Ist Kanada in eine Rezession geraten? BIP stockt im Q4 2025, während US-Zölle das Wachstum belasten

Experten glauben, dass die kanadische Wirtschaft im Q4 2025 einen Rückgang erfuhr, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im November stagnierte. Das Land stand im vergangenen Jahr vor großer Handelsunsicherheit infolge der Zölle der Trump-Regierung, was maßgeblich zu dieser wirtschaftlichen Verlangsamung beitrug.

Aktuelle Daten von Statistics Canada (StatCan) zeigten, dass das Land 2025 möglicherweise mit einem schwachen Abschluss endete, nachdem Daten aus dem November zeigten, dass das BIP-Wachstum ins Stocken geraten war. Erste Schätzungen deuten nun darauf hin, dass das Land im Q4 2025 einen Rückgang des realen BIP-Wachstums verzeichnen wird, nach einem kleinen, aber positiven Wachstum im Q3. Während die Dienstleistungsbranche im November ein bescheidenes Wachstum verzeichnete, wurde diese positiven Daten weitgehend durch geschwächte güterproduzierende Industrien wie die Fertigung ausgeglichen.

Diese Informationen kommen nach einem schwierigen Finanzjahr Kanadas angesichts hoher Zölle, die von der Trump-Regierung verhängt wurden. Anfang März 2025 verhängte die Trump-Regierung einen Zoll von 25 % auf alle Produkte Kanadas, der Anfang August auf 35 % erhöht wurde. Diese US-Zölle umfassten auch einen Zoll von 10 % auf Energiequellen wie Öl und kritische Mineralien aus Kanada sowie Zölle von 25 % auf Stahl- und Aluminiumimporte, die Anfang Juni auf 50 % erhöht wurden. Zusätzlich verhängte die USA im April 2025 einen Zoll von 25 % auf Kfz-Importe. Die kanadische Fertigungsindustrie wurde von diesen Zöllen besonders hart getroffen, was die geschwächten Wachstumsdaten dieses Sektors im November des vergangenen Jahres erklärt.

Kanadas 2025wirtschaftliche Leistung angesichts der Zollunsicherheit

Kanada und die Vereinigten Staaten haben historisch eine starke wirtschaftliche Partnerschaft gepflegt, wobei ein Großteil der kanadischen Wirtschaft für ihren Erfolg auf die USA angewiesen ist. Nachdem die Trump-Regierung zunächst Zölle gegen ihren nördlichen Verbündeten verhängt hatte, meldete die Regierung von Kanada einen Rückgang des realen BIP-Wachstums von 1,6 % vom Q1 zum Q2 2025. Der Wert der kanadischen Exporte (Waren und Dienstleistungen) ging in diesem Zeitraum um 10,8 % zurück, während der Wert der kanadischen Importe aus demselben Sektor um 3,5 % sank.

Die kanadische Regierung schockierte die Welt jedoch, als sie positive Daten für Q3 2025 veröffentlichte. Zu Überraschung vieler Experten zeigte diese Daten, dass das Land ein reales BIP-Wachstum von 2,6 % vom Q2 zum Q3 verzeichnete, was seine wirtschaftliche Resilienz trotz des anhaltenden Handelskriegs mit den USA bewies. Der Wert der kanadischen Exporte (Waren und Dienstleistungen) stieg in diesem Zeitraum ebenfalls um 1,8 %, während der Wert der Importe desselben Sektors einen weiteren Rückgang um 1,6 % erfuhr. Dieser erfolgreiche wirtschaftliche Wendepunkt der kanadischen Regierung nach einem schwierigen Q2 wurde größtenteils durch ein Wachstum der Exporte in Nicht-US-Märkte getrieben.

Ein offizieller Bericht über die wirtschaftliche Leistung Kanadas im Q4 wurde noch nicht vollständig veröffentlicht, aber die derzeit im Umlauf befindlichen Daten zeigen, dass die Wirtschaft des Landes trotz des großen Umkehrs im Q3 am Ende des letzten Jahres ins Stocken geriet. Die Bank of Canada projiziert, dass das reale BIP-Wachstum für 2025 bei rund 1,2 % liegen wird, ein signifikanter Rückgang gegenüber dem realen BIP-Wachstum von 2,3 % im Jahr 2024.

Kanadas 2026wirtschaftliche Aussichten

Das projizierte reale BIP-Wachstum der kanadischen Wirtschaft im Jahr 2026 liegt derzeit bei 1,1 %, eine leicht niedrigere Zahl als die Prognosen des Vorjahres. Diese Prognose geht davon aus, dass das Land im Jahr 2026 eine bescheidene wirtschaftliche Expansion erleben wird, obwohl diese Daten sich im Laufe des Jahres ändern können. Es sei denn, ein neues Abkommen wird geschlossen, werden US-Zölle weiterhin eine Belastung für die kanadische Wirtschaft darstellen, obwohl eine kontinuierliche Ausweitung der Exporte in Nicht-US-Märkte sich als vorteilhaft erweisen könnte.

Kanada hat kürzlich ein bedeutendes Handelsabkommen mit der chinesischen Regierung geschlossen, bei dem das Land plant, die Exporte nach China bis 2030 um 50 % zu steigern. Der im Jahr 2024 abgeschlossene Bau der Trans Mountain Expansion (TMX)-Pipeline hat es Kanada auch ermöglicht, seine Ölexporte in zuvor unerschlossene pazifische und asiatische Energiemärkte erheblich auszuweiten. Diese neue wirtschaftliche Chance hat großes Erfolgspotenzial für 2026, wobei Öl einer der prominentesten Exporte Kanadas ist.

Diese Diversifizierung weg von US-Exporten ist Teil eines erheblichen fiskalischen Stimulus, den Kanada im Jahr 2026 erhalten wird, der der größte ist, den das Land in sechs Jahren umgesetzt hat. Neben der Diversifizierung der Exporte plant die Bundesregierung zudem groß angelegte, defizitfinanzierte Kapitalausgaben, nation-building-Projekte und interne Freihandelsinitiativen. Oxford Economics prognostiziert, dass 2026 ein Jahr der Anpassung und der Chance für die kanadische Wirtschaft sein wird. Neben dem Handelskrieg mit den USA stellen hohe Haushaltsverschuldung, rückläufige Bevölkerung und ein überbewerteter Wohnungsmarkt erhebliche Risiken für das Wachstum dar.