코인베이스, 암호화폐 자산 확충 위해 20억 달러 규모의 전환사채 발행 예정

코인베이스는 새로운 전환사채 발행을 통해 20억 달러를 조달하여, 거래량 감소와 불안정한 수익 속에서 암호화폐 자산을 지원하기 위한 cash 확보하고 있습니다.

된 내용 발표 에 따르면, 해당 자금은 자사주 매입이나 기존 부채 상환에 사용될 수 있으며, 이는 금리가 비교적 낮은 수준을 유지하는 가운데 암호화폐 기업들이 주식 연계 시장에 뛰어드는 광범위한 경쟁의 한가운데에 코인베이스를 위치시키는 결과를 낳았습니다.

화요일 오전 9시 30분, 코인베이스 주가는 4% 하락한 304.04달러를 기록하며 지난주 17% 하락에 이어 추가 하락세를 보였습니다. 이는 2분기 매출이 예상치를 하회했기 때문입니다. 매출은 전년 동기 대비 3.3% 증가한 15억 달러를 기록했지만, 이는 애널리스트들의 예상치인 15억 9천만 달러에 미치지 못했고, 1분기 매출 20억 달러에도 크게 못 미쳤습니다. 하지만 월요일 종가 기준으로 2025년 한 해 동안 주가는 여전히 25% 이상 상승한 상태입니다.

코인베이스, 무이자 채권 두 차례 매각… 시장에 채권 발행 물량 급증

이번 채권 발행은 두 차례에 걸쳐 진행되며, 두 차례 모두 이자는 0%이고 만기는 각각 2029년과 2032년입니다. 코인베이스는 2029년 만기 채권에는 50~55%의 전환 프리미엄이, 2032년 만기 채권에는 30~35%의 전환 프리미엄이 적용된다고 밝혔습니다.

이번 발행은 주식 전환 시 주식 희석을 제한하는 데 도움이 되는 파생상품의 일종인 캡드 콜(capped call) 구조를 채택하고 있습니다.

JP모건이 이번 매각을 주도하고 있으며, 매각 가격은 화요일 밤에 결정될 것으로 예상됩니다.

코인베이스는 마이클 세일러의 스트래티지(Strategy)와 라이언 코헨의 게임스톱(GameStop) 등 올해 수십억 달러 규모의 전환사채를 발행한 다른 암호화폐 관련 기업들의 대열에 합류했습니다. 이 기업들은 도널드 트럼프dent 의 암호화폐 산업 우호 정책에 기대를 걸고 자본 조달 비용이 저렴한 시기에 투자에 나서고 있습니다.

올해 미국에서는 주식 연계 증권을 통해 총 519억 달러가 조달되었지만, 이는 2024년 같은 기간의 826억 달러보다 감소한 수치입니다.

이번 채권 발행으로 코인베이스는 숨통이 트였지만, 핵심 사업은 압박을 받고 있습니다. 지난 목요일, 코인베이스는tron수익 증가에도 불구하고 2분기 실적이 예상치를 하회했다고 발표했습니다.

이 회사는 순이익이 14억 3천만 달러(주당 5.14달러)를 기록했다고 발표했는데, 이는 전년 동기 3,613만 달러(주당 14센트)에서 크게 증가한 수치입니다. 이러한 급증은 주로 Circle 투자와 관련된 미실현 이익을 포함한 15억 달러의 이익과 암호화폐 포트폴리오에서 발생한 3억 6,200만 달러의 이익에 힘입은 것입니다.

조정된 기준으로 코인베이스는 주당 1.96달러의 순이익을 기록하며 LSEG의 예상치인 1.26달러를 상회했습니다. 하지만 사업의 핵심인 거래 기반 매출은 7억 6,400만 달러에 그쳐 스트리트어카운트의 예상치인 7억 8,700만 달러에 미치지 못했습니다. 실적 발표 후 코인베이스 주가는 시간외 거래에서 8% 급락했습니다.