A valorização do dólar continua com a forte economia dos EUA antes das eleições

O dólar disparou novamente, atingindo um máximo de três meses contra uma série de moedas principais. Os analistas acreditam que essa tendência provavelmente continuará, alimentada pela resiliência da economia dos EUA frente a uma Zona do Euro em dificuldades e pelas apostas crescentes em uma vitória republicana nas eleições presidenciais da próxima semana.

Os dados econômicos sobre emprego e inflação PCE desta semana não devem alterar as perspectivas. O índice DXY do dólar também atingiu o pico de 104,573.

O Irã confirmou que seu setor de petróleo está estável apesar dos recentes ataques israelenses a alvos militares em seu território. Isso aliviou as tensões enquanto os mercados globais se preparam para uma semana movimentada com dados econômicos importantes e lucros corporativos significativos.

Entre os dados antecipados estão os resultados dos gigantes da tecnologia “Magnificent Seven”, relatórios de crescimento econômico dos EUA e da Zona do Euro, e um relatório mensal de folha de pagamento.

Impacto das eleições no dólar e nas ações

“Quatro fatores estão impulsionando as ações dos EUA para cima neste momento: melhores dados macroeconômicos, lucros sólidos do terceiro trimestre, aumento das expectativas de uma varredura republicana e menor risco de escalada no Oriente Médio,” disse Wolf von Rotberg, estrategista de ações do Bank J. Safra Sarasin

O impacto do dólar se estende por todos os setores. Os preços do petróleo caíram mais de 6%, enquanto o ouro seguiu com uma queda. Ataques aéreos israelenses atingiram alvos militares no Irã, cumprindo a promessa de Israel de responder aos recentes ataques de mísseis, embora a resposta tenha sido medida.

O shekel israelense foi o melhor desempenho entre 150 moedas rastreadas. Na Wall Street, os futuros das ações indicaram uma possível recuperação após o S&P 500 registrar sua primeira queda semanal em sete semanas.

As companhias aéreas se beneficiaram, já que os menores preços do petróleo sugeriram redução nos custos de combustível, enquanto as ações do setor de energia enfrentaram quedas. A Boeing também caiu no pré-mercado, seguindo relatos sobre seus planos de captação de capital.

Para o mercado de títulos dos EUA, enfrentando sua pior venda em seis meses, esta semana é crítica enquanto aguarda o anúncio do Departamento do Tesouro sobre seus planos de venda de dívida. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu dois pontos base, enquanto o dólar manteve-se estável. 

Apetite de mercado e ações globais

As ações europeias subiram ligeiramente, lideradas pelas marcas de luxo LVMH e Hermès, enquanto grandes empresas de energia como Shell, TotalEnergies e BP arrastaram o índice para baixo.

“Continuamos a ver forte apetite dos investidores por ações — eles parecem entusiasmados com o ciclo de alívio das taxas de juros global, enquanto os lucros corporativos permanecem positivos”, comentou Marija Veitmane, estrategista sênior de ativos múltiplos da State Street. Os menores preços do petróleo e a estabilização dos conflitos no Oriente Médio adicionaram ao sentimento otimista.

Entre as ações individuais na Europa, as ações da Sonova Holding AG subiram mais de 5% após o Zurcher Kantonalbank anunciar que a Costco retomaria a venda dos aparelhos auditivos Sennheiser da Sonova.

As ações da Royal Philips NV despencaram 17% após uma rebaixamento em suas perspectivas de vendas, e a Porsche AG caiu após resultados decepcionantes de lucros. No Reino Unido, o FTSE 100 caiu enquanto o Primeiro-Ministro Keir Starmer prometeu implementar austeridade fiscal por meio de aumentos de impostos e empréstimos adicionais.

Enquanto isso, o iene viu sua maior queda em três meses contra o dólar após a aposta eleitoral surpresa do Primeiro-Ministro japonês Shigeru Ishiba sair pela culatra. A queda deu um impulso de 1,8% ao índice Topix, focado em exportações.

Os EUA lideram o crescimento global enquanto o investimento explode

A economia dos EUA está superando outras economias desenvolvidas, graças a uma onda de investimentos alimentando produtividade e salários. O Fundo Monetário Internacional (FMI) atualizou recentemente suas projeções de crescimento, elevando as perspectivas tanto para os EUA quanto para a economia global, com um foco mais forte no primeiro.

O FMI projeta que o PIB dos EUA se expandirá 2,5% no quarto trimestre em comparação com um ano antes, marcando um aumento de meio ponto percentual em relação a julho. A economia dos EUA cresceu 3,2% em 2023, colocando-a no caminho de superar outras nações do Grupo dos Sete.

O PIB global agora deve crescer 3,3% este ano, ligeiramente acima das estimativas anteriores. As economias avançadas devem crescer 1,9%, com os EUA liderando o grupo. Para 2025, o FMI prevê crescimento de 1,9% para os EUA, superando os 1,7% projetados para as economias avançadas como um todo.

A economia da China, por sua vez, deve crescer 4,5% este ano, uma leve rebaixamento em relação às estimativas anteriores. O crescimento deve atingir 4,7% até 2025, após uma expansão de 5,4% no ano passado. A Zona do Euro deve crescer 1,2% este ano e 1,3% no próximo, após uma taxa de crescimento lenta de 0,2% no ano passado.

Um influxo de investimento, particularmente em setores não residenciais, manteve os salários ajustados pela inflação nos EUA em ascensão, impulsionados pela melhoria da produtividade. Os salários reais, ajustados pela inflação, sobem com a produtividade à medida que as empresas recompensam os trabalhadores conforme a eficiência aumenta.

Uma onda de dinheiro de investidores fluuiu para os EUA nos últimos anos, respaldada por pacotes legislativos substanciais para energia verde e infraestrutura. Fortes suprimentos de energia domésticos mantiveram as empresas dos EUA isoladas de choques e escassez de energia global.

Economistas dizem que o boom de investimentos nos EUA impulsionou a produtividade, definida como produção por hora trabalhada, que é fundamental para o crescimento de longo prazo.

O FMI projeta que a formação bruta de capital fixo dos EUA aumentará 4,5% em relação aos níveis de 2023, triplicando a taxa média nas economias avançadas. De 2016 a 2025, o FMI estima que o crescimento dos investimentos nos EUA terá uma média anual de 3,3%, comparado a 2,3% para as economias avançadas.