1973년 이후 최악의 해를 맞이하는 달러, 위험 자산 계속 폭등

달러는 1973년 이후 최악의 해를 맞이하고 있으며, 연초 대비 10% 이상 하락하는 동안 거의 모든 주요 자산 클래스가 폭등하고 있습니다. 방금昨晚, 비트코인은 사상 최고치인 12만 5,000달러를 기록하며 Cryptopolitan이 보고한 바와 같이 총 시가총액을 2.5조 달러로 밀어 올렸습니다.

금은 2025년에 40개의 사상 최고치를 기록한 후 현재 온스당 4,000달러에 가까워졌으며, 시가총액은 26.3조 달러로 비트코인 크기의 10배 이상입니다. 은은 올해 60% 이상 급등하여 시가총액이 2.7조 달러에 도달했습니다. 세 자산(금, 은, 비트코인) 모두 이제 세계에서 가장 큰 자산 10위 안에 랭크되어 있습니다.

이러한 움직임은 주식 호황과 함께 일어나고 있습니다. S&P 500은 6개월 만에 40% 상승하여 시가총액 16조 달러를 추가했으며, 나스닥 100은 1986년 이후 단 여섯 번만 발생한 6개월 연속 상승세를 기록했습니다.

일명 '매그니피센트 7' 기업들은 AI 혁명을 자금 지원하기 위해 분기당 1,000억 달러 이상을 자본 지출에 투입하고 있습니다. 전통적으로 안전 피난처로 여겨졌던 자산들은 이제 헤지 역할을 더 이상 하지 않습니다. 그들은 이제 주식과 함께 상승하고 있습니다.

안전 피난처 자산이 주식과 함께 상승

블룸버그의 데이터에 따르면 금과 S&P 500 간의 상관 계수는 지난주 사상 최고치인 0.91에 도달했으며, 이는 두 시장이 91%의 확률로 같은 방향으로 움직이고 있음을 의미합니다.

투자자들은 인플레이션이 반등하고 노동 시장이 약화됨에 따라 가격 차트가 있는 모든 것(안전 피난처, 위험 자산, 부동산, 암호화폐)을 추격하고 있습니다. 연준은 1990년대 이후 처음인 연 4.0% 인플레이션으로 금리를 인하하고 있습니다.

또한 수십 년 만에 처음으로 2.9% 이상의 코어 PCE 인플레이션으로 완화되고 있습니다. 달러는 2000년 이후 구매력의 40%를 이미 잃었습니다.

연준이 장기 수익률에 대한 통제력을 약화시킨다는 신호를 보내면서 시장 기반의 향후 5~10년 인플레이션 기대치가 상승하고 있습니다. 모든 자산 클래스의 급등은 사람들이 단순히 헤지하는 것을 넘어, 연준의 그립이 약한 새로운 세계를 위해 포지션을 재조정하고 있음을 신호합니다.

AI 혁명이 투자 호황을 주도하고 있습니다. 그 규모의 기술 지출은 인터넷의 부상 이후로 처음입니다.

연준 금리 인하가 자산 전반의 물결을 부추김

연준의 정책 전환이 구체화되면서 투자자들은 모든 것에 몰려들고 있습니다. 달러의 하락은 그 이야기의 일부이지만, 그 물결은 더 광범위합니다. 자산 보유자들은 거대한 수익을 쌓는 반면, 나머지 인구는 뒤처지고 있습니다. 미국 가구의 하위 50%는 이제 총 부의 단 2.5%만 보유하고 있습니다.

이미 주식, 암호화폐 또는 상품을 소유한 사람들은 상승세를 포착하는 반면, 소유하지 않은 사람들은 기회를 놓치고 있습니다.

ChatGPT가 2022년 11월 출시된 이후 구인 공고는 감소했지만 주식은 급등했으며, 이는 시장이 단기 헤드라인이 아닌 구조적 변화에 반응하고 있음을 보여줍니다.

이 세대의 변화는 주식, 상품, 채권 및 암호화폐를 동시에 더 거래 가능하고 투자 가능하게 만들었습니다. 안전 피난처, 위험 자산 및 인플레이션 연동 거래가 모두 함께 상승하는 것은 수십 년 만에 처음입니다.

자산 가격이 실시간으로 재작성되고 있으며, 그 물결의 규모는 느려질 기미가 보이지 않습니다.