Os resultados do segundo trimestre da Coinbase ficaram aquém das estimativas de Wall Street, apresentando números decepcionantes

A Coinbase não atingiu as expectativas de Wall Street no segundo trimestre de 2025, registrando US$ 1,5 bilhão em receita e US$ 1,4 bilhão em lucro líquido, em vez dos US$ 1,6 bilhão projetados, de acordo com o relatório trimestral da empresa.

Os números incluem um ganho não realizado de US$ 1,5 bilhão proveniente de investimentos estratégicos e outros US$ 362 milhões de suas participações em criptomoedas. Mesmo sem esses valores, o Lucro Líquido Ajustado foi de US$ 33 milhões e o EBITDA Ajustado atingiu US$ 512 milhões.

A receita com transações atingiu US$ 764 milhões, enquanto assinaturas e serviços renderam US$ 656 milhões, impulsionados pelo aumento dos saldos de USDC, pelo aumento da atividade de staking e pelos saldos recordes do Prime Financing.

No final de junho, a Coinbase possuía US$ 9,3 bilhões em ativos em dólares americanos e US$ 1,8 bilhão em criptoativos para investimento, graças a compras semanais consistentes Bitcoin . Suas ações caíram 6% no pregão estendido. A Coinbase detém 11.776 Bitcoin avaliados em US$ 1,26 bilhão.

Coinbase lança novos derivativos, aprimora plataforma de aplicativos e foca em pagamentos

A Coinbase também continuou expandindo o uso do USDC ao integrá-lo ao Shopify Payments, Coinbase Business e ao Coinbase One Card. Essas iniciativas aproximaram a utilidade da stablecoin dos gastos diários dos consumidores. A empresa afirmou que os saldos médios em USDC aumentaram 13% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 13,8 bilhões, impulsionados pelo relançamento de um programa de recompensas.

Como parte de seus esforços de empréstimo, a Coinbase expandiu sua operação de Financiamento Prime a novos patamares, atendendo empresas, mineradoras, fundos de hedge e gestores de ativos. Segundo a empresa, 16 de seus 25 maiores clientes institucionais agora utilizam suas ferramentas de financiamento.

A empresa também ofereceu aos usuários de varejo até US$ 1 milhão em empréstimos instantâneos em USDC, lastreados em BTC e liquidados on-chain por meio do protocolo Morpho. Esses empréstimos agora ultrapassam US$ 1 bilhão em garantias abertas.

Entretanto, os lojistas da Shopify nos EUA agora podem aceitar USDC, e os clientes que o utilizam recebem 1% de volta em recompensas, com uma implementação completa prevista para o final deste ano.

As despesas operacionais do segundo trimestre aumentaram em US$ 193 milhões, ou 15%, principalmente devido a uma despesa de US$ 307 milhões relacionada à violação de dados revelada em maio. No entanto, outros custos importantes (tecnologia, administração e marketing) caíram 2%, totalizando US$ 977 milhões. A Coinbase informou ter um quadro de 4.279 funcionários em tempo integral.

Embora os recursos totais em dólares da empresa tenham caído 6% em relação ao trimestre anterior, fechando em US$ 9,3 bilhões, a Coinbase ainda tem acesso a US$ 12,1 bilhões, considerando as criptomoedas mantidas para investimento e como garantia para empréstimos. Desse total, US$ 951 milhões estavam como garantia, e a empresa adicionou US$ 222 milhões em BTC durante o trimestre por meio de compras semanais de rotina.

As operações de custódia também foram ampliadas. A Coinbase agora detém US$ 245,7 bilhões em criptomoedas sob custódia, a maior participação no valor de mercado global de criptomoedas que já teve. Ela também administra mais de 80% de todos os ativos de ETFs de BTC e ETH sediados nos EUA.

Novas leis sobre criptomoedas e ativos tokenizados preparam o terreno para a próxima fase

O trimestre da Coinbase terminou em um momento em que Washington começou a flexibilizar a regulamentação das criptomoedas sob o governo Trump. Em julho, o Congresso aprovou a Lei CLARITY e odent Trump sancionou a Lei GENIUS. As duas leis trazem clareza regulatória para as stablecoins e a estrutura do mercado de criptomoedas, uma vitória para a Coinbase e seu planejamento de longo prazo.

Ao mesmo tempo, a empresa anunciou planos para uma "bolsa de valores completa" que trará ações tokenizadas, ativos do mundo real, derivativos e mercados de previsão para a blockchain.

Max Branzburg, vice-presidente de Produto da Coinbase, afirmou que o lançamento começará nos EUA e se expandirá globalmente assim que as jurisdições aprovarem. "Estamos construindo uma exchange para tudo", disse Max em entrevista à CNBC. "Tudo o que você quiser negociar, em um só lugar, on-chain. ... Estamos trazendo todos os ativos para a blockchain — ações, mercados de previsão e muito mais."

O CEO Briantronafirmou que deseja que a Coinbase seja o principal aplicativo financeiro do mundo na próxima década. Isso inclui investir ainda mais em ferramentas para o consumidor, expandir os produtos tokenizados e usar o novo suporte regulatório para se globalizar mais rapidamente.

Em relação ao terceiro trimestre, a Coinbase espera que a receita com transações em julho atinja US$ 360 milhões. As projeções para o trimestre completo apontam para uma receita de assinaturas e serviços entre US$ 665 milhões e US$ 745 milhões, impulsionada pela capitalização de mercado recorde do USDC e pela alta dos preços das criptomoedas.

Os custos com tecnologia e administração devem ficar entre US$ 800 e US$ 850 milhões, com despesas de marketing variando de US$ 190 a US$ 290 milhões, dependendo das campanhas baseadas em desempenho e do engajamento do usuário do USDC.