Вступила ли Канада в рецессию? Рост ВВП остановился в четвертом квартале 2025 года из-за влияния тарифов США на рост

Эксперты полагают, что канадская экономика сократилась в четвертом квартале 2025 года после того, как рост валового внутреннего продукта (ВВП) остановился в ноябре. В прошлом году страна столкнулась с большой неопределенностью в торговле из-за тарифов администрации Трампа, что в значительной степени способствовало этому экономическому замедлению.

Недавние данные Статистического управления Канады (StatCan) показали, что страна, возможно, завершила 2025 год на слабой ноте после публикации данных за ноябрь, которые показали, что рост ВВП остановился. Ранние оценки теперь предполагают, что страна увидит снижение реального роста ВВП в четвертом квартале 2025 года после небольшого, но положительного роста в третьем квартале. Хотя отрасль услуг продемонстрировала умеренный рост в ноябре, эти положительные данные были в значительной степени компенсированы ослаблением производственных отраслей, таких как производство.

Эта информация появилась после того, как Канада пережила сложный финансовый год на фоне крупных тарифов, введенных администрацией Трампа. В начале марта 2025 года администрация Трампа ввела тариф в размере 25% на все товары из Канады, который в начале августа увеличился до 35%. Эти тарифы США также включали тариф в размере 10% на энергоресурсы, такие как нефть и критические минералы из Канады, а также тарифы в размере 25% на импорт стали и алюминия, которые в начале июня увеличились до 50%. Кроме того, США ввели тариф в размере 25% на импорт автомобилей в апреле 2025 года. Канадская обрабатывающая промышленность пострадала от этих тарифов особенно сильно, что объясняет ослабленные данные о росте в этом секторе в ноябре прошлого года.

Экономическая 2025Канады⟦/N1⟧ в условиях неопределенности тарифов

Канада и Соединенные Штаты исторически поддерживали сильные экономические партнерские отношения, при этом значительная часть экономики Канады зависит от успеха в Соединенных Штатах. После того как администрация Трампа ввела первоначальные тарифы на своего северного союзника, Правительство Канады сообщило о снижении реального роста ВВП на 1,6% с первого по второй квартал 2025 года. Стоимость канадского экспорта (товаров и услуг) снизилась на 10,8% в этот период, в то время как стоимость канадского импорта из того же сектора снизилась на 3,5%.

Однако правительство Канады шокировало мир, опубликовав положительные данные за третий квартал 2025 года. К удивлению многих экспертов, эти данные показали, что страна продемонстрировала реальный рост ВВП на 2,6% со второго по третий квартал, доказав свою экономическую устойчивость, несмотря на продолжающуюся торговую войну с США. Стоимость канадского экспорта (товаров и услуг) также увеличилась на 1,8% в этот период, в то время как стоимость импорта из того же сектора дополнительно снизилась на 1,6%. Этот успешный экономический поворот правительства Канады после сложного второго квартала был в значительной степени обусловлен ростом экспорта на рынки, не связанные с США.

Официальный отчет об экономических показателях Канады за четвертый квартал еще не полностью опубликован, но текущие данные свидетельствуют о том, что, несмотря на значительный поворот в третьем квартале, экономика страны остановилась в конце прошлого года. Банк Канады прогнозирует, что реальный рост ВВП в 2025 году составит около 1,2%, что является значительным снижением по сравнению с реальным ростом ВВП в 2,3% в 2024 году.

Экономический прогноз Канады 2026

Прогнозируемый рост реального ВВП экономики Канады в 2026 году в настоящее время составляет 1,1%, что немного ниже показателей предыдущего года. Этот прогноз предполагает, что страна испытает умеренный экономический рост в 2026 году, хотя эти данные могут измениться по мере продвижения года. Если не будет заключена новая сделка, тарифы США продолжат оставаться бременем для канадской экономики, хотя дальнейшее расширение экспорта на рынки, не связанные с США, может оказаться полезным.

Канада недавно заключила значимую торговую сделку с правительством Китая, где страна планирует увеличить экспорт в Китай на 50% к 2030 году. Завершение строительства трубопровода Trans Mountain Expansion (TMX) в 2024 году также позволило Канаде значительно расширить экспорт нефти на ранее недоступные рынки Тихого океана и Азии. Эта новая экономическая возможность имеет большой потенциал успеха в 2026 году, учитывая, что нефть является одним из самых заметных экспортных товаров Канады.

Эта диверсификация экспорта из США является частью значительного фискального стимула, который Канада получит в 2026 году, — крупнейшего, который страна реализовывала за шесть лет. Помимо диверсификации экспорта, федеральное правительство также планирует крупномасштабные капитальные расходы, финансируемые за счет дефицита, проекты национального строительства и внутренние инициативы по свободной торговле. Oxford Economics прогнозирует, что 2026 год станет годом как адаптации, так и возможностей для канадской экономики. Помимо торговой войны с США, высокий уровень задолженности домохозяйств, сокращение населения и переоцененный рынок недвижимости представляют собой заметные риски для роста.