Криптовалюты остаются стабильными, пока доллар растет после судебного удара по тарифам Трампа

Рынки криптовалют оставались спокойными в четверг, даже когда доллар США вырос после судебного решения, которое временно заблокировало президента Дональда Трампа от введения всеобъемлющих импортных тарифов на торговых партнеров Америки.

Решение, вынесенное федеральным торговым судом, заявило, что Трамп превысил свои законные полномочия, вводя повсеместные пошлины, что внесло сбой в протекционистский план Белого дома.

Команда Трампа немедленно подала апелляцию, но временная пауза в торговой агрессии дала зеленому бумажному достаточно кислорода, чтобы укрепиться в целом, включая рост против иены и швейцарского франка.

Согласно данным Reuters, доллар вырос на 0,34% по отношению к обеим валютам и временно достиг двухнедельного максимума в 146,29 иены, прежде чем немного ослабнуть. Он также вырос по отношению к евро, теперь торгуясь около 1,1276 доллара, в то время как фунт стерлингов ослаб до уровня около 1,3467 доллара.

Все это вернуло индекс доллара США, который отслеживает доллар по отношению к шести основным валютам, выше отметки 100 впервые за неделю. Тем не менее, он упал на 8% с начала года, и большинство аналитиков не верят в идею устойчивого ралли, предупреждая, что длительная юридическая битва по тарифам может держать рынок в напряжении.

Поражение Трампа по тарифам укрепляет доллар и другие валюты

Торговая непредсказуемость администрации Трампа была постоянным бременем для активов США в этом году, поскольку инвесторы становятся более осторожными в отношении высокого государственного долга и непоследовательного экономического направления.

Это изменение аппетита к риску проявляется на азиатских рынках. По мере того как торговые напряженности Трампа с Китаем начинают ослабевать, инвесторы начинают выводить средства из активов США и накапливать позиции в азиатских валютах.

Новый опрос Reuters показал рост бычьих настроений по отношению к юаню, тайваньскому доллару и филиппинскому песо, достигнув уровней, не наблюдавшихся с конца 2020 года. Китайский юань, который сейчас находится на самом высоком уровне длинных позиций с октября 2024 года, вырос на 1% в этом месяце, отчасти из-за возобновления торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином.

Тем временем лидеры по всей Юго-Восточной Азии согласились, что любые двусторонние торговые соглашения с США не должны наносить ущерб другим экономикам членов, что является явным признаком того, что коллективное сопротивление Азии тактикам Трампа набирает обороты.

Тайваньский доллар, например, уже вырос более чем на 6% в мае, зафиксировав свое сильнейшее ежемесячное表现 за всю историю. Президент Тайваня отклонил разговоры о каком-либо валютном соглашении с Вашингтоном, отреагировав на слухи, которые вызвали скачок доллара из-за спекуляций о том, что Трамп влияет на его стоимость.

Bitcoin держится стабильно несмотря на волатильность на мировых рынках

В то время как фиатные валюты меняли позиции, криптоактивы, такие как Bitcoin, едва двигались. Bitcoin в настоящее время держится около 108 500 долларов, после того как на прошлой неделе кратко поднимался выше 112 000 долларов.

Несмотря на сдержанное ценовое движение, адреса кошельков, хранящих от 100 до 1000 BTC, тихо накопили 122 330 BTC за последние шесть недель. Эта паттерн накопления, несмотря на волатильные макроэкономические условия, предполагает, что крупные держатели готовятся к более долгосрочному бычьему движению, даже если краткосрочная цена остается под контролем.

Цикл цены Bitcoin демонстрирует странное сходство с предыдущими циклами, несмотря на теперь уже огромный масштаб криптовалютного рынка. От роста на 1076% в цикле 2015–2018 годов, до роста на 1007% в цикле 2018–2022 годов, и теперь скачка на 656% в цикле 2022+ года, структура остается поразительно похожей. Это говорит о многом о фундаментальном спросе на Bitcoin, даже с его гораздо большей рыночной капитализацией сегодня.

Рентабельность на рынке также меняется. По мере того как Bitcoin поднимался к своему предыдущему историческому максимуму, метрика Относительной Нереализованной Прибыли превысила свою полосу +2σ. Исторически этот уровень означает, что эйфория растет, часто сигнализируя о повышенной волатильности и кратковременных ралли. Только 16% торговых дней в истории Bitcoin видели такие высокие бумажные прибыли.

Это также проявляется в реализованных прибылях. Метрика Волатильно-Скорректированной Чистой Реализованной Прибыли/Убытка, которая нормализует прибыли и убытки относительно размера Bitcoin и рыночной волатильности, увеличилась.

На данный момент 14,4% торговых дней видели большие реализованные прибыли, что означает, что больше инвесторов начинают выводить средства, но это еще не на уровне паники.

Тем временем деривативный рынок разогревается. Открытый интерес в фьючерсных контрактах подскочил с 36,8 миллиарда долларов в апреле до 55,6 миллиарда долларов сегодня, что на 51% больше за 49 дней. Такой рост указывает на растущий уровень левериджа в системе.

Еще более агрессивным был рост контрактов опционов, которые взлетели с 20,4 миллиарда долларов до нового исторического максимума в 46,2 миллиарда долларов. Это увеличение на 25,8 миллиарда долларов, далеко опережающее рынок фьючерсов.