Der Dollar steigt dank dertronUS-Wirtschaft vor den Wahlen weiter

Der Dollar legte erneut deutlich zu und erreichte gegenüber einer Reihe wichtiger Währungen den höchsten Stand seit drei Monaten. Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, angetrieben durch die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft angesichts der schwächelnden Eurozone und die zunehmenden Erwartungen auf einen Sieg der Republikaner bei dendentin der kommenden Woche.

Die diese Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten zu Beschäftigung und PCE-Inflation dürften die Prognosen nicht verändern. Der DXY-Dollar-Index erreichte ebenfalls einen Höchststand von 104,573.

Der Iran bestätigte, dass sein Ölsektor trotz der jüngsten israelischen Angriffe auf militärische Ziele auf seinem Territorium stabil sei. Dies trug zur Entspannung bei, während sich die globalen Märkte auf eine ereignisreiche Woche mit wichtigen Wirtschaftsdaten und bedeutenden Unternehmensergebnissen vorbereiten.

Zu den erwarteten Daten gehören Ergebnisse der „Magnificent Seven“ Tech-Giganten, Wirtschaftswachstumsberichte für die USA und die Eurozone sowie ein monatlicher Lohn- und Gehaltsbericht.

Auswirkungen der Wahl auf Dollar und Aktien

„Vier Faktoren treiben die US-Aktienkurse derzeit nach oben: bessere Konjunkturdaten, solide Ergebnisse im dritten Quartal, steigende Erwartungen eines Wahlsiegs der Republikaner und ein geringeres Eskalationsrisiko im Nahen Osten“, sagte Wolf von Rotberg, Aktienstratege bei der Bank J. Safra Sarasin.

Die Auswirkungen des Dollars sind branchenübergreifend spürbar. Die Ölpreise fielen um über 6 %, Gold gab ebenfalls nach. Israelische Luftangriffe trafen militärische Ziele im Iran und erfüllten damit Israels Versprechen, auf die jüngsten Raketenangriffe zu reagieren. Die Reaktion fiel jedoch zurückhaltend aus.

Der israelische Schekel erwies sich unter 150 tracWährungen als stärkster. An der Wall Street deuteten Aktienfutures auf eine mögliche Erholung hin, nachdem der S&P 500 seinen ersten wöchentlichen Rückgang seit sieben Wochen verzeichnet hatte.

Fluggesellschaften profitierten von den niedrigeren Ölpreisen, die auf geringere Treibstoffkosten hindeuteten, während Energieaktien Kursverluste hinnehmen mussten. Auch Boeing verzeichnete im vorbörslichen Handel Kursverluste, nachdem Berichte über Kapitalerhöhungspläne des Unternehmens die Runde machten.

Für den US-Anleihenmarkt, der den stärksten Kursverfall seit sechs Monaten erlebt, ist diese Woche entscheidend, da die Ankündigung des Finanzministeriums zu seinen Plänen für den Verkauf von Staatsanleihen erwartet wird. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg um zwei Basispunkte, während der Dollar stabil blieb. 

Marktstimmung und globale Aktien

Europäische Aktien legten leicht zu, angeführt von den Luxusmarken LVMH und Hermès, während große Energiekonzerne wie Shell, TotalEnergies und BP den Index nach unten zogen.

„Wir beobachten weiterhin eintronInteresse der Anleger an Aktien – sie scheinen vom globalen Zinssenkungszyklus begeistert zu sein, während die Unternehmensgewinne positiv bleiben“, kommentierte Marija Veitmane, Senior Multi-Asset-Strategin bei State Street. Niedrigere Ölpreise und die Stabilisierung der Konflikte im Nahen Osten trugen zusätzlich zur positiven Stimmung bei.

Unter den Einzelaktien in Europa stiegen die Aktien der Sonova Holding AG um über 5 %, nachdem die Zürcher Kantonalbank angekündigt hatte, dass Costco den Verkauf von Sennheiser-Hörgeräten von Sonova wieder aufnehmen würde.

Die Aktien von Royal Philips NV brachen nach einer Herabstufung der Umsatzprognose um 17 % ein, und auch Porsche AG gab nach enttäuschenden Geschäftszahlen nach. In Großbritannien fiel der FTSE 100, nachdem Premierminister Keir Starmer angekündigt hatte, durch Steuererhöhungen und zusätzliche Kreditaufnahme einen Sparkurs einzuführen.

Unterdessen verzeichnete der Yen gegenüber dem Dollar den stärksten Kursverlust seit drei Monaten, nachdem der riskante Versuch des japanischen Premierministers Shigerushib, vorgezogene Neuwahlen anzusetzen, gescheitert war. Dieser Rückgang verlieh dem exportorientierten Topix-Index einen Anstieg von 1,8 Prozent.

Die USA führen das globale Wachstum an, da die Investitionen boomen

Die US-Wirtschaft wächst schneller als andere Industrieländer, dank einer Investitionswelle, die Produktivität und Löhne ankurbelt. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat kürzlich seine Wachstumsprognosen aktualisiert und die Aussichten sowohl für die US-amerikanische als auch für die Weltwirtschaft verbessert, wobei der Fokustronauf den USA liegt.

Der IWF prognostiziert für das vierte Quartal ein US-BIP-Wachstum von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr, was einem Anstieg um einen halben Prozentpunkt gegenüber Juli entspricht. Die US-Wirtschaft wuchs 2023 um 3,2 % und ist damit auf trac, die anderen G7-Staaten zu übertreffen.

Das globale BIP wird in diesem Jahr voraussichtlich um 3,3 % wachsen und damit etwas höher ausfallen als bisher angenommen. Für die Industrieländer wird ein Wachstum von 1,9 % prognostiziert, wobei die USA führend sind. Für 2025 rechnet der IWF mit einem Wachstum von 1,9 % für die USA, was über dem prognostizierten Wachstum von 1,7 % für die Industrieländer insgesamt liegt.

Chinas Wirtschaft dürfte in diesem Jahr um 4,5 % wachsen, eine leichte Abwärtskorrektur gegenüber früheren Schätzungen. Bis 2025 wird ein Wachstum von 4,7 % erwartet, nach einem Anstieg von 5,4 % im Vorjahr. Die Eurozone soll in diesem Jahr um 1,2 % und im nächsten Jahr um 1,3 % wachsen, nach einem schwachen Wachstum von 0,2 % im Vorjahr.

Ein Investitionszufluss, insbesondere imdent, hat die inflationsbereinigten Löhne in den USA aufgrund verbesserter Produktivität weiter steigen lassen. Die realen, inflationsbereinigten Löhne steigen mit der Produktivität, da Unternehmen ihre Mitarbeiter für höhere Effizienz entlohnen.

In den letzten Jahren flossen erhebliche Investorengelder in die USA, unterstützt durch umfangreiche Gesetzespakete für grüne Energie und Infrastruktur. Dietroninländische Energieversorgung hat US-Unternehmen vor globalen Energiekrise und -engpässen geschützt.

Ökonomen sagen, der US-Investitionsboom habe die Produktivität angekurbelt, defials Output pro Arbeitsstunde, was der Schlüssel zum langfristigen Wachstum sei.

Der IWF prognostiziert für die USA einen Anstieg der Bruttoanlageinvestitionen um 4,5 % gegenüber dem Niveau von 2023. Dies würde die durchschnittliche Wachstumsrate der Industrieländer verdreifachen. Für den Zeitraum von 2016 bis 2025 schätzt der IWF ein durchschnittliches jährliches Investitionswachstum in den USA von 3,3 %, verglichen mit 2,3 % in den Industrieländern.