O Japão quer que seu fundo de pensão de US$ 1,8 trilhão quase triplique a alocação em alternativas para 5%

O Japão está se preparando para permitir que o Fundo de Investimento da Pensão Governamental (GPIF) aplique muito mais dinheiro fora dos mercados regulares de ações e títulos, segundo a Reuters e a Nikkei no domingo.

O GPIF, o maior fundo de pensão do mundo, gerenciava cerca de US$ 1,8 trilhão e mantinha apenas 1,7% de sua carteira em investimentos alternativos em março. Os funcionários querem que essa participação aumente gradualmente até o teto de 5%.

A recomendação será incorporada no próximo relatório do governo sobre a política do GPIF. Os funcionários acreditam na necessidade de diversificação dos investimentos para minimizar riscos e aumentar a lucratividade. Private equity, crédito privado, imóveis, infraestrutura e investimentos associados são todos classificados sob a categoria de investimentos alternativos.

Grandes fundos de pensão e investidores institucionais têm incorporado mais desses ativos para obter retornos maiores e diversificar riscos. No caso do GPIF, aumentar a proporção de investimento de 1,7% para 5% significa que bilhões de dólares serão investidos ali.

O Japão direciona mais dinheiro de pensão para ativos privados e domésticos

A ministra das Finanças Satsuki Katayama disse na sexta-feira que o GPIF e outros fundos de pensão governamentais devem investir mais dentro do Japão. Suas declarações elevaram o iene e apoiaram os títulos do governo japonês. Os traders começaram a considerar a possibilidade de fundos patrocinados pelo estado despejarem mais dinheiro nos mercados locais em vez de manterem a divisão existente de suas posições entre domésticas e estrangeiras.

Devido ao grande tamanho do GPIF, qualquer alteração significativa terá um impacto direto na demanda em cada mercado. Investidores internacionais acompanham as ações deste fundo, pois ele pode influenciar os investimentos, mas não eliminará o teto de 5%.

A proposta de pensão surge em um momento em que a economia japonesa está se expandindo mais rapidamente do que o esperado. O produto interno bruto (PIB) cresceu a uma taxa anualizada de 2,1% no primeiro trimestre de 2026 devido ao aumento do consumo dos consumidores e às exportações robustas. Economistas ouvidos pela Reuters esperavam um aumento de 1,7%, em comparação com 1,3% no trimestre anterior.

A produção aumentou 0,5% em relação ao trimestre anterior, mostraram dados governamentais divulgados na terça-feira. Isso superou a previsão de 0,4% e melhorou a expansão de 0,3% registrada no final de 2025. Em comparação com um ano antes, o PIB cresceu 0,6%. Os números não incluem os danos econômicos completos da guerra no Irã, que começou no final de fevereiro.

O BOJ aumenta as taxas enquanto o Japão luta com a inflação persistente

O Banco do Japão (BOJ) espera um crescimento mais fraco e uma inflação muito mais alta durante o ano fiscal de 2026. Ele reduziu sua projeção de crescimento para 0,5% de 1% e elevou sua estimativa de inflação principal para 2,8% de 1,9%.

O BOJ disse: "Espera-se que o aumento nos preços do petróleo bruto eleve os preços, principalmente de energia e bens, com movimentos para repassar aumentos salariais aos preços de venda continuando." Os custos mais altos do petróleo estão alimentando os preços de energia e produtos, enquanto as empresas continuam cobrando mais dos clientes para cobrir os salários crescentes.

O governo está considerando nova redação sobre política monetária em seu próximo plano econômico. Os funcionários enviaram um projeto de lei aos legisladores da coalizão governante na terça-feira. A aprovação do gabinete é esperada no final deste mês, seguida pela versão final. Será o primeiro plano emitido desde que Takaichi Sanae se tornou primeira-ministra.

Os rendimentos dos títulos subiram para seus níveis mais altos em décadas, à medida que os investidores se preocupam que o governo possa estar cruzando para o território do banco central. A lei japonesa protege o BOJ de interferência política, mas também exige coordenação com o programa econômico do governo.

O governo de Takaichi e os assessores que apoiam políticas de reflação citaram a regulamentação acima para alertar o BOJ a exercer cautela ao aumentar as taxas. O BOJ respondeu afirmando que as taxas de juros ainda estão baixas, apesar da alta pressão inflacionária.

O crescimento dos preços ao consumidor permaneceu próximo da meta de 2% do BOJ por quatro anos. O iene fraco aumentou as contas de importação, e ganhos salariais constantes mantiveram a pressão sobre os preços domésticos. O BOJ aumentou as taxas duas vezes desde que Takaichi assumiu o cargo. Em junho, ele elevou a taxa de política principal para 1%, o nível mais alto em 31 anos.