La subida del dólar continúa impulsada por la sólida economía de EE. UU. previa a las elecciones

El dólar subió nuevamente, alcanzando un máximo de tres meses contra una variedad de monedas principales. Los analistas creen que esta tendencia probablemente continúe, impulsada por la resiliencia de la economía estadounidense frente a una Eurozona en dificultades y las crecientes apuestas por una victoria republicana en las elecciones presidenciales de la próxima semana.

Se espera que los datos económicos sobre empleo e inflación PCE de esta semana no cambien las perspectivas. El índice del dólar DXY también alcanzó un pico de 104.573.

Irán confirmó que su sector petrolero es estable a pesar de los recientes ataques israelíes a objetivos militares en su territorio. Eso alivió las tensiones mientras los mercados globales se preparan para una semana ocupada con datos económicos clave y resultados empresariales importantes.

Entre los datos anticipados se encuentran los resultados de los gigantes tecnológicos "Magníficos Siete", informes de crecimiento económico de EE. UU. y la Eurozona, y un informe mensual de nóminas.

Impacto de las elecciones en el dólar y las acciones

"Cuatro factores están impulsando las acciones estadounidenses al alza en este momento: mejores datos macroeconómicos, sólidos resultados del tercer trimestre, expectativas crecientes de un barrido republicano y menor riesgo de escalada en Oriente Medio"," dijo Wolf von Rotberg, estratega de acciones en Bank J. Safra Sarasin

El impacto del dólar se extiende por todos los sectores. Los precios del petróleo cayeron más del 6%, mientras que el oro siguió con una caída. Los ataques aéreos israelíes golpearon objetivos militares en Irán, cumpliendo la promesa de Israel de responder a los recientes ataques con misiles, aunque la respuesta fue medida.

El shekel israelí emergió como el mejor desempeño entre 150 monedas rastreadas. En Wall Street, los futuros de acciones indicaron un posible rebote después de que el S&P 500 registrara su primera caída semanal en siete semanas.

Las aerolíneas se beneficiaron ya que los menores precios del petróleo sugerían costos de combustible reducidos, mientras que las acciones de energía enfrentaron descensos. Boeing también cayó en el pre-mercado, siguiendo informes sobre sus planes de recaudación de capital.

Para el mercado de bonos de EE. UU., enfrentando su peor venta en seis meses, esta semana es crítica mientras espera el anuncio del Departamento del Tesoro sobre sus planes de venta de deuda. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió dos puntos básicos, mientras que el dólar se mantuvo estable. 

Apetito del mercado y acciones globales

Las acciones europeas subieron ligeramente, lideradas por las marcas de lujo LVMH y Hermès, mientras que las grandes empresas de energía como Shell, TotalEnergies y BP arrastraron el índice a la baja.

"Continuamos viendo un fuerte apetito de los inversores por las acciones; parecen entusiasmados con el ciclo global de reducción de tasas, mientras que los resultados corporativos se mantienen positivos", comentó Marija Veitmane, estratega senior de activos múltiples en State Street. Los menores precios del petróleo y la estabilización de los conflictos en Oriente Medio añadieron al sentimiento alcista.

Entre las acciones individuales en Europa, las acciones de Sonova Holding AG subieron más del 5% después de que Zurcher Kantonalbank anunciara que Costco reanudaría la venta de los audífonos Sennheiser de Sonova.

Las acciones de Royal Philips NV cayeron un 17% tras una bajada en sus perspectivas de ventas, y Porsche AG cayó después de resultados decepcionantes. En el Reino Unido, el FTSE 100 cayó ya que el Primer Ministro Keir Starmer se comprometió a implementar la austeridad fiscal mediante aumentos de impuestos y préstamos adicionales.

Mientras tanto, el yen vio su caída más pronunciada en tres meses frente al dólar después de que la apuesta electoral sorpresa del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba saliera mal. La caída dio un impulso del 1.8% al índice Topix, dependiente de las exportaciones.

EE. UU. lidera el crecimiento global mientras la inversión se dispara

La economía de EE. UU. está superando a otras economías desarrolladas, gracias a una ola de inversiones que impulsa la productividad y los salarios. El Fondo Monetario Internacional (FMI) actualizó recientemente sus proyecciones de crecimiento, elevando las perspectivas tanto para EE. UU. como para la economía global, con un enfoque más fuerte en el primero.

El FMI proyecta que el PIB de EE. UU. se expandirá un 2.5% en el cuarto trimestre en comparación con un año antes, marcando un aumento de medio punto porcentual desde julio. La economía de EE. UU. creció un 3.2% en 2023, situándola en camino para superar a otras naciones del Grupo de los Siete.

Se espera ahora que el PIB global crezca un 3.3% este año, ligeramente superior a las estimaciones anteriores. Se proyecta que las economías avanzadas crecerán un 1.9%, con EE. UU. liderando el grupo. Para 2025, el FMI pronostica un crecimiento del 1.9% para EE. UU., superando el 1.7% proyectado para las economías avanzadas en su conjunto.

La economía de China, mientras tanto, se espera que crezca un 4.5% este año, una ligera bajada de las estimaciones anteriores. Se espera que el crecimiento alcance el 4.7% para 2025, tras una expansión del 5.4% el año pasado. Se proyecta que la Eurozona crecerá un 1.2% este año y un 1.3% el próximo, después de una lenta tasa de crecimiento del 0.2% el año pasado.

Una afluencia de inversión, particularmente en sectores no residenciales, ha mantenido los salarios ajustados por inflación en EE. UU. en aumento, impulsados por una mejor productividad. Los salarios reales, ajustados por inflación, aumentan con la productividad a medida que las empresas recompensan a los trabajadores a medida que aumenta la eficiencia.

Una oleada de dinero de inversores ha fluido hacia EE. UU. en los últimos años, respaldada por importantes paquetes legislativos para energía verde e infraestructura. Los fuertes suministros de energía domésticos han mantenido a las empresas estadounidenses aisladas de los choques y escaseces de energía global.

Los economistas dicen que el auge de la inversión en EE. UU. ha impulsado la productividad, definida como la producción por hora trabajada, que es clave para el crecimiento a largo plazo.

El FMI proyecta que la formación bruta de capital fijo en EE. UU. aumentará un 4.5% desde los niveles de 2023, triplicando la tasa promedio en las economías avanzadas. De 2016 a 2025, el FMI estima que el crecimiento de la inversión en EE. UU. promediará un 3.3% anual, en comparación con un 2.3% para las economías avanzadas.