코인베이스의 2분기 실적은 실망스러운 수치를 기록하며 월가 예상치를 하회했습니다

코인베이스는 2025년 2분기에 월가의 기대를 저해하며 매출 15억 달러, 순이익 14억 달러를 기록했다고 분기별 보고서에서 밝혔습니다. 이는 당초 예상치였던 16억 달러에 미치지 못하는 수치입니다.

이 수치에는 전략적 투자에서 발생한 15억 달러의 미실현 이익과 암호화폐 보유에서 발생한 3억 6200만 달러의 이익이 포함되어 있습니다. 이러한 항목을 제외하더라도 조정 순이익은 3300만 달러, 조정 EBITDA는 5억 1200만 달러에 달했습니다.

거래 수익은 7억 6,400만 달러를 기록했으며, 구독 및 서비스 수익은 USDC 잔액 증가, 스테이킹 활동 증가, 사상 최고치를 기록한 프라임 파이낸싱 잔액에 힘입어 6억 5,600만 달러에 달했습니다.

6월 말 기준, 코인베이스는 꾸준한 주간 Bitcoin ​​매입 덕분에 93억 달러 상당의 달러 자산과 18억 달러 상당의 암호화폐 자산을 투자 자산으로 보유하게 되었습니다. 하지만 시간외 거래에서 주가는 6% 하락했습니다. 코인베이스는 현재 11,776개의 Bitcoin 보유하고 있으며, 이는 12억 6천만 달러에 해당합니다.

코인베이스, 새로운 파생상품 출시, 앱 플랫폼 강화 및 결제 시장 공략

코인베이스는 쇼피파이 페이먼츠, 코인베이스 비즈니스, 코인베이스 원 카드에 USDC를 통합하여 USDC 사용 확대를 지속했습니다. 이러한 움직임을 통해 스테이블코인이 일상적인 소비자 지출에 더욱 가까워졌습니다. 회사 측은 보상 프로그램 재개에 힘입어 평균 USDC 잔액이 지난 분기 대비 13% 증가한 138억 달러에 달했다고 밝혔습니다.

코인베이스는 대출 사업의 일환으로 기업, 채굴업체, 헤지펀드 및 자산운용사를 대상으로 프라임 파이낸싱 사업을 크게 확장했습니다. 회사에 따르면 현재 상위 25개 기관 고객 중 16개가 코인베이스의 금융 상품을 이용하고 있습니다.

또한, 해당 회사는 개인 사용자에게 BTC를 담보로 하고 Morpho 프로토콜을 통해 온체인에서 정산되는 최대 100만 달러 규모의 즉시 USDC 대출을 제공했습니다. 현재 이러한 대출의 미결제 담보 규모는 10억 달러를 넘어섰습니다.

한편, 미국 전역의 쇼피파이 판매자들은 이제 USDC 결제를 받을 수 있으며, USDC를 사용하는 고객은 결제 금액의 1%를 리워드로 돌려받게 됩니다. 올해 말에는 USDC 결제가 전면 시행될 예정입니다.

2분기 영업 비용은 1억 9,300만 달러(15%) 급증했는데, 이는 주로 5월에 드러난 데이터 유출 사고와 관련된 3억 700만 달러의 비용 때문입니다. 그러나 기술, 관리 및 마케팅 등 기타 주요 비용은 2% 감소하여 총 9억 7,700만 달러를 기록했습니다. 코인베이스는 정규직 직원 수를 4,279명으로 보고했습니다.

코인베이스의 총 달러 자산은 전분기 대비 6% 감소한 93억 달러를 기록했지만, 투자 및 대출 담보로 보유한 암호화폐를 포함하면 여전히 121억 달러 규모의 자산을 운용할 수 있습니다. 이 중 9억 5,100만 달러는 담보로 보유되었고, 회사는 정기적인 주간 매입을 통해 해당 분기에 2억 2,200만 달러 상당의 비트코인을 추가했습니다.

수탁 운영 규모도 확대되었습니다. 코인베이스는 현재 2,457억 달러 규모의 암호화폐를 수탁 관리하고 있으며, 이는 전 세계 암호화폐 시가총액 대비 최고 점유율입니다. 또한 미국 내 모든 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) ETF 자산의 80% 이상을 관리하고 있습니다.

새로운 암호화폐 관련 법률과 토큰화된 자산이 다음 단계를 위한 발판을 마련했습니다

코인베이스의 분기 실적은 트럼프 행정부 하에서 워싱턴이 암호화폐 규제를 완화하기 시작한 시점에 마무리되었습니다. 7월에 의회는 CLARITY 법안을 통과시켰고, 트럼프dent 은 GENIUS 법안에 서명했습니다. 이 두 법안은 스테이블코인과 암호화폐 시장 구조에 대한 규제 명확성을 제공하며, 이는 코인베이스와 그 장기 로드맵에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이와 동시에 해당 회사는 토큰화된 주식, 실물 자산, 파생 상품 및 예측 시장을 온체인에 통합하는 "종합 거래소" 구축 계획을 발표했습니다.

코인베이스의 제품 담당 부사장인 맥스 브랜즈버그는 미국에서 먼저 서비스를 시작하고 각국 정부의 승인이 나는 대로 전 세계로 확대할 것이라고 밝혔습니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "우리는 모든 것을 위한 거래소를 구축하고 있습니다. 거래하고 싶은 모든 것을 온체인에서 한 곳에서 거래할 수 있도록 할 것입니다. 주식, 예측 시장 등 모든 자산을 온체인으로 가져올 것입니다."라고 말했습니다

브라이언tronCEO는 향후 10년 안에 코인베이스를 세계 최고의 금융 앱으로 만들고 싶다고 밝혔습니다. 이를 위해 소비자 도구 개발을 더욱 강화하고, 토큰 기반 상품을 확장하며, 새로운 규제 지원을 활용하여 글로벌 시장 진출을 가속화할 계획입니다.

3분기와 관련하여 코인베이스는 7월 거래 수익이 3억 6천만 달러에 달할 것으로 예상합니다. 전체 분기 전망으로는 USDC의 사상 최고 시가총액과 암호화폐 가격 상승에 힘입어 구독 및 서비스 수익이 6억 6천 5백만 달러에서 7억 4천 5백만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

기술 및 관리 비용은 8억 달러에서 8억 5천만 달러 사이로 예상되며, 마케팅 비용은 성과 기반 캠페인 및 USDC 사용자 참여도에 따라 1억 9천만 달러에서 2억 9천만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.