Continua l'impennata del dollaro sullatroneconomia statunitense prima delle elezioni

Il dollaro è nuovamente balzato in alto, raggiungendo il massimo degli ultimi tre mesi rispetto a diverse valute principali. Gli analisti ritengono che questa tendenza probabilmente continuerà, alimentata dalla resilienza dell'economia statunitense rispetto a un'Eurozona in difficoltà e dalle crescenti scommesse su una vittoria repubblicana alle elezionidentdella prossima settimana.

Non si prevede che i dati economici sull'occupazione e sull'inflazione PCE di questa settimana cambino le prospettive. Anche l'indice DXY del dollaro ha raggiunto il picco a 104,573.

L'Iran ha confermato la stabilità del suo settore petrolifero nonostante i recenti attacchi israeliani contro obiettivi militari sul suo territorio. Ciò ha allentato le tensioni, mentre i mercati globali si preparano a una settimana intensa con dati economici chiave e importanti utili aziendali.

Tra i dati previsti ci sono i risultati dei "Magnifici Sette" giganti della tecnologia, i rapporti sulla crescita economica degli Stati Uniti e dell'eurozona e un rapporto mensile sulle buste paga.

Impatto delle elezioni sul dollaro e sulle azioni

"Quattro fattori stanno attualmente spingendo al rialzo le azioni statunitensi: dati macroeconomici migliori, solidi utili del terzo trimestre, crescenti aspettative di una vittoria schiacciante dei Repubblicani e un minor rischio di escalation in Medio Oriente", ha affermato Wolf von Rotberg, stratega azionario di Bank J. Safra Sarasin.

L'impatto del dollaro si estende a tutti i settori. I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 6%, seguiti da quelli dell'oro. Gli attacchi aerei israeliani hanno colpito obiettivi militari in Iran, mantenendo la promessa di Israele di rispondere ai recenti attacchi missilistici, sebbene la risposta sia stata misurata.

Lo shekel israeliano si è distinto come la migliore performance tra le 150 valute trac. A Wall Street, i future azionari indicavano un potenziale rimbalzo dopo che l'indice S&P 500 aveva registrato il suo primo calo settimanale in sette settimane.

Le compagnie aeree ne hanno beneficiato, poiché i prezzi del petrolio più bassi hanno suggerito una riduzione dei costi del carburante, mentre i titoli energetici hanno subito ribassi. Anche Boeing ha registrato un calo nelle contrattazioni pre-mercato, a seguito delle notizie sui suoi piani di raccolta di capitali.

Per il mercato obbligazionario statunitense, alle prese con la peggiore svendita degli ultimi sei mesi, questa settimana è cruciale, in attesa dell'annuncio del Dipartimento del Tesoro sui suoi piani di cessione del debito. Il rendimento del Tesoro decennale è aumentato di due punti base, mentre il dollaro è rimasto stabile. 

Appetito del mercato e azioni globali

Le azioni europee hanno registrato un leggero rialzo, guidate dai marchi di lusso LVMH e Hermès, mentre le principali aziende energetiche come Shell, TotalEnergies e BP hanno trascinato l'indice al ribasso.

"Continuiamo a vedere untroninteresse degli investitori per le azioni: sembrano entusiasti del ciclo di allentamento dei tassi globali, mentre gli utili aziendali rimangono positivi", ha commentato Marija Veitmane, senior multi-asset strategist di State Street. Il calo dei prezzi del petrolio e la stabilizzazione dei conflitti in Medio Oriente hanno contribuito ad alimentare il sentiment rialzista.

Tra i singoli titoli azionari in Europa, le azioni di Sonova Holding AG sono salite di oltre il 5% dopo che la Zurcher Kantonalbank ha annunciato che Costco avrebbe ripreso a vendere gli apparecchi acustici Sennheiser di Sonova.

Le azioni di Royal Philips NV sono crollate del 17% a seguito del declassamento delle previsioni di vendita, mentre Porsche AG è crollata dopo i deludenti risultati finanziari. Nel Regno Unito, il FTSE 100 è sceso dopo che il Primo Ministro Keir Starmer ha promesso di attuare misure di austerità fiscale attraverso aumenti delle tasse e un indebitamento maggiore.

Nel frattempo, lo yen ha registrato il calo più marcato degli ultimi tre mesi nei confronti del dollaro, dopo che la scommessa elettorale anticipata del Primo Ministro giapponese Shigerushibsi è rivelata fallimentare. Il calo ha dato all'indice Topix, forte delle esportazioni, un rialzo dell'1,8%.

Gli Stati Uniti guidano la crescita globale grazie al boom degli investimenti

L'economia statunitense sta superando quella delle altre economie sviluppate, grazie a un'ondata di investimenti che alimenta produttività e salari. Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha recentemente aggiornato le sue proiezioni di crescita, migliorando le prospettive sia per gli Stati Uniti che per l'economia globale, con unatronattenzione alla prima.

Il FMI prevede che il PIL statunitense crescerà del 2,5% nel quarto trimestre rispetto all'anno precedente, segnando un aumento di mezzo punto percentuale rispetto a luglio. L'economia statunitense è cresciuta del 3,2% nel 2023, traca superare quella delle altre nazioni del G7.

Si prevede che il PIL globale crescerà del 3,3% quest'anno, leggermente al di sopra delle stime precedenti. Le economie avanzate dovrebbero crescere dell'1,9%, con gli Stati Uniti in testa. Per il 2025, il FMI prevede una crescita dell'1,9% per gli Stati Uniti, superiore all'1,7% previsto per le economie avanzate nel loro complesso.

L'economia cinese, nel frattempo, dovrebbe crescere del 4,5% quest'anno, un leggero ribasso rispetto alle stime precedenti. La crescita dovrebbe raggiungere il 4,7% entro il 2025, dopo un'espansione del 5,4% lo scorso anno. L'Eurozona dovrebbe crescere dell'1,2% quest'anno e dell'1,3% il prossimo anno, dopo un tasso di crescita debole dello 0,2% lo scorso anno.

Un afflusso di investimenti, in particolare nei settori nondent, ha mantenuto in crescita i salari statunitensi al netto dell'inflazione, trainati dal miglioramento della produttività. I ​​salari reali, al netto dell'inflazione, aumentano con la produttività, poiché le aziende premiano i lavoratori man mano che aumenta l'efficienza.

Negli ultimi anni, negli Stati Uniti si è riversato un flusso di denaro da parte degli investitori, sostenuto da consistenti pacchetti legislativi per l'energia verde e le infrastrutture. Letronforniture energetiche interne hanno protetto le aziende statunitensi dagli shock e dalle carenze energetiche globali.

Gli economisti affermano che il boom degli investimenti negli Stati Uniti ha stimolato la produttività, deficome produzione per ora lavorata, che è fondamentale per la crescita a lungo termine.

Il FMI prevede che la formazione lorda di capitale fisso negli Stati Uniti aumenterà del 4,5% rispetto ai livelli del 2023, triplicando il tasso medio delle economie avanzate. Dal 2016 al 2025, il FMI stima che la crescita degli investimenti negli Stati Uniti sarà in media del 3,3% annuo, rispetto al 2,3% delle economie avanzate.