El Banco Central Europeo (BCE) cree que redirigir las exportaciones chinas de EE. UU. a Europa podría frenar considerablemente la inflación en el bloque. El informe del BCE se publicó mientras Washington estrechaba el cerco sobre China mediante acuerdos comerciales con el Reino Unido, Japón y la UE para obligarla a aceptar aranceles más altos.
El BCE señaló que los excedentes de bienes de China podrían redirigirse al mercado de la eurozona si las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China fracasaran y se impusieran los aranceles del 135% de Trump.
Desviar las exportaciones chinas al bloque podría aumentar la oferta, reduciendo la inflación hasta un 0,15% en 2026 y probablemente en 2027. Se espera que la inflación de la eurozona caiga al 1,6% en 2026, pero redirigir los productos chinos al bloque también podría obligar al BCE a recortar los tipos de interés.
Sin embargo, el BCE también argumentó que los precios al consumidor podrían tardar un tiempo en bajar tras el shock inicial. Señaló que los precios al consumidor de los productos industriales no energéticos podrían tardar un año y medio en bajar.
Las importaciones de la eurozona procedentes de China podrían aumentar hasta un 10 % en esta grave situación, lo que resultaría en un excedente de bienes equivalente al 1,3 % del consumo total. Sin embargo, los precios totales de las importaciones chinas a la UE tendrían que caer un 1,6 % para que el mercado comunitario absorbiera los excedentes. La inflación de los productos industriales no energéticos también podría disminuir hasta 0,5 puntos porcentuales en 2026.
Por qué la desviación comercial de China afecta a la eurozona
El BCE afirmó que varios factores explicaban por qué la eurozona podría experimentar una mayor desviación de las exportaciones chinas en comparación con el escenario de 2018. En primer lugar, el Banco Central Europeo observó que Estados Unidos y la UE recibían importaciones similares de China, lo que convertía a la UE en una opción alternativa obvia.
En segundo lugar, las continuas modernizaciones industriales chinas y las cadenas de suministro ampliadas establecidas durante la anterior guerra comercial entre Estados Unidos y China facilitaron esta redirección.
Muchas empresas de la eurozona ya dependían de las importaciones chinas, lo que facilitaba la absorción del excedente de bienes redireccionado. Más de dos quintas partes de las empresas europeas importan productos chinos al por menor, como calzado, electrodomésticos y ropa. Casi el 75 % de todos los bienes importados por los países europeos contaba con al menos un proveedor chino.
“Las empresas chinas han sentado las bases para facilitar una entrada más rápida al mercado… Casi han triplicado su presencia con inversiones en redes de ventas y distribución europeas desde 2017”
Las autoridades chinas también se comprometieron a ayudar a los exportadores nacionales afectados a desviar sus productos a otros mercados fuera de Estados Unidos. Además, la depreciación del RMB abarató considerablemente los productos chinos, haciéndolos mástracpara el mercado europeo.
Bessent dice que Trump tiene la última palabra
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró el 29 de julio que el presidente dent tenía la última palabra sobre los acuerdos comerciales con China. Sus declaraciones coincidieron con el intento de los funcionarios estadounidenses y chinos de extender su tregua arancelaria de 90 días. Sin embargo, Bessent señaló que era improbable que Trump rechazara la extensión, a pesar de no haber logrado avances en las recientes conversaciones comerciales. El secretario de Comercio señaló que las reuniones recientes habían sido más constructivas, aunque aún no se había dado el visto bueno definitivo.
Trump también reveló recientemente su satisfacción con el progreso logrado en las negociaciones comerciales. Sin embargo, el control de China sobre el flujo global de tierras raras complicó las cosas. Jamieson Greer, Representante Comercial de EE. UU., también intervino en la conversación, reconociendo que Trump tenía la última palabra. Afirmó que Trump decidiría sobre todos los resultados, independientemente de los informes positivos de los negociadores comerciales estadounidenses.
Sin embargo, Li Chenggang, principal negociador comercial de China, afirmó que ambas partes deben reconocer la importancia de una relación comercial sólida y estable. Señaló que los equipos de ambos países seguirán comunicándose e intercambiando opiniones para promover el desarrollo saludable de las relaciones comerciales bilaterales. Bessent cree que Trump y eldent chino, Xi Jinping, podrían reunirse antes de que finalice el año.
