코인베이스, 암호화폐 재무부 강화를 위해 20억 달러 전환사채 발행

코인베이스는 새로운 전환사채 매각을 통해 20억 달러를 조달하며, 약화된 거래량과 불안정한 수익률을 헤쳐 나가는 동안 암호화폐 재무부를 지원하기 위해 현금을 확보했습니다.

회사는 화요일 발표 이 자금을 주식 매입 또는 기존 부채 상환에 사용할 수 있다고 밝혔으며, 이는 이자율이 상대적으로 낮은 가운데 암호화폐 기업들이 주식 연계 시장으로 몰리는 더 넓은 경쟁 속에서 코인베이스를 한창 한복판에 위치시킵니다.

화요일 오전 9시 30분, 코인베이스 주가는 4% 하락하여 304.04달러가 되었고, 이는 2분기 수익률 미달 발표 이후 지난주 17% 하락에 이어진 것입니다. 수익률은 전년 대비 3.3% 증가한 15억 달러로 집계되었지만, 이는 분석가들의 예상치인 15억 9천만 달러를 하회했으며, 1분기 20억 달러의 매출을 크게 밑돌았습니다. 그러나 월요일 장 마감 기준, 주가는 2025년 기준 여전히 25% 이상 상승했습니다.

코인베이스, 0금리 채권 두 가지 트랜치로 매각

채권 매각은 두 가지 트랜치로 나뉘며, 둘 다 이자율 0%로 2029년과 2032년에 만기됩니다. 코인베이스는 2029년 만기 채권이 50%~55%의 전환 프리미엄을, 2032년 만기 채권이 30%~35%의 프리미엄을 가진다고 밝혔습니다.

이 공모는 전환 시 주식 희석화를 제한하는 데 도움이 되는 파생상품인 캡드 콜(capped call) 구조로 설계되었습니다.

JP모건이 이번 매각을 주도하고 있으며, 이번 주 밤에 가격이 책정될 것으로 예상됩니다.

코인베이스는 마이클 세일러의 전략(Strategy)과 라이언 코헨의 게임스톱(GameStop)과 같은 암호화폐 관련 기업들과 함께 올해 수십억 달러 규모의 전환사채를 조달했습니다. 기업들은 도널드 트럼프 대통령의 정책이 암호화폐 산업에 유리할 것이라고 보고 있으며, 자본이 여전히 저렴할 때 행동하고 있습니다.

올해 미국에서 주식 연계 증권을 통해 조달된 총액은 519억 달러로, 2024년 같은 기간 826억 달러보다 감소했습니다.

채권 매각은 코인베이스에 숨 쉴 시간을 주지만, 핵심 사업은 압박을 받고 있습니다. 지난 목요일, 코인베이스는 강력한 수익 증가에도 불구하고 시장 예상치를 하회하는 2분기 실적을 발표했습니다.

회사는 순이익이 14억 3천만 달러(주당 5.14달러)로, 1년 전의 3,613만 달러(주당 14센트)보다 급증했다고 보고했습니다. 이 급증은 주로 15억 달러의 이익에 기인했는데, 여기에는 서클(Circle) 투자와 관련된 미실현 증가분과 암호화폐 포트폴리오에서 발생한 3억 6,200만 달러가 포함되었습니다.

조정 기준 코인베이스의 주당 수익은 1.96달러로 LSEG의 1.26달러 예상치를 상회했습니다. 그럼에도 불구하고 사업의 핵심인 거래 기반 수익은 7억 6,400만 달러로 StreetAccount의 7억 8,700만 달러 예상치를 하회했습니다. 보고서 발표 후 코인베이스 주가는 장외 거래에서 8% 폭락했습니다.