالية.
تحاول Ethena Labs أيضًا النمو بشكل عدواني حيث لا يزال البروتوكول أصغر حجمًا مقارنة بمراكز DeFi الأخرى. يقع Ethena خلف نظام Maker/Sky Ecosystem فقط من حيث الضمانات والقيمة المقفلة، رغم أنه يحتل مكانة راسخة ضمن أفضل 10 تطبيقات في مجال DeFi. تقوم Ethena Labs بقفل 5.56 مليار دولار من القيمة بناءً على تقييم USDe المتداول.
استفادت Ethena Labs من تحسن مشاعر السوق الأخيرة للعملات المشفرة. ساعد التحول إلى موسم العملات البديلة (altcoin season) في كسر ETH حاجز 4,000 دولار لأول مرة منذ أشهر، واكتساب دعم عند مستوى 3,700 دولار. في وقت نشر هذا التقرير، يتداول ETH عند 3,701.61 دولار بينما استعاد BTC مستوى 98,000 دولار.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هريستينا فاسيليفا
تختص هريستينا فاسيليفة بالأخبار المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DeFi)، والأعمال، والاقتصاد. حصلت على ماجستير في الفلسفة من جامعة صوفيا، بعد إتمامها درجة البكالوريوس لمدة 4 سنوات في إدارة الأعمال، والصحافة، والاتصال الجماهيري. عملت لأحد الصحف الرائدة في البلاد، حيث غطت أخبار السلع والنتائج للشركات. حاليًا، تعمل هريستينا ككاتبة أخبار مساهمة في موقع Cryptopolitan.
