Согласно квартальному отчету компании, Coinbase не оправдала ожиданий Уолл-стрит во втором квартале 2025 года, получив выручку в размере 1,5 миллиарда долларов и чистую прибыль в размере 1,4 миллиарда долларов вместо прогнозируемых 1,6 миллиарда долларов.
В эти цифры включены нереализованные доходы в размере 1,5 миллиарда долларов от стратегических инвестиций и еще 362 миллиона долларов от криптовалютных активов. Даже без учета этих доходов скорректированная чистая прибыль составила 33 миллиона долларов, а скорректированная EBITDA достигла 512 миллионов долларов.
Доход от транзакций составил 764 миллиона долларов, а доходы от подписок и услуг — 656 миллионов долларов, чему способствовали рост баланса USDC, увеличение активности в стейкинге и рекордные балансы в рамках программы Prime Financing.
К концу июня Coinbase располагала активами на сумму 9,3 миллиарда долларов США и криптоактивами на сумму 1,8 миллиарда долларов, предназначенными для инвестиций, благодаря регулярным еженедельным покупкам Bitcoin . На внебиржевых торгах акции компании упали на 6%. Coinbase хранит 11 776 Bitcoin на сумму 1,26 миллиарда долларов.
Coinbase запускает новые деривативы, улучшает платформу мобильного приложения и ориентируется на платежи
Coinbase также продолжила расширять использование USDC, интегрировав его в Shopify Payments, Coinbase Business и Coinbase One Card. Эти шаги приблизили использование стейблкоинов к повседневным потребительским расходам. Компания сообщила, что средний баланс USDC вырос на 13% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 13,8 миллиарда долларов, чему способствовало возобновление программы вознаграждений.
В рамках своей кредитной деятельности Coinbase вывела свою операцию Prime Financing на новый уровень, обслуживая корпорации, майнеры, хедж-фонды и управляющих активами. По данным компании, 16 из 25 крупнейших институциональных клиентов теперь используют ее инструменты финансирования.
Компания также предлагала розничным пользователям мгновенные кредиты в USDC на сумму до 1 миллиона долларов, обеспеченные BTC и рассчитываемые в блокчейне через протокол Morpho. В настоящее время объем этих кредитов в качестве открытого залога превышает 1 миллиард долларов.
Тем временем, продавцы Shopify по всей территории США теперь могут принимать USDC, а клиенты, использующие эту систему, получают 1% в виде бонусов. Полномасштабное внедрение ожидается позднее в этом году.
Операционные расходы во втором квартале выросли на 193 миллиона долларов, или на 15%, в основном из-за списания 307 миллионов долларов, связанного с утечкой данных, о которой стало известно в мае. Однако другие крупные расходы (на технологии, административные нужды и маркетинг) снизились на 2%, составив в общей сложности 977 миллионов долларов. Coinbase сообщила о численности штатных сотрудников в 4279 человек.
Несмотря на то, что общие долларовые ресурсы компании сократились на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, составив 9,3 миллиарда долларов, Coinbase по-прежнему имеет доступ к 12,1 миллиардам долларов, включая криптовалюту, находящуюся в качестве инвестиций и залога по кредитам. Из этой суммы 951 миллион долларов был начислен в качестве залога, а компания добавила 222 миллиона долларов в BTC за квартал посредством регулярных еженедельных покупок.
Масштаб операций по хранению также увеличился. В настоящее время Coinbase хранит криптовалюту на сумму 245,7 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем доли мирового криптовалютного рынка за всю историю компании. Кроме того, она управляет более чем 80% всех активов ETF на BTC и ETH, базирующихся в США.
Новые законы о криптовалютах и токенизированные активы создают предпосылки для следующего этапа
Квартальные результаты Coinbase завершились на фоне смягчения регулирования криптовалют в Вашингтоне при администрации Трампа. В июле Конгресс принял закон CLARITY Act , а dent Трамп подписал закон GENIUS Act. Эти два законопроекта обеспечивают ясность регулирования стейблкоинов и структуры криптовалютного рынка, что является победой для Coinbase и ее долгосрочной стратегии развития.
Одновременно с этим компания объявила о планах создания «биржи всего», которая объединит токенизированные акции, реальные активы, деривативы и рынки прогнозов в блокчейне.
Макс Бранзбург, вице-президент Coinbase по продуктам, заявил, что запуск начнется в США и распространится по всему миру, как только юрисдикции дадут на это разрешение. «Мы создаем биржу для всего», — сказал Макс в интервью CNBC. «Все, чем вы хотите торговать, в одном месте, в блокчейне… Мы переносим все активы в блокчейн — акции, рынки прогнозов и многое другое»
Генеральный директор Брайанtronзаявил, что хочет, чтобы Coinbase стала ведущим финансовым приложением в мире в течение следующего десятилетия. Это включает в себя дальнейшее развитие инструментов для потребителей, расширение ассортимента токенизированных продуктов и использование новой регуляторной поддержки для более быстрого выхода на глобальный рынок.
Что касается третьего квартала, Coinbase ожидает, что выручка от транзакций в июле достигнет 360 миллионов долларов. Прогнозы на весь квартал показывают выручку от подписки и услуг в размере от 665 до 745 миллионов долларов, чему способствуют рекордная рыночная капитализация USDC и рост цен на криптовалюты.
Ожидается, что затраты на техническое обеспечение и административные расходы составят от 800 до 850 миллионов долларов, а маркетинговые расходы — от 190 до 290 миллионов долларов, в зависимости от эффективности кампаний и вовлеченности пользователей USDC.
