O Japão quer que seu fundo de pensão de US$ 1,8 trilhão quase triplique a alocação em investimentos alternativos para 5%

Segundo a Reuters e o Nikkei, no domingo, o Japão está se preparando para permitir que o Fundo de Investimento de Pensões do Governo (GPIF, na sigla em inglês) invista muito mais dinheiro fora dos mercados regulares de ações e títulos.

O GPIF, o maior fundo de pensões do mundo, administrava cerca de US$ 1,8 trilhão e detinha apenas 1,7% de seu portfólio em investimentos alternativos em março. Os dirigentes querem que essa participação aumente gradualmente até o limite de 5%.

A recomendação será incorporada ao próximo relatório do governo sobre a política do GPIF. As autoridades acreditam na necessidade de diversificação dos investimentos para minimizar riscos e aumentar a rentabilidade. Investimentos em capital privado, crédito privado, imobiliário, infraestrutura e áreas afins são todos classificados na categoria de investimentos alternativos.

Grandes fundos de pensão e investidores institucionais têm incorporado mais desses ativos para obter maiores retornos e diversificar o risco. No caso do GPIF, o aumento da proporção de investimento de 1,7% para 5% significa que bilhões de dólares serão investidos ali.

Japão destina mais cash de pensões para ativos privados e domésticos

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou na sexta-feira que o GPIF e outros fundos de pensão governamentais deveriam investir mais no mercado interno japonês. Suas declarações impulsionaram a valorização do iene e deram suporte aos títulos do governo japonês. Os investidores começaram a considerar a possibilidade de os fundos estatais injetarem mais recursos nos mercados locais, em vez de manterem a atual divisão de portfólio entre posições domésticas e estrangeiras.

Devido ao grande porte do GPIF, qualquer alteração significativa terá impacto direto na demanda em cada mercado. Investidores internacionais acompanham as ações deste fundo, pois elas podem influenciar os investimentos, mas não eliminarão o limite de 5%.

A proposta de reforma das pensões surge num momento em que a economia japonesa está a expandir-se mais rapidamente do que o esperado. O Produto Interno Bruto (PIB) cresceu a uma taxa anualizada de 2,1% no primeiro trimestre de 2026, devido ao aumento do consumo e às robustas exportações. Os economistas consultados pela Reuters previam um crescimento de 1,7%, em comparação com os 1,3% do trimestre anterior.

A produção aumentou 0,5% em relação ao trimestre anterior, segundo dados divulgados pelo governo na terça-feira. O resultado superou a previsão de 0,4% e representou uma melhora em relação à expansão de 0,3% registrada no final de 2025. Comparado com o ano anterior, o PIB cresceu 0,6%. Os números não incluem o impacto econômico total da guerra com o Irã, que começou no final de fevereiro.

O Banco do Japão aumenta as taxas de juros enquanto o país enfrenta dificuldades com a inflação persistente

O Banco do Japão prevê um crescimento mais fraco e uma inflação muito mais alta durante o ano fiscal de 2026. Reduziu sua projeção de crescimento de 1% para 0,5% e elevou sua estimativa de inflação subjacente de 1,9% para 2,8%.

O Banco do Japão afirmou: “Espera-se que o aumento dos preços do petróleo bruto pressione os preços, principalmente de energia e bens, com a continuidade das medidas para repassar os aumentos salariais aos preços de venda”. Os custos mais altos do petróleo estão impactando os preços da energia e dos produtos, enquanto as empresas continuam a cobrar mais dos clientes para cobrir o aumento dos salários.

O governo está considerando uma nova redação para a política monetária em seu próximo plano econômico. Autoridades apresentaram uma minuta aos parlamentares da coalizão governista na terça-feira. A aprovação do gabinete é esperada ainda este mês, seguida pela versão final. Este será o primeiro plano econômico divulgado desde que Takaichi Sanae assumiu o cargo de primeiro-ministro.

Os rendimentos dos títulos subiram para os níveis mais altos em décadas, à medida que os investidores temem que o governo possa estar invadindo as competências do banco central. A legislação japonesa protege o Banco do Japão (BOJ) da interferência política, mas também exige coordenação com o programa econômico do governo.

O governo de Takaichi e seus assessores, que apoiam políticas de reflação, citaram a regulamentação acima mencionada ao alertar o Banco do Japão (BOJ) para que aja com cautela ao aumentar as taxas de juros. O BOJ respondeu afirmando que as taxas de juros ainda estão baixas, apesar da forte pressão inflacionária.

O crescimento dos preços ao consumidor tem se mantido próximo da meta de 2% do Banco do Japão (BOJ) por quatro anos. A desvalorização do iene aumentou as despesas com importações, e os constantes aumentos salariais têm mantido a pressão sobre os preços internos. O BOJ elevou as taxas de juros duas vezes desde que Takaichi assumiu o cargo. Em junho, elevou a principal taxa básica de juros para 1%, o nível mais alto em 31 anos.