Los economistas esperan solo un recorte de tipo de interés de un cuarto de punto de la Fed

Se espera que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés solo en un cuarto de punto en su próxima reunión de septiembre, según la mayoría de los economistas encuestados.

Casi el 80% de ellos cree que la Fed se conformará con una reducción modesta, bajando los tipos a un rango del 5% al 5,25%.

Solo unos pocos creen que un recorte mayor está sobre la mesa, y las posibilidades de un ajuste de tipo no programado son escasas, situándose en aproximadamente el 10%.

Los responsables de la Fed no están muy interesados en movimientos agresivos en este momento. ¿Por qué? Bueno, el informe de empleo de julio fue un poco decepcionante. La contratación se ralentizó y la tasa de desempleo alcanzó su punto más alto en casi tres años.

A pesar de esto, los líderes de la Fed, encabezados por Jerome Powell, se mantienen firmes. Se centran en dos cosas: mantener el empleo alto y reducir la inflación hasta su objetivo del 2%. 

La Fed no tiene prisa

Algunos grandes jugadores de Wall Street, como JPMorgan Chase y Citigroup, ahora piden un recorte de tipo de interés de medio punto el próximo mes tras ver los últimos números de empleo. 

Los inversores en futuros parecen estar de acuerdo, valorando una reducción total de 100 puntos básicos para finales de año. Piensan que la Fed podría comenzar con un recorte de 50 puntos básicos en septiembre.

Pero los economistas no lo creen. Piensan que la Fed jugará con seguridad con recortes más pequeños de un cuarto de punto, no solo en septiembre, sino también en noviembre, diciembre e incluso a principios de 2025.

La gran pregunta en la mente de todos: ¿qué está pasando con la inflación? Es probable que la inflación de EE. UU. haya aumentado ligeramente en julio, pero no lo suficiente como para asustar a la Fed. 

Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) haya aumentado un 0,2% respecto a junio. Este pequeño aumento mantendría aún la tasa de inflación anual en una de las más bajas desde principios de 2021.

El informe de empleo ejerce presión sobre la decisión de recorte de tipos

La desaceleración de la inflación ha dado a los funcionarios de la Fed cierto margen de maniobra, permitiéndoles considerar recortes de tipos sin perder el enfoque en el mercado laboral. 

Pero no nos emocionemos demasiado: la contratación se está ralentizando y la tasa de desempleo sigue subiendo. El informe de empleo de julio mostró que los empleadores de EE. UU. están frenando la contratación.

Esto ha activado las alarmas, porque una recesión podría estar al horizonte. Si los números del IPC salen según lo esperado, confirmaría que la inflación sigue avanzando en la dirección correcta: a la baja. 

Los economistas creen que podríamos ven un pequeño repunte después de la lectura sorprendentemente baja de junio, pero nada de lo que preocuparse demasiado. Esto podría deberse al aumento de los costos en servicios básicos, excluida la vivienda, que la Fed vigila de cerca. 

También existe la posibilidad de que los precios de los bienes puedan subir, gracias a los mayores costos de envío, pero tendremos que esperar y ver.

Incluso con todo el drama reciente en los mercados y la economía, la mayoría de los economistas (69%) creen que EE. UU. logrará evitar una recesión. Están apostando por un 

Otro 10% cree que un aterrizaje suave es posible, pero solo si la Fed toma medidas rápidas y agresivas. El 22% de los encuestados cree que una recesión es inevitable.