Экономисты ожидают, что ФРС снизит процентную ставку лишь на четверть процентного пункта

По мнению большинства опрошенных экономистов, ожидается, что на предстоящем заседании в сентябре Федеральная резервная система снизит процентные ставки всего на четверть процентного пункта.

Почти 80% из них считают, что Федеральная резервная система согласится на умеренное снижение ставок, доведя их до диапазона от 5% до 5,25%.

Лишь немногие считают, что возможно более значительное снижение ставок, а вероятность внепланового повышения ставки невелика и составляет около 10%.

Представители ФРС сейчас не слишком склонны к агрессивным мерам. Почему? Дело в том, что июльский отчет о занятости несколько разочаровал. Темпы найма замедлились, а уровень безработицы достиг самого высокого уровня почти за три года.

Несмотря на это, руководители ФРС во главе с Джеромом Пауэллом остаются верны своим принципам. Они сосредоточены на двух вещах: поддержании высокого уровня занятости и снижении инфляции до целевого уровня в 2%. 

Федеральная резервная система не спешит

Некоторые влиятельные игроки Уолл-стрит, такие как JPMorgan Chase и Citigroup, после ознакомления с последними данными по занятости призывают к снижению процентной ставки на полпроцента в следующем месяце. 

Похоже, инвесторы на фьючерсном рынке согласны с этим, закладывая в цену общее снижение на 100 базисных пунктов к концу года. Они считают, что ФРС может начать с снижения на 50 базисных пунктов в сентябре.

Но экономисты в это не верят. Они считают, что ФРС будет действовать осторожно, снижая процентную ставку на четверть процентного пункта не только в сентябре, но и в ноябре, декабре и даже в начале 2025 года.

Главный вопрос, волнующий всех: что происходит с инфляцией? Вероятно, в июле инфляция в США немного выросла, но недостаточно, чтобы напугать ФРС. 

Ожидается, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,2% по сравнению с июнем. Этот небольшой скачок, тем не менее, позволит сохранить годовой уровень инфляции на одном из самых низких уровней с начала 2021 года.

Отчет о занятости оказывает давление на решение о снижении процентной ставки

Снижение инфляции дало представителям ФРС некоторую передышку, позволив им рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок, не отвлекаясь при этом от ситуации на рынке труда. 

Но не стоит слишком радоваться — темпы найма замедляются, а уровень безработицы продолжает расти. Июльские данные по рынку труда показали, что американские работодатели притормозили набор персонала.

Это вызвало тревогу, поскольку рецессия может быть не за горами. Если данные по индексу потребительских цен окажутся такими, как ожидалось, это подтвердит, что инфляция по-прежнему движется в правильном направлении — вниз. 

Экономисты считают, что после неожиданно низких показателей июня мы можем увидеть небольшой рост, но ничего слишком тревожного. Это может быть связано с ростом цен на основные услуги, за исключением жилищного сектора, за которым ФРС внимательно следит. 

Также существует вероятность повышения цен на товары из-за увеличения стоимости доставки, но нам придется подождать и посмотреть.

Несмотря на все недавние потрясения на рынках и в экономике, большинство экономистов (69%) считают, что США удастся избежать рецессии. Они делают ставку на «мягкую посадку», когда экономика замедлится, но не рухнет. 

Еще 10% считают, что возможна мягкая посадка, но только если ФРС предпримет быстрые и решительные действия. 22% опрошенных считают, что рецессия неизбежна.