Coinbase está recaudando 2 mil millones de dólares a través de una nueva venta de bonos convertibles, fijando cash para respaldar su tesorería en criptomonedas mientras navega por volúmenes comerciales más débiles e ingresos inestables.
La compañía hizo el anuncio el martes, diciendo que los fondos podrían usarse para recomprar acciones o pagar deudas más antiguas, y lanza Coinbase justo en medio de una lucha más amplia entre las empresas de criptomonedas que se acumulan en los mercados vinculados a acciones mientras las tasas de interés se mantienen relativamente bajas.
A las 9:30 a. m. del martes, las acciones de Coinbase cayeron un 4%, hasta los 304,04 dólares, sumándose a la caída del 17% de la semana pasada tras registrar ingresos inferiores a los previstos para el segundo trimestre. Si bien los ingresos aumentaron un 3,3% interanual, hasta los 1500 millones de dólares, esta cifra quedó por debajo de las expectativas de los analistas, que preveían 1590 millones de dólares, y muy por debajo de los 2000 millones de dólares que la compañía obtuvo en el primer trimestre. Sin embargo, al cierre del lunes, las acciones seguían subiendo más del 25% en 2025.
Coinbase vende bonos cupón cero en dos tramos mientras las ofertas inundan el mercado
La venta de bonos se dividirá en dos tramos, ambos con 0% de interés y vencimiento en 2029 y 2032. Coinbase dijo que los bonos de 2029 tienen una prima de conversión del 50% al 55%, y los de 2032 tienen una prima del 30% al 35%.
La oferta está estructurada con un call capped, un tipo de derivado que ayuda a limitar la dilución de acciones si los bonos se convierten en acciones.
JPMorgan lidera la venta, cuyo precio se esperaba que se fijara el martes por la noche.
Coinbase se une a otras empresas del sector cripto, como Strategy de Michael Saylor y GameStop de Ryan Cohen, que también han recaudado miles de millones en bonos convertibles este año. Las empresas apuestan por las políticas deldent Donald Trump que favorecen a la industria de las criptomonedas y actúan mientras el capital aún es barato.
En total, este año se han recaudado 51.900 millones de dólares a través de valores vinculados a acciones en Estados Unidos, aunque esa cifra es inferior a los 82.600 millones de dólares recaudados durante el mismo período en 2024.
Si bien la venta de bonos le da a Coinbase un respiro, su negocio principal se encuentra bajo presión. El jueves pasado, Coinbase publicó ganancias del segundo trimestre que no cumplieron con las previsiones, a pesar de untronaumento de ingresos.
La compañía reportó un beneficio neto de 1.430 millones de dólares, o 5,14 dólares por acción, un fuerte aumento respecto a los 36,13 millones de dólares, o 14 centavos por acción, del año anterior. Este aumento se debió principalmente a una ganancia de 1.500 millones de dólares, que incluyó un aumento no realizado vinculado a su inversión en Circle y otros 362 millones de dólares de su cartera de criptomonedas.
En términos ajustados, Coinbase ganó $1,96 por acción, superando la estimación de $1,26 de LSEG. Aun así, sus ingresos por transacciones, el núcleo de su negocio, alcanzaron los $764 millones, por debajo de la previsión de $787 millones de StreetAccount. Tras el informe, las acciones de Coinbase se desplomaron un 8% en las operaciones extendidas.
