Доллар движется к худшему году с 1973 года, поскольку рисковые активы продолжают стремительно расти

Доллар движется к худшему году с 1973 года, упав более чем на 10% с начала года, в то время как почти все остальные основные классы активов стремительно растут. Буквально вчера вечером Bitcoin достиг нового исторического максимума в 125 000 долларов, увеличив свою общую рыночную капитализацию до 2,5 триллионов долларов, как сообщило Cryptopolitan .

Цена на золото сейчас приближается к 4000 долларов за унцию после достижения 40 рекордных максимумов в 2025 году, а его рыночная капитализация составляет 26,3 триллиона долларов, что более чем в десять раз превышает Bitcoin. Серебро подорожало более чем на 60% в этом году, достигнув рыночной капитализации в 2,7 триллиона долларов. Все три актива (золото, серебро и bitcoin) сейчас входят в десятку крупнейших активов мира.

Эти движения происходят на фоне бум на фондовом рынке. Индекс S&P 500 вырос на 40% за шесть месяцев, увеличив рыночную капитализацию на 16 триллионов долларов, а индекс Nasdaq 100 демонстрирует рост шесть месяцев подряд — серия, которая повторялась всего шесть раз с 1986 года.

Так называемая «Великолепная семерка» вкладывает более 100 миллиардов долларов в квартал в капитальные вложения для финансирования революции в области искусственного интеллекта. Активы, которые традиционно считались убежищами для капитала, больше не выступают в роли хеджирования. Теперь они растут вместе с акциями.

Активы-убежища растут вместе с акциями

Данные Bloomberg показывают, что коэффициент корреляции между золотом и индексом S&P 500 на прошлой неделе достиг рекордного значения 0,91, что означает, что оба рынка движутся в одном направлении в 91% случаев.

Инвесторы гоняются за всем, что имеет график цен (тихие гавани, рисковые активы, недвижимость, криптовалюты), поскольку инфляция восстанавливается, а рынок труда ослабевает. Федеральная резервная система снижает процентные ставки до 4,0% годовых, чего не происходило с 1990-х годов.

Кроме того, впервые за десятилетия базовая инфляция PCE снизилась до уровня выше 2,9%. Доллар уже потерял 40% своей покупательной способности с 2000 года.

Рыночные инфляционные ожидания на следующие пять-десять лет растут, поскольку ФРС сигнализирует об ослаблении контроля над долгосрочными доходностями. Рост цен на все классы активов свидетельствует о том, что люди больше не просто хеджируют риски; они перестраивают свои инвестиции в условиях новой реальности, где влияние ФРС ослабевает.

Революция в области искусственного интеллекта вызывает бум инвестиций. Масштабы инвестиций в технологии не наблюдались со времен появления интернета.

Снижение процентных ставок ФРС подпитывает массовый скупку активов

Инвесторы скупают все активы по мере того, как формируется стратегия ФРС. Падение доллара — часть этой истории, но ажиотаж шире. Владельцы активов получают огромную прибыль, в то время как остальное население остается позади. Нижние 50% американских домохозяйств сейчас владеют всего 2,5% всего богатства.

Те, кто уже владеет акциями, криптовалютой или товарами, получают прибыль, в то время как те, кто не владеет ими, упускают свой шанс.

С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года количество вакансий сократилось, но акции резко выросли, что показывает, как рынки реагируют на структурные изменения, а не на краткосрочные новости.

Этот поколенческий сдвиг сделал акции, сырьевые товары, облигации и криптовалюты более привлекательными для торговли и инвестирования одновременно. Впервые за десятилетия активы-убежища, рискованные активы и сделки, привязанные к инфляции, растут одновременно.

Цены на активы переписываются в режиме реального времени, и масштабы этого процесса не показывают признаков замедления.