Дональд Трамп готовится сместить Джерома Пауэлла до окончания своего президентского срока в мае 2026 года, и это может негативно сказаться на всех секторах американской экономики.
По слухам, в Вашингтоне Трамп сказал своим помощникам, что назначит нового председателя Федеральной резервной системы «очень скоро», несмотря на то, что у Пауэлла еще почти год до окончания срока полномочий. Среди рассматриваемых кандидатов — Скотт Бессент , Кевин Уорш , Кевин Хассетт, Кристофер Уоллер и даже Дэвид Малпасс.
Все они либо работали в экономических кругах республиканцев, либо были с ними связаны, и большинство из них, как считается, склонны поддерживать снижение процентных ставок — то, чего Трамп активно добивается.
Если Трамп уволит Пауэлла, это, вероятно, перерастет в ожесточенное юридическое противостояние. Пауэлл пользуетсяtronподдержкой как демократов, так и республиканцев в Конгрессе. Он также неоднократно заявлял, что не уйдет в отставку только из-за политического давления.
Противостояние может привести к многомесячным судебным тяжбам, заморозив возможности ФРС действовать и подорвав доверие инвесторов. Это также рискует превратить самый почитаемый центральный банк в мире в посмешище.
Действия Трампа усиливают давление на и без того напряженные рынки
Уолл-стрит уже реагирует. Торстен Слок, главный экономист Apollo Management, заявил, что драма вокруг председателя ФРС является одной из причин постепенного роста доходности 10-летних казначейских облигаций.
Инвесторы готовятся к нестабильности, особенно если Пауэлла уволят на раннем этапе, а Трамп назначит кого-то, кто выступает за агрессивное снижение процентных ставок. Слок объяснил, что подобная неопределенность «уже заложена в цену», и рынки уже это делают.
Сейчас всерьез обсуждается идея создания «теневого ФРС». Сообщается, что Скотт Бессент поддерживал эту концепцию еще до того, как присоединился к команде Трампа.
Это означает, что если Трамп назначит преемника досрочно — до того, как Пауэлл покинет свой пост, — кандидат может начать делать неофициальные заявления и влиять на политику еще до утверждения. Инвесторы окажутся вынуждены прислушиваться к двум конкурирующим голосам: фактическому председателю ФРС и политическому кандидату, ожидающему своего часа.
Уилл Деньер, стратег Gavekal Research, заявил, что если это произойдет, это может «еще больше подорвать доверие к политике США, нанести очередной удар по идее американской исключительности, оказать давление на доллар США и потенциально привести к росту доходности американских облигаций на фоне усиления инфляционных ожиданий».
Деньер добавил, что если Трамп назначит кого-нибудь вроде Уорша, кто публично не поддержит его призыв к снижению процентных ставок и избегает каких-либо прогнозов на будущее, рынки могут стабилизироваться. Но даже это не гарантировано.
Заседание FOMC состоится через неделю, чтобы объявить о решении по процентной ставке. Трейдеры не ожидают снижения ставок на этом заседании. Данные CME Group показывают, что инвесторы считают, что ФРС может начать снижать ставки в сентябре, а не сейчас. Пока что инфляция снизилась, а рынок труда не так напряжен, как полгода назад, поэтому некоторые люди из окружения Трампа считают, что ФРС должна действовать быстрее.
Администрация Трампа оказывает давление на ФРС, в то время как торговая политика заходит в тупик
Элиз Аузенбо, руководитель отдела инвестиционной стратегии в JP Morgan Wealth Management, заявила, что, по ее мнению, снижение процентной ставки сейчас может быть разумным. Однако она ожидает, что ФРС «подчеркнет сохраняющуюся неопределенность и желание не предпринимать слишком поспешных действий»
Ее точка зрения отражает более серьезную проблему: даже если есть основания для смягчения, Пауэлл не уверена, что настало время, а Трамп устал ждать. Разочарование Трампа достигло апогея во время встречи с Пауэлл, завершившейся в прошлом месяце.
Пресс-секретарь Белого дома Каролина Ливит подтвердила, что «dent действительно сказал, что, по его мнению, председатель ФРС совершает ошибку, не снижая процентные ставки, что ставит нас в невыгодное экономическое положение по сравнению с Китаем и другими странами». Она также признала, что Трамп «очень открыто говорил об этом, как публично, так и теперь я могу раскрыть это и в частном порядке»
В то время как всё это происходит, обещания Трампа оказать быструю экономическую помощь американским семьям подвергаются испытанию. С момента вступления в должность он сосредоточился на пересмотре торговых соглашений вместо того, чтобы оказывать прямую финансовую помощь. Но реакция мирового сообщества была холодной. Команда Трампа пыталась заключить десятки торговых соглашений, но большинство стран не горят желанием подписывать что-либо быстро.
