Las criptomonedas se mantienen planas mientras el dólar se dispara tras el revés judicial de los aranceles de Trump

Los mercados de criptomonedas se mantuvieron tranquilos el jueves, incluso mientras el dólar estadounidense subía tras una sentencia judicial que bloqueó temporalmente al presidente Donald Trump de imponer aranceles generalizados a las importaciones de sus socios comerciales estadounidenses.

La decisión, emitida por un tribunal federal de comercio, estableció que Trump excedió su autoridad legal al imponer aranceles generalizados, echando a perder el manual proteccionista de la Casa Blanca.

El equipo de Trump presentó inmediatamente una apelación, pero la pausa momentánea en la agresión comercial dio al billete verde suficiente oxígeno para subir modestamente en general, incluyendo ganancias frente al yen y el franco suizo.

Según datos de Reuters, el dólar subió un 0.34% frente a ambas monedas y alcanzó brevemente un máximo de dos semanas de 146.29 yenes antes de ceder ligeramente. También subió frente al euro, cotizando ahora cerca de $1.1276, mientras que la libra se debilitó a alrededor de $1.3467.

Todo esto devolvió el índice del dólar estadounidense, que rastrea el dólar frente a seis monedas principales, por encima de 100 por primera vez en una semana. Aún así, está un 8% por debajo del año en curso, y la mayoría de los analistas no creen en la idea de un rally sostenido, advirtiendo que una batalla legal prolongada sobre los aranceles podría mantener al mercado nervioso.

La pérdida arancelaria de Trump impulsa el dólar y otras monedas

La imprevisibilidad comercial de la administración Trump ha sido un lastre constante para los activos estadounidenses este año, ya que los inversores se vuelven más cautelosos ante la alta deuda gubernamental y la dirección económica inconsistente.

Ese cambio en la aversión al riesgo se está mostrando en los mercados asiáticos. A medida que las tensiones comerciales de Trump con China comienzan a aliviarse, los inversores están comenzando a retirar fondos de los activos estadounidenses y a acumular posiciones en monedas asiáticas.

Una nueva encuesta de Reuters mostró un aumento del sentimiento alcista para el yuan, el dólar taiwanés y el peso filipino, alcanzando niveles no vistos desde finales de 2020. El yuan chino, que ahora está en su posición larga más alta desde octubre de 2024, subió un 1% este mes, en parte debido a las renovadas conversaciones comerciales entre Washington y Pekín.

Mientras tanto, los líderes de toda el sudeste asiático han acordado que cualquier acuerdo comercial bilateral con EE. UU. no debe dañar a otras economías miembros, una señal clara de que el empuje colectivo de Asia contra las tácticas de Trump está ganando tracción.

El dólar taiwanés, por ejemplo, ya ha subido más de un 6% en mayo, registrando su mejor rendimiento mensual de la historia. La presidenta de Taiwán descartó los comentarios sobre cualquier acuerdo de divisas con Washington, rechazando los rumores que dispararon el dólar por especulación de que Trump estaba influyendo en su valor.

Bitcoin se mantiene firme a pesar de la volatilidad en los mercados globales

Mientras las monedas fiduciarias cambiaban de posición, los activos cripto como Bitcoin apenas se movieron. Bitcoin se mantiene actualmente alrededor de $108.500, después de subir brevemente por encima de $112.000 la semana pasada.

A pesar de la acción de precios moderada, las direcciones de billetera que contienen entre 100 y 1.000 BTC han acumulado silenciosamente 122.330 BTC en las últimas seis semanas. Este patrón de acumulación, a pesar de las condiciones macroeconómicas volátiles, sugiere que los tenedores más grandes se están posicionando para un movimiento alcista a largo plazo, incluso mientras el precio a corto plazo se mantiene controlado.

El ciclo de precios de Bitcoin muestra un parecido peculiar con ciclos anteriores, a pesar del ahora masivo tamaño del mercado de criptomonedas. Desde la ganancia del 1076% del ciclo 2015-2018, hasta el aumento del 1007% del ciclo 2018-2022, y ahora el aumento del 656% del ciclo 2022+, la estructura sigue siendo sorprendentemente similar. Eso dice mucho sobre la demanda subyacente de Bitcoin, incluso con su capitalización de mercado mucho mayor hoy en día.

La rentabilidad en todo el mercado también está cambiando. A medida que Bitcoin subía hacia su máximo histórico anterior, el métrico de Beneficio No Realizado Relativo superó su banda de +2σ. Históricamente, este nivel significa que la euforia está aumentando, lo que a menudo señala una mayor volatilidad y carreras de corta duración. Solo el 16% de los días de negociación en la historia de Bitcoin han visto beneficios en papel tan altos.

Eso también se muestra en los beneficios realizados. El métrico de Beneficio/Pérdida Realizada Neta Ajustado por Volatilidad, que normaliza las ganancias y pérdidas en relación con el tamaño de Bitcoin y la volatilidad del mercado, ha aumentado.

Hasta ahora, el 14.4% de los días de negociación han visto beneficios realizados más grandes, lo que significa que más inversores están comenzando a retirar ganancias, pero aún no está en niveles de pánico.

Mientras tanto, el mercado de derivados se está calentando. El interés abierto en contratos de futuros ha saltado de $36.8 mil millones en abril a $55.6 mil millones hoy, un aumento del 51% en 49 días. Ese tipo de crecimiento indica un nivel creciente de apalancamiento en el sistema.

Aún más agresivo ha sido el aumento en los contratos de opciones, que se dispararon de $20.4 mil millones a un nuevo máximo histórico de $46.2 mil millones. Eso es un aumento de $25.8 mil millones, superando con creces el mercado de futuros.