Укрепление доллара продолжается на фоне сильной экономики США перед выборами

Доллар снова вырос, достигнув трехмесячного максимума по отношению к ряду основных валют. Аналитики считают, что эта тенденция, вероятно, продолжится, подпитываемая устойчивостью экономики США на фоне слабой еврозоны и растущими ставками на победу республиканцев на президентских выборах на следующей неделе.

Ожидается, что экономические данные по занятости и инфляции PCE на этой неделе не изменят прогноз. Индекс доллара DXY также достиг пика на уровне 104,573.

Иран подтвердил, что его нефтяной сектор стабилен, несмотря на недавние израильские атаки на военные объекты на его территории. Это снизило напряженность, поскольку глобальные рынки готовятся к насыщенной неделе с ключевыми экономическими данными и крупными корпоративными отчетами о прибылях.

Среди ожидаемых данных — результаты «Великолепной семерки» технологических гигантов, отчеты о росте экономики США и еврозоны, а также ежемесячный отчет о занятости.

Влияние выборов на доллар и акции

«Четыре фактора сейчас толкают акции США вверх: лучшие макроэкономические данные, прочные результаты третьего квартала, растущие ожидания республиканского триумфа и снижение риска эскалации на Ближнем Востоке» заявил Вольф фон Ротберг, стратег по акциям в Bank J. Safra Sarasin

Влияние доллара распространяется на все секторы. Цены на нефть упали более чем на 6%, за ними последовало падение золота. Израильские авиаудары поразили военные цели в Иране, выполнив обещание Израиля ответить на недавние ракетные атаки, хотя ответ был сдержанным.

Израильский шекель стал лучшим показателем среди 150 отслеживаемых валют. На Уолл-стрит фьючерсы на акции указывали на потенциальное восстановление после того, как S&P 500 зафиксировал свое первое еженедельное снижение за семь недель.

Авиакомпании выиграли от снижения цен на нефть, что означало снижение затрат на топливо, в то время как энергетические акции столкнулись с падением. Boeing также упал в предрыночной торговле после сообщений о планах по привлечению капитала.

Для рынка облигаций США, сталкивающегося с худшим шестимесячным распродажей, эта неделя критически важна, так как она ждет объявления Министерства финансов США о планах продажи долга. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на два базисных пункта, в то время как доллар оставался стабильным. 

Аппетит рынка и глобальные акции

Европейские акции немного выросли, их вели люксовые бренды LVMH и Hermès, в то время как крупные энергетические компании, такие как Shell, TotalEnergies и BP, тянули индекс вниз.

«Мы по-прежнему наблюдаем сильный аппетит инвесторов к акциям — они, похоже, взволнованы глобальным циклом снижения ставок, в то время как корпоративные прибыли остаются положительными», — прокомментировала Мария Вейтман, старший стратег по мультиактивам в State Street. Снижение цен на нефть и стабилизация конфликтов на Ближнем Востоке добавили бычьего настроения.

Среди отдельных акций в Европе акции Sonova Holding AG выросли более чем на 5% после того, как Zurcher Kantonalbank объявил, что Costco возобновит продажу слуховых аппаратов Sennheiser от Sonova.

Акции Royal Philips NV рухнули на 17% после понижения прогноза продаж, а Porsche AG упала после разочаровывающих результатов отчетности. В Великобритании индекс FTSE 100 упал, поскольку премьер-министр Кир Стармер пообещал провести фискальную жесткую политику через повышение налогов и дополнительные займы.

Тем временем иена увидела самое резкое падение за три месяца по отношению к доллару после того, как внезапная политическая ставка премьер-министра Японии Сигэру Исибы дала сбой. Это падение дало индексу Topix, ориентированному на экспорт, прирост на 1,8%.

США лидируют в глобальном росте благодаря буму инвестиций

Экономика США опережает другие развитые экономики благодаря волне инвестиций, стимулирующих производительность и заработную плату. Международный валютный фонд (МВФ) недавно обновил свои прогнозы роста, повысив прогноз как для США, так и для мировой экономики, с большим акцентом на первую.

МВФ прогнозирует, что ВВП США расширится на 2,5% в четвертом квартале по сравнению с годом ранее, что на полпроцентных пункта больше, чем в июле. Экономика США выросла на 3,2% в 2023 году, что ставит ее на путь опережения других стран Группы семи.

Глобальный ВВП теперь ожидается рост на 3,3% в этом году, что немного выше предыдущих оценок. Развитые экономики, как ожидается, вырастут на 1,9%, при этом США будут лидировать. На 2025 год МВФ прогнозирует рост США на 1,9%, опережая прогнозируемый рост развитых экономик в целом на 1,7%.

Экономика Китая, тем временем, ожидается рост на 4,5% в этом году, что является небольшим снижением по сравнению с предыдущими оценками. Ожидается, что рост достигнет 4,7% к 2025 году после расширения на 5,4% в прошлом году. Еврозона, как ожидается, вырастет на 1,2% в этом году и на 1,3% в следующем году после вялого роста на 0,2% в прошлом году.

Приток инвестиций, особенно в некоммерческий сектор, поддерживал рост реальных заработных плат в США, обусловленный улучшением производительности. Реальные заработные платы, скорректированные на инфляцию, растут вместе с производительностью, поскольку компании вознаграждают работников по мере повышения эффективности.

В последние годы в США хлынул поток инвестиционных средств, поддержанный значительными законодательными пакетами для зеленой энергии и инфраструктуры. Сильные внутренние энергетические поставки защитили американские компании от глобальных энергетических шоков и дефицита.

Экономисты говорят, что инвестиционный бум в США стимулировал производительность, определяемую как выпуск на час работы, что является ключом к долгосрочному росту.

МВФ прогнозирует, что валовые капитальные вложения США вырастут на 4,5% по сравнению с уровнями 2023 года, что в три раза превышает средний показатель по развитым экономикам. С 2016 по 2025 год МВФ оценивает, что рост инвестиций в США будет в среднем составлять 3,3% в год по сравнению с 2,3% для развитых экономик.