特朗普现在罢免鲍威尔作为美联储主席的后果是什么？

唐纳德·特朗普正准备在杰罗姆·鲍威尔任期于2026年5月结束前将其撤换，其反作用力可能会波及美国经济的每个角落。

华盛顿的消息称，特朗普告诉助手，他将“很快”任命一位新的美联储主席，尽管鲍威尔任期还剩近一年。正在考虑的人选包括斯科特·贝森特、凯文·沃什、凯文·哈塞特、克里斯托弗·沃勒，甚至是大卫·马尔帕斯。

他们中的每一个都在共和党经济圈子工作过或与之相关，大多数人被认为可能会支持降息——这是特朗普一直在激烈要求的事情。

如果特朗普解雇鲍威尔，这很可能会演变为一场残酷的法律对决。鲍威尔在国会两党中都有强大的支持。他还多次表示，他不会仅仅因为政治压力而让位。

这场对峙可能导致数月的法庭斗争，冻结美联储的行动能力并损害投资者信任。它还有可能将地球上最受尊敬的中央银行变成笑柄。

特朗普的举动给已经紧张的市场增加了压力

华尔街已经在做出反应。Apollo Management的首席经济学家Torsten Slok表示，美联储主席的戏剧性是10年期国债收益率持续攀升的原因之一。

投资者正在为不稳定做准备，特别是如果鲍威尔被提前罢免，而特朗普推动支持激进降息的人选。Slok解释说，这种不确定性“已被定价”，市场已经在这样做。

“影子美联储”的概念现在正在被认真讨论。据报道，Scott Bessent在加入特朗普团队之前就支持这一概念。

这意味着如果特朗普提前任命继任者——在鲍威尔离任之前——被提名人可以在甚至获得确认之前就开始发表非官方声明并影响政策。投资者将不得不聆听两个相互竞争的声音：实际的美联储主席和等待接任的政治人选。

Gavekal Research的策略师Will Denyer，表示如果发生这种情况，可能会“进一步削弱对美国政策制定的信心，给美国例外论的理念带来另一记重击，压制美元，并可能因通胀预期增加而推高美国债券收益率。”

Denyer补充说，如果特朗普任命像Warsh这样的人，他并没有公开呼应特朗普要求降息的要求，并且避免提供任何形式的前瞻性指导，市场可能会稳定下来。但即使这样也不能保证。

FOMC将在一周后召开会议宣布其利率决定。交易员不指望这次会议有任何降息。CME Group的数据显示，投资者认为美联储可能会在9月开始降息，而不是现在。到目前为止，通胀已经降温，劳动力市场不像六个月前那样紧张，这就是为什么一些接近特朗普的人认为美联储应该更快行动。

特朗普政府向美联储施压，而贸易议程停滞不前

J.P. Morgan Wealth Management的投资策略负责人Elyse Ausenbaugh表示，她认为现在降息可能是合理的。但她预计美联储将“强调持续的不确定性和不愿过早行动的愿望。”

她的观点反映了一个更大的问题：即使有宽松的理由，鲍威尔也不认为时候到了，而特朗普已经厌倦了等待。特朗普在与鲍威尔上个月结束的一次会议中， frustration爆发了。

白宫新闻秘书Karoline Leavitt证实，“总统确实表示，他认为美联储主席不降低利率是一个错误，这使我们相对于中国和其他国家处于经济劣势。”她还承认，特朗普“在这方面非常直言不讳，不仅在公开场合，现在我可以私下透露也是如此。”

虽然这一切正在发生，但特朗普承诺为美国家庭提供快速经济救济的承诺正在受到考验。自再次上任以来，他专注于重写贸易协议，而不是推动直接的经济救济。但全球反应冷淡。特朗普的团队一直在努力达成数十项贸易协议，但大多数国家并不急于签署任何协议。