El dólar se encamina a su peor año desde 1973, con una caída de más del 10% en lo que va de año, mientras que casi todas las demás clases de activos principales se disparan al alza. Anoche, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de $125,000, elevando su valor de mercado total a $2.5 billones, según informó Cryptopolitan .
El oro se acerca ahora a los 4.000 dólares la onza tras alcanzar 40 máximos históricos en 2025 , con un valor de mercado de 26,3 billones de dólares, más de diez veces Bitcoin . La plata ha aumentado más del 60 % este año, alcanzando un valor de mercado de 2,7 billones de dólares. Los tres (oro, plata y bitcoin ) se encuentran ahora entre los diez activos más importantes del mundo.
Estos movimientos se producen en paralelo a un auge bursátil. El S&P 500 ha subido un 40 % en seis meses, sumando 16 billones de dólares en capitalización bursátil, mientras que el Nasdaq 100 ha registrado seis meses consecutivos de ganancias, una racha que solo se ha producido seis veces desde 1986.
Las llamadas 7 Magníficas empresas están invirtiendo más de 100 000 millones de dólares trimestrales en inversiones de capital para financiar la revolución de la IA. Los activos que tradicionalmente se consideraban refugios seguros ya no actúan como coberturas. Ahora suben junto con las acciones.
Los activos refugio suben junto con las acciones
Los datos de Bloomberg muestran que el coeficiente de correlación entre el oro y el S&P 500 alcanzó un récord de 0,91 la semana pasada, lo que significa que ambos mercados se mueven en la misma dirección el 91% del tiempo.
Los inversores buscan cualquier activo con un gráfico de precios (refugios seguros, activos de riesgo, bienes raíces, criptomonedas) a medida que la inflación repunta y el mercado laboral se debilita. La Reserva Federal está recortando los tipos de interés al 4,0% de inflación anualizada, algo que no ocurría desde la década de 1990.
También se está acercando a una inflación PCE básica superior al 2,9% por primera vez en décadas. El dólar ya ha perdido el 40% de su poder adquisitivo desde el año 2000.
Las expectativas de inflación basadas en el mercado para los próximos cinco a diez años están en aumento a medida que la Fed muestra un menor control sobre los rendimientos a largo plazo. El aumento en todas las clases de activos indica que las personas ya no se limitan a cubrir sus riesgos, sino que se están reposicionando para un nuevo entorno donde el control de la Fed es más débil.
La revolución de la IA está impulsando un auge de la inversión. Un gasto en tecnología de esa magnitud no se había visto desde el auge de internet.
Los recortes de las tasas de la Reserva Federal impulsan una amplia avalancha de activos
Los inversores se están volcando en todo a medida que el cambio de la Fed toma forma. La caída del dólar forma parte de esta historia, pero la fiebre es más amplia. Los propietarios de activos están acumulando enormes ganancias mientras que el resto de la población se queda atrás. El 50% más pobre de los hogares estadounidenses posee ahora solo el 2,5% de la riqueza total.
Quienes ya poseen acciones, criptomonedas o materias primas están aprovechando las ventajas, mientras que quienes no poseen estas acciones se las están perdiendo.
Desde que se lanzó ChatGPT en noviembre de 2022, las ofertas de empleo han disminuido, pero las acciones se han disparado, lo que demuestra cómo los mercados están reaccionando al cambio estructural en lugar de a los titulares de corto plazo.
Este cambio generacional ha hecho que las acciones, las materias primas, los bonos y las criptomonedas sean más negociables e invertibles simultáneamente. Es la primera vez en décadas que los refugios seguros, los activos de riesgo y las operaciones vinculadas a la inflación están en alza.
Los precios de los activos se están reescribiendo en tiempo real y la magnitud de esta fiebre no muestra señales de desaceleración.
