¿Canadá entró en recesión? El PIB se estanca en el cuarto trimestre de 2025 debido a que los aranceles estadounidenses lastran el crecimiento

Los expertos creen que la economía canadiense experimentó unatracen el cuarto trimestre de 2025 tras el estancamiento del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en noviembre. El país enfrentó una gran incertidumbre comercial el año pasado debido a los aranceles impuestos por la administración Trump, lo que contribuyó en gran medida a esta desaceleración económica.

Datos recientes de Statistics Canada (StatCan) mostraron que el país podría haber cerrado 2025 con una nota débil, tras el estancamiento del crecimiento del PIB publicado en noviembre. Las primeras estimaciones sugieren que el país experimentará una disminución del crecimiento del PIB real en el cuarto trimestre de 2025, tras un crecimiento pequeño pero positivo en el tercer trimestre. Si bien el sector servicios experimentó un crecimiento moderado en noviembre, estos datos positivos se vieron contrarrestados en gran medida por el debilitamiento de las industrias productoras de bienes, como la manufactura.

Esta información surge después de que Canadá experimentara un año fiscal difícil debido a los elevados aranceles impuestos por la Administración Trump. A principios de marzo de 2025, la Administración Trump impuso un arancel del 25% a todos los productos canadienses, que aumentó al 35% a principios de agosto. Estos aranceles estadounidenses también incluyeron un arancel del 10% a recursos energéticos como el petróleo y minerales críticos de Canadá, así como aranceles del 25% a las importaciones de acero y aluminio, que aumentaron al 50% a principios de junio. Además, Estados Unidos impuso un arancel del 25% a las importaciones de automóviles en abril de 2025. La industria manufacturera canadiense se vio especialmente afectada por estos aranceles, lo que explica el débil crecimiento de este sector en noviembre del año pasado.

El desempeño económico de Canadá en 2025 en medio de la incertidumbre arancelaria

Canadá y Estados Unidos han mantenido históricamente unatronalianza económica, y gran parte de la economía canadiense depende de Estados Unidos para su éxito. Tras la imposición inicial de aranceles por parte de la administración Trump a su aliado del norte, el Gobierno de Canadá informó de una disminución del 1,6% en el crecimiento del PIB real entre el primer y el segundo trimestre de 2025. El valor de las exportaciones canadienses (bienes y servicios) disminuyó un 10,8% durante este período, mientras que el valor de las importaciones canadienses del mismo sector disminuyó un 3,5%.

Sin embargo, el Gobierno canadiense sorprendió al mundo con la publicación de datos positivos para el tercer trimestre de 2025. Para sorpresa de muchos expertos, estos datos mostraron que el país experimentó un crecimiento del PIB real del 2,6 % entre el segundo y el tercer trimestre, lo que demuestra su resiliencia económica a pesar de la guerra comercial en curso con Estados Unidos. El valor de las exportaciones canadienses (bienes y servicios) también aumentó un 1,8 % durante este período, mientras que el valor de las importaciones del mismo sector experimentó una disminución adicional del 1,6 %. Este exitoso cambio de rumbo económico del Gobierno canadiense tras un segundo trimestre difícil se debió en gran medida al crecimiento de las exportaciones a mercados no estadounidenses.

Aún no se ha publicado el informe oficial sobre el desempeño económico de Canadá en el cuarto trimestre, pero los datos disponibles indican que, a pesar del importante repunte del tercer trimestre, la economía del país se estancó a finales del año pasado. El Banco de Canadá proyecta que el crecimiento del PIB real para 2025 se situará en torno al 1,2%, una disminución significativa con respecto al crecimiento del PIB real del 2,3% registrado en 2024.

Perspectivas económicas de Canadá para 2026

El crecimiento real del PIB proyectado para la economía canadiense en 2026 es actualmente del 1,1 %, una cifra ligeramente inferior a las proyecciones del año anterior. Este pronóstico anticipa que el país experimentará una modesta expansión económica en 2026, aunque estos datos están sujetos a cambios a medida que avanza el año. A menos que se alcance un nuevo acuerdo, los aranceles estadounidenses seguirán siendo una carga para la economía canadiense, aunque una expansión continua de las exportaciones a mercados no estadounidenses podría resultar beneficiosa.

Canadá firmó recientemente un importante acuerdo comercial con el gobierno chino, mediante el cual planea aumentar sus exportaciones a China en un 50 % para 2030. La finalización de la construcción del oleoducto Trans Mountain Expansion (TMX) en 2024 también ha permitido a Canadá expandir considerablemente sus exportaciones de petróleo a mercados energéticos del Pacífico y Asia que hasta ahora no habían sido explotados. Esta nueva oportunidad económica tiene un gran potencial de éxito en 2026, dado que el petróleo es uno de los productos de exportación más importantes de Canadá.

Esta diversificación, que se aleja de las exportaciones estadounidenses, forma parte de un importante estímulo fiscal que Canadá recibirá en 2026, el mayor que el país ha implementado en seis años. Además de la diversificación de las exportaciones, el gobierno federal también planea un gasto de capital a gran escala defi, proyectos de desarrollo nacional e iniciativas internas de libre comercio. Oxford Economics predice que 2026 será un año de ajuste y oportunidades para la economía canadiense. Más allá de la guerra comercial con EE. UU., el elevado endeudamiento de los hogares, la disminución de la población y un mercado inmobiliario sobrevalorado plantean riesgos considerables para el crecimiento.