Coinbase планирует привлечь 2 миллиарда долларов в виде конвертируемых облигаций для пополнения криптовалютного казначейства

Coinbase привлекает 2 миллиарда долларов за счет выпуска конвертируемых облигаций, фиксируя cash для поддержки своего криптовалютного казначейства в условиях снижения объемов торгов и нестабильной выручки.

Компания сделала это заявление во вторник, сообщив, что средства могут быть использованы для выкупа акций или погашения старых долгов, и это ставит Coinbase в самый разгар более широкой борьбы среди криптофирм, стремящихся выйти на рынки, связанные с акциями, на фоне относительно низких процентных ставок.

Во вторник в 9:30 утра акции Coinbase упали на 4% до $304,04, продолжив падение на 17% на прошлой неделе после того, как компания сообщила о неудовлетворительных результатах по выручке за второй квартал. Несмотря на то, что выручка выросла на 3,3% в годовом исчислении до $1,5 млрд, эта цифра оказалась ниже ожиданий аналитиков в $1,59 млрд и значительно ниже $2 млрд, полученных компанией в первом квартале. Однако к закрытию торгов в понедельник акции все еще выросли более чем на 25% к 2025 году.

Coinbase продает облигации с нулевым купоном в два этапа, поскольку рынок переполнен сделками

Продажа облигаций будет разделена на два транша, оба с нулевой процентной ставкой и сроком погашения в 2029 и 2032 годах. Coinbase сообщила, что облигации со сроком погашения в 2029 году имеют премию за конвертацию в размере 50-55%, а облигации со сроком погашения в 2032 году — в размере 30-35%.

Предложение структурировано с использованием опциона "capped call" — типа производного инструмента, который помогает ограничить разводнение акционерного капитала в случае конвертации облигаций в акции.

Лидером сделки является JPMorgan, и ожидается, что цена будет определена во вторник вечером.

Coinbase присоединяется к другим компаниям, связанным с криптовалютами, таким как Strategy Майкла Сэйлора и GameStop Райана Коэна, которые также привлекли миллиарды долларов за счет конвертируемых облигаций в этом году. Компании делают ставку на политикуdent Дональда Трампа, благоприятствующую криптовалютной индустрии, и действуют, пока капитал еще дешев.

В общей сложности в этом году в США было привлечено 51,9 миллиарда долларов посредством размещения ценных бумаг, привязанных к акциям, хотя это меньше, чем 82,6 миллиарда долларов за тот же период 2024 года.

Хотя продажа облигаций даёт Coinbase передышку, её основной бизнес находится под давлением. В прошлый четверг Coinbase опубликовала финансовые результаты за второй квартал, которые не оправдали прогнозов, несмотря наtronрост доходов.

Компания сообщила о чистой прибыли в размере 1,43 миллиарда долларов, или 5,14 доллара на акцию, что значительно больше, чем 36,13 миллиона долларов, или 14 центов на акцию, годом ранее. Рост был обусловлен главным образом прибылью в размере 1,5 миллиарда долларов, которая включала нереализованный прирост, связанный с инвестициями в Circle, и еще 362 миллиона долларов от криптовалютного портфеля.

С учетом корректировок, прибыль Coinbase составила 1,96 доллара на акцию, превысив прогноз LSEG в 1,26 доллара. Тем не менее, выручка от транзакций, являющаяся основой бизнеса, составила 764 миллиона долларов, что ниже прогнозируемых StreetAccount 787 миллионов долларов. После публикации отчета акции Coinbase упали на 8% на внебиржевых торгах.