O dólar caminha para o pior ano desde 1973, enquanto os ativos de risco continuam a explodir

O dólar caminha para seu pior ano desde 1973, com queda de mais de 10% no acumulado do ano, enquanto quase todas as outras principais classes de ativos disparam. Ontem à noite, Bitcoin atingiu um novo recorde histórico de US$ 125.000, elevando seu valor de mercado total para US$ 2,5 trilhões, conforme relatado Cryptopolitan .

O ouro está agora perto de US$ 4.000 a onça, após atingir 40 recordes de alta em 2025, com um valor de mercado de US$ 26,3 trilhões, mais de dez vezes Bitcoin. A prata valorizou-se mais de 60% este ano, atingindo US$ 2,7 trilhões em valor de mercado. Os três (ouro, prata e bitcoin) estão agora entre os dez maiores ativos do mundo.

Esses movimentos estão ocorrendo em paralelo a um boom no mercado de ações. O índice S&P 500 subiu 40% em seis meses, adicionando US$ 16 trilhões em capitalização de mercado, enquanto o Nasdaq 100 registrou seis meses consecutivos de ganhos, uma sequência que só aconteceu seis vezes desde 1986.

As chamadas empresas do grupo "Magnificent 7" estão investindo mais de US$ 100 bilhões por trimestre em despesas de capital para financiar a revolução da IA. Ativos que tradicionalmente eram vistos como porto seguro não estão mais funcionando como proteção. Agora, eles estão se valorizando junto com as ações.

Os ativos considerados porto seguro valorizam-se juntamente com as ações

Dados da Bloomberg mostram que o coeficiente de correlação entre o ouro e o S&P 500 atingiu um recorde de 0,91 na semana passada, o que significa que ambos os mercados estão se movendo na mesma direção em 91% das vezes.

À medida que a inflação volta a subir e o mercado de trabalho enfraquece, os investidores estão a correr atrás de tudo o que tenha um gráfico de preços (ativos de refúgio, ativos de risco, imobiliário, criptomoedas). A Reserva Federal está a reduzir as taxas de juro para uma inflação anualizada de 4,0%, algo que não acontecia desde a década de 1990.

O país também está registrando uma inflação PCE (Índice de Preços de Consumo Pessoal) subjacente acima de 2,9% pela primeira vez em décadas. O dólar já perdeu 40% do seu poder de compra desde 2000.

As expectativas de inflação baseadas no mercado para os próximos cinco a dez anos estão aumentando, à medida que o Fed sinaliza menor controle sobre os rendimentos de longo prazo. A alta em todas as classes de ativos indica que as pessoas não estão mais apenas se protegendo contra a volatilidade cambial; elas estão se reposicionando para um novo cenário em que o controle do Fed é mais fraco.

A revolução da IA ​​está impulsionando um boom de investimentos. Gastos com tecnologia nessa escala não eram vistos desde o surgimento da internet.

Cortes nas taxas de juros do Fed impulsionam uma corrida generalizada por ativos

os investidores estão se precipitando em todos os setores. A queda do dólar faz parte dessa história, mas a corrida é mais ampla. Proprietários de ativos estão acumulando enormes lucros, enquanto o restante da população fica para trás. Os 50% mais pobres das famílias americanas agora detêm apenas 2,5% da riqueza total.

Quem já possui ações, criptomoedas ou commodities está se beneficiando da valorização, enquanto quem não possui está perdendo a oportunidade.

Desde o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, as vagas de emprego diminuíram, mas as ações dispararam, mostrando como os mercados estão reagindo a mudanças estruturais em vez de manchetes de curto prazo.

Essa mudança geracional tornou ações, commodities, títulos e criptomoedas mais negociáveis ​​e investíveis simultaneamente. É a primeira vez em décadas que ativos de refúgio, ativos de risco e investimentos atrelados à inflação estão todos em alta.

Os preços dos ativos estão sendo reescritos em tempo real, e a escala dessa corrida não mostra sinais de desaceleração.