경제학자들, 연준의 금리 0.25%p 인하만 예상

대부분의 경제학자들이 조사한 결과에 따르면, 연방준비제도(Fed)는 다가오는 9월 회의에서 금리를 단 0.25%p 인하할 것으로 예상됩니다.

그들 중 거의 80%는 연준이 5%에서 5.25% 범위로 금리를 낮추는 완만한 인하에 만족할 것이라고 믿고 있습니다.

더 큰 인하가 논의되고 있다고 생각하는 사람은 많지 않으며, 예정되지 않은 금리 조정의 가능성은 약 10%로 낮습니다.

연준 정책 결정자들은 현재 공격적인 움직임을 그리 선호하지 않습니다. 이유는 무엇일까요? 7월 고용 보고서가 다소 실망스러웠기 때문입니다. 채용이 둔화되었고 실업률은 약 3년 만에 최고치를 기록했습니다.

그럼에도 불구하고 제롬 파월이 이끄는 연준 지도부는 자신의 입장을 고수하고 있습니다. 그들은 두 가지 사항에 집중하고 있습니다: 고용을 높은 수준으로 유지하고 인플레이션을 2% 목표치로 낮추는 것입니다. 

연준은 서두르지 않습니다

JPMorgan Chase와 Citigroup과 같은 월스트리트의 주요 기관들은 최근 고용 데이터를 보고 다음 달 0.5%p 금리 인하를 요구하고 있습니다. 

선물 투자자들은 이에 동의하는 것으로 보이며, 연내 총 100bp(베이스포인트)의 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 그들은 연준이 9월에 50bp의 인하로 시작할 것이라고 생각하고 있습니다.

하지만 경제학자들은 이를 받아들이지 않습니다. 그들은 연준이 9월뿐만 아니라 11월, 12월, 심지어 2025년 초까지도 작은 0.25%p 인하를 신중하게 진행할 것이라고 생각합니다.

모두가 궁금해하는 큰 질문: 인플레이션은 어떻게 되고 있는가? 미국 인플레이션이 7월에 약간 상승했을 가능성이 있지만, 연준을 놀라게 하기에는 충분하지 않을 것입니다. 

소비자물가지수(CPI)는 6월 대비 0.2% 증가한 것으로 예상됩니다. 이 작은 상승은 연간 인플레이션율을 2021년 초 이후 가장 느린 수준 중 하나로 유지할 것입니다.

고용 보고서가 금리 인하 결정에 압력을 가하다

인플레이션의 완화는 연준 관리자들에게 약간의 숨 쉴 공간을 제공하여 노동 시장에 집중하면서 금리 인하를 고려할 수 있게 했습니다. 

하지만 너무 흥분하지 마십시오—채용이 둔화되고 있고 실업률은 계속 상승하고 있습니다. 7월 고용 보고서는 미국 고용주들이 채용을 서두르고 있음을 보여주었습니다.

이는 경기 침체가 코앞에 있을 수 있기 때문에 경보음을 울렸습니다. CPI 수치가 예상대로 나온다면, 인플레이션이 여전히 올바른 방향(하향)으로 가고 있음을 확인해 줄 것입니다. 

경제학자들은 우리가 ~할 것이라고 생각합니다 보았습니다 6월의 놀라울 정도로 낮은 수치 이후 작은 반등이 있을 수 있지만, 너무 걱정할 수준은 아닙니다. 이는 연준이 주의 깊게 관찰하는 주택을 제외한 핵심 서비스 비용 상승 때문일 수 있습니다. 

또한 운송비 상승으로 인해 상품 가격이 상승할 가능성도 있지만, 우리는 지켜봐야 합니다.

최근 시장의 모든 드라마와 경제 상황에도 불구하고, 대부분의 경제학자(69%)는 미국이 경기 침체를 피할 수 있다고 믿고 있습니다. 그들은 경제가 둔화되지만 붕괴되지 않는 ‘소프트 랜딩’에 베팅하고 있습니다. 

또 다른 10%는 연준이 빠르고 공격적인 조치를 취한다면 소프트 랜딩이 가능하다고 믿습니다. 조사된 응답자의 22%는 경기 침체가 불가피하다고 믿습니다.