- 2025 年美元跌幅已超 10%，正走向自 1973 年以来表现最差的一年。
- 比特币触及 12.5 万美元，市值达 2.5 万亿美元；黄金价格突破 4,000 美元/盎司，白银总市值达到 2.7 万亿美元。
- 标普 500 指数在六个月内上涨 40%，纳斯达克 100 指数连续六个月攀升，“七巨头”每季度在人工智能领域的投入超过 1,000 亿美元。
美元正走向 1973 年以来最糟糕的一年，年初至今下跌超过 10%，而几乎所有其他主要资产类别都在强劲上涨。就在昨晚，比特币创下 125,000 美元的新历史新高，将其总市值推高至 2.5 万亿美元，正如 Cryptopolitan 报道的那样。
黄金现在接近每盎司 4,000 美元，此前 在 2025 年创下 40 次历史新高，市值为 26.3 万亿美元，是比特币规模的十倍以上。白银今年飙升超过 60%，市值达到 2.7 万亿美元。这三种资产（黄金、白银和比特币）现在都位列全球十大最大资产之中。
这些动向与股市繁荣同时发生。标普 500 指数在六个月内上涨 40%，增加了 16 万亿美元的市值，而纳斯达克 100 指数连续六个月上涨，自 1986 年以来这种情况仅发生过六次。
所谓的“科技七巨头”公司每季度投入超过 1,000 亿美元用于资本支出，以资助人工智能革命。传统上被视为避险资产的资产不再起到对冲作用。它们现在与股票一起攀升。
避险资产与股票同步上涨
彭博社的数据显示，黄金与标普 500 指数之间的相关系数上周达到创纪录的 0.91，意味着两个市场 91% 的时间都在同向移动。
随着通胀反弹和劳动力市场疲软，投资者正在追逐任何有价格图表的资产（避险资产、风险资产、房地产、加密货币）。美联储正在将利率削减至年化 4.0% 的通胀水平，这种情况自 1990 年代以来从未发生过。
这也是几十年来首次将核心 PCE 通胀率降至 2.9% 以上。自 2000 年以来，美元已经失去了 40% 的购买力。
随着美联储发出信号表明其对长期收益率的控制力减弱，市场基于预期的未来五到十年通胀率正在上升。所有资产类别的激增表明，人们不仅仅是在对冲；他们正在重新定位，以适应美联储控制力减弱的新世界。
人工智能革命正在推动投资热潮。这种规模的技术支出自互联网兴起以来尚未见过。
美联储降息引发对各类资产的广泛抢购
随着美联储转向的形态显现，投资者正在 大量涌入各种资产。美元的下跌是这一故事的一部分，但抢购潮更为广泛。资产所有者正在积累巨额收益，而其余人口却被抛在身后。美国收入最低的 50% 家庭现在仅持有总财富的 2.5%。
已经拥有股票、加密货币或商品的人正在捕获上行收益，而没有拥有的人正在错失机会。
自 2022 年 11 月 ChatGPT 推出以来，职位空缺减少，但股票飙升，显示出市场正在对结构性变化做出反应，而不是短期头条新闻。
这种代际转变使股票、商品、债券和加密货币同时更具可交易性和可投资性。这是几十年来第一次，避险资产、风险资产和与通胀相关的交易都在同步攀升。
资产价格正在实时重写，抢购的规模显示出没有放缓的迹象。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
