Der Dollar steuert auf sein schlechtestes Jahr seit 1973 zu und hat seit Jahresbeginn über 10 % an Wert verloren, während fast alle anderen wichtigen Anlageklassen einen enormen Aufschwung erleben. Erst gestern Abend erreichte Bitcoin ein neues Allzeithoch von 125.000 US-Dollar und trieb damit seine Marktkapitalisierung auf 2,5 Billionen US-Dollar, wie Cryptopolitan berichtete.
Gold notiert aktuell bei fast 4.000 US-Dollar pro Unze, nachdem es 2025 40 Rekordhochs erreicht hat . Der Marktwert beträgt 26,3 Billionen US-Dollar – mehr als das Zehnfache Bitcoin Marktwerts. Silber hat in diesem Jahr um über 60 % zugelegt und einen Marktwert von 2,7 Billionen US-Dollar erreicht. Alle drei (Gold, Silber und bitcoin ) zählen nun zu den zehn wertvollsten Vermögenswerten der Welt.
Diese Entwicklungen finden parallel zu einem Aktienboom statt. Der S&P 500 legte in sechs Monaten um 40 % zu und steigerte seine Marktkapitalisierung um 16 Billionen US-Dollar, während der Nasdaq 100 sechs Monate in Folge Kursgewinne verzeichnete – eine Serie, die seit 1986 erst sechsmal vorkam.
Die sogenannten „Magnificent 7“-Unternehmen investieren vierteljährlich über 100 Milliarden US-Dollar in Sachanlagen, um die KI-Revolution zu finanzieren. Vermögenswerte, die traditionell als sichere Häfen galten, fungieren nicht länger als Absicherung. Sie steigen nun gemeinsam mit den Aktienkursen.
Sichere Anlagen steigen parallel zu Aktien
Daten von Bloomberg zeigen, dass der Korrelationskoeffizient zwischen Gold und dem S&P 500 letzte Woche einen Rekordwert von 0,91 erreichte, was bedeutet, dass sich beide Märkte in 91 % der Fälle in die gleiche Richtung bewegen.
Angesichts der steigenden Inflation und des sich abschwächenden Arbeitsmarktes jagen Anleger alles, was einen Kursverlauf aufweist (sichere Häfen, risikoreiche Anlagen, Immobilien, Kryptowährungen). Die US-Notenbank senkt die Zinsen auf eine jährliche Inflationsrate von 4,0 % – ein Wert, der seit den 1990er-Jahren nicht mehr erreicht wurde.
Die Kerninflation (PCE) nähert sich erstmals seit Jahrzehnten wieder einem Wert von über 2,9 %. Der Dollar hat seit dem Jahr 2000 bereits 40 % seiner Kaufkraft verloren.
Die marktbasierten Inflationserwartungen für die nächsten fünf bis zehn Jahre steigen, da die Fed signalisiert, weniger Kontrolle über die langfristigen Renditen auszuüben. Der Aufschwung in allen Anlageklassen zeigt, dass Anleger nicht mehr nur Absicherungsgeschäfte tätigen, sondern sich auf eine neue Welt mit weniger Einfluss der Fed einstellen.
Die KI-Revolution löst einen Investitionsboom aus. Technologieausgaben in diesem Ausmaß hat es seit dem Aufstieg des Internets nicht mehr gegeben.
Zinssenkungen der Fed lösen breiten Ansturm auf Vermögenswerte aus
Investoren stürzen sich auf alles, während sich die Kursänderung der Fed abzeichnet. Der Wertverfall des Dollars ist Teil dieser Entwicklung, doch der Ansturm ist weitreichender. Vermögensbesitzer erzielen enorme Gewinne, während der Rest der Bevölkerung auf der Strecke bleibt. Die ärmsten 50 % der US-Haushalte besitzen derzeit nur noch 2,5 % des gesamten Vermögens.
Diejenigen, die bereits Aktien, Kryptowährungen oder Rohstoffe besitzen, profitieren von den Kursgewinnen, während diejenigen, die diese nicht besitzen, leer ausgehen.
Seit dem Start von ChatGPT im November 2022 sind die offenen Stellen zurückgegangen, die Aktienkurse jedoch in die Höhe geschnellt. Dies zeigt, wie die Märkte auf strukturelle Veränderungen reagieren und nicht auf kurzfristige Schlagzeilen.
Dieser Generationswechsel hat dazu geführt, dass Aktien, Rohstoffe, Anleihen und Kryptowährungen gleichzeitig leichter gehandelt und investiert werden können. Erstmals seit Jahrzehnten steigen sichere Anlagen, risikoreiche Vermögenswerte und inflationsgeschützte Produkte gleichermaßen.
Die Vermögenspreise werden in Echtzeit neu geschrieben, und das Ausmaß des Ansturms lässt keine Anzeichen einer Verlangsamung erkennen.
