Les économistes prévoient une baisse des taux d'intérêt de seulement un quart de point de pourcentage de la part de la Fed

La Réserve fédérale devrait baisser ses taux d'intérêt d'un quart de point seulement lors de sa prochaine réunion de septembre, selon une majorité d'économistes interrogés.

Près de 80 % d'entre eux pensent que la Fed se contentera d'une réduction modeste, ramenant les taux à une fourchette de 5 % à 5,25 %.

Seuls quelques-uns pensent qu'une réduction plus importante est envisagée, et les chances d'un ajustement tarifaire imprévu sont faibles, de l'ordre de 10 %.

Les responsables de la Fed ne sont pas très enclins à prendre des mesures agressives pour le moment. Pourquoi ? Eh bien, le rapport sur l'emploi de juillet a été quelque peu décevant. Les embauches ont ralenti et le taux de chômage a atteint son plus haut niveau en près de trois ans.

Malgré cela, les dirigeants de la Fed, menés par Jerome Powell, maintiennent le cap. Ils se concentrent sur deux objectifs : préserver un niveau d’emploi élevé et ramener l’inflation à 2 %. 

La Fed ne se précipite pas

Certains poids lourds de Wall Street, comme JPMorgan Chase et Citigroup, réclament désormais une baisse des taux d'un demi-point le mois prochain après avoir pris connaissance des derniers chiffres de l'emploi. 

Les investisseurs sur les marchés à terme semblent partager cet avis, anticipant une baisse totale de 100 points de base d'ici la fin de l'année. Ils estiment que la Fed pourrait commencer par une réduction de 50 points de base en septembre.

Mais les économistes n'y croient pas. Ils pensent que la Fed adoptera une approche prudente en procédant à des baisses de taux plus modestes, de l'ordre d'un quart de point, non seulement en septembre, mais aussi en novembre, en décembre et même jusqu'au début de 2025.

La grande question qui est sur toutes les lèvres : que se passe-t-il avec l’inflation ? Il est probable que l’inflation américaine ait légèrement augmenté en juillet, mais pas suffisamment pour inquiéter la Fed. 

L'indice des prix à la consommation (IPC) devrait avoir augmenté de 0,2 % depuis juin. Cette légère hausse maintiendrait néanmoins le taux d'inflation annuel parmi les plus faibles enregistrés depuis début 2021.

Le rapport sur l'emploi exerce une pression sur la décision de baisser les taux

Le ralentissement de l'inflation a donné un peu de marge de manœuvre aux responsables de la Fed, leur permettant d'envisager une baisse des taux sans perdre de vue le marché du travail. 

Mais ne nous emballons pas trop : les embauches ralentissent et le taux de chômage continue d’augmenter. Le rapport sur l’emploi de juillet a montré que les employeurs américains freinent leurs embauches.

Cette situation a suscité l'inquiétude, car une récession pourrait se profiler à l'horizon. Si les chiffres de l'IPC sont conformes aux attentes, cela confirmerait que l'inflation continue d'évoluer dans la bonne direction : à la baisse. 

Les économistes anticipent s'expliquer par l'augmentation des coûts des services essentiels, hors logement, un secteur que la Réserve fédérale surveille de près. 

Il est également possible que les prix des produits augmentent en raison de la hausse des coûts d'expédition, mais nous devrons attendre et voir.

Malgré les récentes turbulences sur les marchés et dans l'économie, la plupart des économistes (69 %) estiment que les États-Unis parviendront à éviter une récession. Ils misent sur un atterrissage en douceur, c'est-à-dire un ralentissement de l'économie sans effondrement. 

Dix pour cent des personnes interrogées pensent qu'un atterrissage en douceur est possible, mais seulement si la Fed prend des mesures rapides et énergiques. Vingt-deux pour cent des sondés estiment qu'une récession est inévitable.