ЕЦБ считает, что переориентация китайской торговли на Европу может снизить инфляцию

Европейский центральный банк (ЕЦБ) считает, что перенаправление китайского экспорта из США в Европу может значительно замедлить инфляцию в блоке. Доклад ЕЦБ появился на фоне усиления давления Вашингтона на Китай путем заключения торговых соглашений с Великобританией, Японией и ЕС, чтобы заставить Китай принять более высокие пошлины. 

ЕЦБ отметил , что излишки китайских товаров могут быть перенаправлены на рынок еврозоны, если торговые переговоры между США и Китаем провалятся и будут введены 135-процентные пошлины, предложенные Трампом.

Перенаправление китайского экспорта в страны блока может увеличить предложение, снизив инфляцию на 0,15% в 2026 году и, вероятно, в 2027 году. Ожидается, что инфляция в еврозоне снизится до 1,6% в 2026 году, но перенаправление китайской продукции в страны блока также может вынудить ЕЦБ снизить процентные ставки.  

Однако ЕЦБ также отметил, что снижение потребительских цен после первоначального шока может занять некоторое время. Он указал, что снижение потребительских цен на неэнергетические промышленные товары может занять полтора года.

В условиях такой «жесткой» ситуации импорт товаров из Китая в еврозону может увеличиться на целых 10%, что приведет к избытку товаров, эквивалентному 1,3% от общего потребления. Однако для того, чтобы рынок ЕС смог поглотить избыток, общие цены на китайский импорт в ЕС должны снизиться на 1,6%. Инфляция на неэнергетические промышленные товары также может снизиться на 0,5 процентных пункта в 2026 году.

Почему переориентация торговли Китая влияет на еврозону

ЕЦБ заявил, что несколько факторов объясняют, почему в еврозоне может наблюдаться более значительное перенаправление китайского экспорта по сравнению со сценарием 2018 года. Во-первых, Европейский центральный банк отметил, что США и ЕС получают из Китая схожий объем импорта, что делает ЕС очевидной альтернативой.

Во-вторых, продолжающаяся модернизация китайской промышленности и расширение цепочек поставок, созданные во время предыдущей торговой войны между США и Китаем, способствовали этому переориентированию.

Многие фирмы в еврозоне уже зависели от китайского импорта, что облегчило поглощение перенаправленного излишка товаров. Более двух пятых европейских фирм импортируют китайские товары розничной торговли, такие как обувь, электроника и одежда. По меньшей мере один китайский поставщик обеспечивал почти 75% всех товаров, импортируемых европейскими странами. 

«Китайские компании заложили основу для более быстрого выхода на рынок… С 2017 года они почти втрое увеличили свое присутствие, инвестируя в европейские сети продаж и дистрибуции»

–ЕЦБ

Китайские власти также пообещали помочь пострадавшим отечественным экспортерам перенаправить свои товары на другие рынки за пределами США. Кроме того, обесценивание юаня сделало китайские товары значительно дешевле, а значит, болееtracдля европейского рынка. 

Бессент утверждает, что последнее слово за Трампом

Министр финансов США Скотт Бессент заявил 29 июля, чтоdent Трампом. Его заявления прозвучали на фоне попыток американских и китайских официальных лиц продлить 90-дневное перемирие в отношении тарифов. Однако Бессент отметил, что Трамп вряд ли отклонит продление, несмотря на отсутствие прорывов в последних торговых переговорах. Министр торговли указал, что последние встречи были более конструктивными, хотя окончательное решение еще не принято.

Трамп также недавно заявил, что доволен прогрессом, достигнутым в торговых переговорах. Однако контроль Китая над мировым потоком редкоземельных металлов осложнил ситуацию. Джеймисон Грир, торговый представитель США, также высказался по этому поводу, признав, что последнее слово остается за Трампом. Он заявил, что Трамп примет решение по всем вопросам независимо от позитивных отчетов американских торговых переговорщиков.

Однако Ли Чэнган, ведущий китайский торговый переговорщик, заявил, что обе стороны должны признать важность прочных и стабильных торговых отношений. Он отметил, что представители обеих стран продолжат общение и обмен мнениями для содействия здоровому развитию двусторонних торговых отношений. Бессент считает, что Трамп иdent Китая Си Цзиньпин могут встретиться до конца года.