- USDe는 12 월 5 일 50 억 개를 돌파한 이후 공급량이 계속 증가하여 DAI 를 역전했습니다.
- 최대 3.75B 개의 USDe가 sUSDe 형태로 스테이킹되어 잠겨 있습니다.
- 이더리움이 $4,000 을 회복하고 $3,700 수준을 지지선으로 확립함에 따라 Ethena Labs 는 과열 사이클에 진입하고 있습니다.
Ethena는 유리한 시장 조건을 반영하여 USDe 공급량 확대 행진을 이어가고 있습니다. USDe의 성장은 투자자들이 Ethena 프로토콜의 더 높은 수익률로 인해 이동하면서 DAI/USDS를 앞지르게 했습니다.
스테이블코인의 공급량은 50억 토큰을 초과하여 계속 확장되었으며, 이제 총 유통 중인 DAI/USDS를 상회했습니다. Maker DAO가 Sky Ecosystem의 일부로 리브랜딩과 새로운 담보 구조로 전환하는 동안 DAI의 공급량은 몇 달 동안 정체되었습니다.
Sky 생태계는 주로 Aave 파트너십에 의존하며 자산 포트폴리오를 전면 재편하면서 성장에 더 보수적이었습니다. DAI는 지속 가능한 수요를 유지하며 DeFi의 주요 스테이블코인 중 하나로 남아 있지만, USDe는 새로운 열풍을 타고 있습니다.
USDe의 총 공급량은 55억 6,400만 달러로 확장되어 3위 스테이블코인이 되었고 가장 영향력 있는 DeFi 스테이블코인이 되었습니다. Ethena Labs는 12월 5일에 50억 토큰 이정표를 축하했으며, 일주일도 채 지나지 않아 공급량은 또 다른 5%의 성장을 추가했습니다.
마지막 30억 토큰은 BTC가 새로운 기록을 달성하고 ETH가 회복의 길을 걷기 시작한 지난 두 달 동안 주조되었습니다.
유리한 시장 조건에서 USDe 공급량 증가
USDe는 완전히 합성되어 Ethena Labs의 수익 창출 잠재력과 연결됩니다. 지난 몇 달간의 공급량 성장은 이전 정점인 36억 토큰을 쉽게 초과하며 지금까지 가장 가파른 증가세를 보였습니다. 2024년 Ethena Labs가 발행한 스테이블코인은 초기 공급량을 단 34M 토큰에서 시작하여 Q3의 시장 조정기를 견뎌냈습니다.
USDe는 주로 수동 소득을 위한 토큰으로 사용되며, 일일 거래량은 1억 300만 달러에 불과합니다. 다른 스테이블코인과 달리 USDe는 거래 쌍이 제한적이며 일일 공급량의 1.82%만 스왑됩니다. 또한 다른 프로토콜에서 담보로 더 보수적으로 사용됩니다.
USDe의 안정성 중 일부는 최소 7일에서 최대 90일까지 인출이 가능한 스테이킹 형태에 있습니다. 스테이킹된 USDe(sUSDe)도 37억 5,000만 토큰 이상으로 빠르게 성장했으며, 30%의 수익률을 제공합니다.
지난 1년 동안 sUSDe는 지속적으로 프리미엄을 유지하며 현재 $1.13에 거래되고 있습니다. 그러나 이 자산은 주로 Curve DEX에서 스왑되며 시장이 상대적으로 제한적입니다. 스테이킹된 형태는 불리한 시장 조건 동안 변동할 수 있으며, 이는 Ethena Labs의 공급 소각 또는 새로운 전략을 필요로 할 수 있습니다.
한편, Ethena는 스테이블코인 투자에 대한 더 높은 수요를 창출하기 위해 더 높은 수익을 제공하는 방법을 찾았습니다. Ethena의 접근 방식은 더 위험하지만, 유리한 시장 시나리오는 프로토콜이 스테이블코인 발행을 확대하고 높은 수익률을 제공할 수 있게 합니다.
USDe의 확장은 총 유통량이 스테이블코인을 USDT와 USDC가 주도하는 1,928억 달러에 달하는 시점에 이루어집니다. 자산 담보 스테이블코인은 암호화폐 시장의 확장을 위한 주요 요인 중 하나이며, 이는 DeFi의 성장으로도 이어집니다.
Ethena Labs는 11월에 최고 수익을 기록
ETH에 대한 전반적인 강세 추세와 롱 포지션에 대한 자금 조달은 Ethena Labs에 이상적인 조건을 제공합니다. 그 결과, Ethena는 월간 수익 710만 달러를 달성하여 10월 기록인 $3.14M.
을 초과했습니다. 이전에는 회의적으로 바라보던 Ethena Labs는 ETH가 강세 기대와 조정 사이를 오가면서 시장 조정기에 대한 전략을 입증했습니다.
네이티브 ENA 토큰은 프로젝트의 확장 단계를 반영했습니다. ENA는 최근 $1.07을 상회했다가 $0.97로 하락했습니다. ENA가 순이익으로 연도를 마감하지 못할 수도 있지만, Ethena Labs는 자체를 'fee-rich' 앱으로 포지셔닝했습니다.
Ethena Labs는 여전히 다른 DeFi 허브에 비해 규모가 작기 때문에 공격적으로 성장하려고 시도합니다. Ethena는 담보 및 잠금 가치 측면에서 Maker/Sky 생태계 다음으로 뒤처져 있지만, DeFi 앱 중 상위 10위 안에 든단단히 자리 잡고 있습니다. Ethena Labs는 $5.56B 에 대한 USDe의 유통 가치 평가를 기준으로 잠금 가치를 보유하고 있습니다.
Ethena Labs는 최근 개선된 ETH 시장 심리를 타고 있습니다. 알트코인 시즌으로의 전환은 ETH가 몇 달 만에 처음으로 $4,000을 상회하고 $3,700 수준에서 지지를 얻도록 도왔습니다. 이 보도 시점 기준 ETH는 $3,701.61에 거래되고 있으며, BTC는 $98,000 수준을 회복했습니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
