Economistas esperam apenas um corte de um quarto de ponto de taxa do Fed

O Federal Reserve deve reduzir as taxas de juros em apenas um quarto de ponto em sua reunião de setembro, de acordo com a maioria dos economistas entrevistados.

Quase 80% deles acreditam que o Fed se contentará com uma redução modesta, baixando as taxas para uma faixa de 5% a 5,25%.

Apenas alguns acham que um corte maior está em jogo, e as chances de um ajuste de taxa não programado são mínimas, ficando em cerca de 10%.

Os formuladores de política do Fed não estão muito inclinados a movimentos agressivos no momento. Por quê? Bem, o relatório de emprego de julho foi um pouco decepcionante. A contratação desacelerou e a taxa de desemprego atingiu seu ponto mais alto em quase três anos.

Apesar disso, os líderes do Fed, liderados por Jerome Powell, estão mantendo sua posição. Eles estão focados em duas coisas: manter o emprego alto e reduzir a inflação para sua meta de 2%. 

O Fed não está com pressa

Alguns grandes nomes da Wall Street, como JPMorgan Chase e Citigroup, agora estão pedindo um corte de meio ponto de taxa no próximo mês após verem os últimos números de emprego. 

Os investidores de futuros parecem concordar, precificando uma redução total de 100 pontos base até o final do ano. Eles acham que o Fed pode começar com um corte de 50 pontos base em setembro.

Mas os economistas não estão acreditando. Eles acham que o Fed jogará com segurança com cortes menores de um quarto de ponto, não apenas em setembro, mas também em novembro, dezembro e até no início de 2025.

A grande questão na mente de todos: o que está acontecendo com a inflação? É provável que a inflação dos EUA tenha subido ligeiramente em julho, mas não o suficiente para assustar o Fed. 

O índice de preços ao consumidor (IPC) deve ter aumentado 0,2% em relação a junho. Esse pequeno aumento ainda manteria a taxa de inflação anual em uma das mais lentas desde o início de 2021.

Relatório de emprego pressiona a decisão de corte de taxa

A desaceleração da inflação deu aos funcionários do Fed alguma margem de manobra, permitindo que considerassem cortes de taxas sem perder o foco no mercado de trabalho. 

Mas não fiquemos muito animados – a contratação está desacelerando e a taxa de desemprego continua subindo. O relatório de emprego de julho mostrou que os empregadores dos EUA estão freando a contratação.

Isso disparou alarmes, porque uma recessão pode estar no horizonte. Se os números do IPC vierem conforme o esperado, confirmará que a inflação ainda está seguindo na direção certa – para baixo. 

Os economistas acham que podemos veem um pequeno aumento após a leitura surpreendentemente baixa de junho, mas nada para se preocupar muito. Isso pode ser devido ao aumento dos custos nos serviços básicos, excluindo a habitação, que o Fed mantém de olho. 

Também há a chance de que os preços dos bens possam subir, graças aos custos mais altos de envio, mas teremos que esperar e ver.

Mesmo com todo o drama recente nos mercados e na economia, a maioria dos economistas (69%) acha que os EUA conseguirão evitar uma recessão. Eles estão apostando em um “pouso suave”, onde a economia desacelera, mas não entra em colapso. 

Outros 10% acham que um pouso suave é possível, mas apenas se o Fed tomar medidas rápidas e agressivas. 22% dos entrevistados acreditam que uma recessão é inevitável.