Donald Trump se está preparando para sacar a Jerome Powell antes de que termine su mandato en mayo de 2026, y el retroceso podría golpear cada rincón de la economía estadounidense.
La noticia sobre Washington es que Trump le dijo a los asistentes que nombrará a un nuevo presidente de la Reserva Federal "muy pronto", a pesar de que Powell todavía le queda casi un año. Los nombres que se consideran incluyen a Scott Bessent , Kevin Warsh , Kevin Hassett, Christopher Waller e incluso David Malpass.
Cada uno de ellos ha trabajado en o alrededor de los círculos económicos republicanos, y la mayoría se considera que es probable que apoye tasas más bajas, algo que Trump ha sido agresivamente exigente.
Si Trump dispara Powell, probablemente se convertiría en un brutal enfrentamiento legal. Powell tienetronapoyo de demócratas y republicanos en el Congreso. También ha dicho varias veces que no se dejaría a un lado solo por la presión política.
El enfrentamiento podría conducir a meses de batallas judiciales, congelando la capacidad de la Fed para actuar y dañar la confianza de los inversores. También corre el riesgo de convertir el banco central más venerado del planeta en una broma.
El movimiento de Trump agrega presión a los mercados ya al borde
Wall Street ya está reaccionando. Torsten Slok, economista jefe de Apollo Management, dijo que el drama sobre el presidente de la Fed es parte de por qué se han aumentado los rendimientos del Tesoro a 10 años.
Los inversores se preparan para la inestabilidad, especialmente si Powell es arrojado temprano y Trump empuja a alguien que favorece los recortes de tasas agresivas. Slok explicó que este tipo de incertidumbre "tiene un precio", y los mercados ya están haciendo eso.
La idea de una "Fed de la sombra" ahora se está discutiendo seriamente. Según los informes, Scott Bessent apoyó el concepto antes de unirse al equipo de Trump.
Eso significa que si Trump nombra un reemplazo temprano, antes de que Powell esté fuera, el nominado podría comenzar a hacer declaraciones no oficiales e influir en la política antes de ser confirmado. Los inversores estarían atascados escuchando dos voces competidoras: la silla de la Fed real y la elección política que esperan para hacerse cargo.
Will Denyer, un estratega de Givkal Research, dijo que si eso sucede, podría "socavar aún más la confianza en la formulación de políticas estadounidenses, dar otro golpe a la idea del excepcionalismo estadounidense, pesar sobre el dólar estadounidense y potencialmente impulsar los rendimientos de los bonos estadounidenses más altos en mayores expectativas de inflación".
Denyer agregó que si Trump nombra a alguien como Warsh, que no se hace eco públicamente de su llamado a tasas más bajas y evita ofrecer cualquier tipo de orientación a plazo, los mercados podrían estabilizarse. Pero incluso eso no está garantizado.
El FOMC se reúne en una semana para anunciar su decisión de tarifa. Los comerciantes no esperan recortes de tasas de esta reunión. Los datos del Grupo CME muestran que los inversores piensan que la Fed podría comenzar a reducir las tasas en septiembre, no ahora. Hasta ahora, la inflación se ha enfriado, y el mercado laboral no es tan ajustado como lo fue hace seis meses, por lo que algunas personas cercanas a Trump creen que la Fed debería actuar más rápido.
La administración de Trump se apoya en la Fed mientras se detiene la agenda comercial
Elyse Ausenbaugh, que dirige la estrategia de inversión en JP Morgan Wealth Management, dijo que cree que un recorte de tarifas podría ser razonable ahora. Pero espera que la Fed "enfatice la incertidumbre en curso y el deseo de no actuar demasiado temprano".
Su punto de vista refleja un problema mayor: incluso si hay un caso para facilitar, Powell aún no está convencido de que sea hora, y Trump está cansado de esperar. La frustración de Trump hirió durante una reunión con Powell que terminó el mes pasado.
Karoline Leavitt, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, confirmó que "eldent dijo que cree que el presidente de la Fed está cometiendo un error al no reducir las tasas de interés, lo que nos está poniendo en desventaja económica para China y otros países". También admitió que Trump ha sido "muy vocal sobre eso, tanto públicamente como ahora también puedo revelar en privado".
Si bien todo esto está sucediendo, las promesas de Trump de entregar un alivio económico rápido a las familias estadounidenses se están probando. Desde que asumió el cargo nuevamente, se centra en reescribir acuerdos comerciales en lugar de impulsar el alivio financiero directo. Pero la respuesta global ha sido fría. El equipo de Trump ha estado tratando de conseguir docenas de acuerdos comerciales, pero la mayoría de esos países no están ansiosos por firmar nada rápido.
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