随着 Ethereum (ETH) 市场情绪改善，Ethena 的 USDe 供应量超过了 DAI 的供应量。

Ethena的USDe供应量正处于快速扩张阶段，反映出市场环境良好。USDe的增长使其价格超过了DAI/USDS，因为投资者看好Ethena协议更高的收益率而纷纷转向USDe。. 

稳定币的供应量持续增长，超过 50 亿枚，目前已突破 DAI/USDS 的总流通量。此前，由于 Maker DAO 正在进行品牌重塑并向 Sky 生态系统的新抵押结构过渡，DAI 的供应量曾停滞数月。.

Sky生态系统的发展较为保守，主要依赖与 Aave 合作关系，同时也在不断调整其资产组合。DAI仍然是 DeFi领域的主要稳定币之一，保持着可持续的需求，而USDe则正迎来新一轮的热潮。.

USDe的总供应量增至55.64亿美元，成为市值第三大的稳定币，也是最具影响力的 DeFi 稳定币。Ethena Labs于12月5日庆祝了USDe代币发行量突破50亿大关，不到一周后，其供应量又增长了5%。.

过去两个月里，比特币创下新纪录，以太坊也开始走上复苏之路，这期间铸造了最后 30 亿枚代币。. 

有利的市场条件推动美国赤豆供应增长

USDe 完全是合成的，与 Ethena Labs 的盈利潜力挂钩。过去几个月，其供应量增长最为迅猛，轻松超越了此前 36 亿枚的峰值。2024 年，Ethena Labs 发行的稳定币 USDe 的初始 供应量 仅为 3400 万枚，并在第三季度市场低迷后依然保持稳定。 

USDe 主要用作被动收入代币，日交易量仅为 1.03 亿美元。与其他稳定币不同，USDe 的交易对数量有限，每日交易量仅占其供应量的 1.82%。此外，它在其他协议中也更倾向于用作抵押品。. 

USDe 的稳定性部分源于其质押形式，该形式允许最短 7 天、最长 90 天的提现期限。质押版 USDe (sUSDe) 的代币数量也迅速增长至超过 37.5 亿枚，同时收益率高达 30%。. 

过去一年，sUSDe 的溢价持续攀升，目前已达 1.13 美元。然而，该资产主要在 Curve DEX 交易所进行交易，市场规模相对有限。在不利的市场环境下，质押形式的 sUSDe 价格也可能出现波动，届时 Ethena Labs 可能需要销毁部分 sUSDe 或采取新的策略。. 

与此同时，Ethena 找到了提供更高回报的方法，以刺激对稳定币投资的更多需求。Ethena 的方法被认为风险更高，但有利的市场环境允许该协议扩大其稳定币发行规模并提供高收益。. 

USDe的推出 正值稳定币 达到1928亿美元之际，其中USDT和USDC占据主导地位。资产支持型稳定币是加密货币市场扩张的主要因素之一，同时也推动了去中心化 DeFi。 

Ethena Labs 的盈利在 11 月份达到峰值。

以太坊整体上涨趋势以及多头头寸的资金充足，为Ethena Labs创造了理想的盈利环境。因此，Ethena当月盈利达到710万美元，超过了10月份创下的 314万美元。

此前备受质疑的 Ethena Labs 成功展现了其应对市场下跌的策略，因为 ETH 在上涨预期和下跌之间循环往复。. 

原生代币 ENA 反映了该项目的扩张阶段。ENA 近期回升至 1.07 美元以上，随后回落至 0.97 美元。ENA 年底可能无法实现净收益，但 Ethena Labs 已将自身定位为一款高手续费应用。. 

相比仍然较小，但它仍积极寻求快速增长 DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi Ethena Labs锁定了 55.6亿美元 根据流通中的USDe估值，  

Ethena Labs 受益于近期以太坊 (ETH) 市场情绪的改善。随着市场转向山寨币行情，ETH 数月来首次突破 4000 美元大关，并在 3700 美元附近获得支撑。截至发稿时，ETH 的交易价格为 3701.61 美元，而比特币 (BTC) 则回升至 98000 美元上方。.