Las ganancias del segundo trimestre de Coinbase no alcanzan las estimaciones de Wall Street con cifras decepcionantes

Coinbase no cumplió con las expectativas de Wall Street en el segundo trimestre de 2025, obteniendo 1.500 millones de dólares en ingresos y 1.400 millones de dólares en ganancias netas en lugar de los 1.600 millones de dólares proyectados, según la presentación trimestral de la compañía.

Las cifras incluyen una ganancia no realizada de $1.500 millones proveniente de inversiones estratégicas y otros $362 millones provenientes de sus inversiones en criptomonedas. Incluso sin estas cifras, el Ingreso Neto Ajustado se situó en $33 millones y el EBITDA Ajustado alcanzó los $512 millones.

Los ingresos por transacciones ascendieron a $764 millones, mientras que las suscripciones y servicios generaron $656 millones, impulsados ​​por el aumento de los saldos de USDC, una mayor actividad de staking y saldos récord de Prime Financing.

A finales de junio, Coinbase contaba con 9.300 millones de dólares en recursos en dólares estadounidenses y 1.800 millones de dólares en criptoactivos para inversión, gracias a las constantes compras semanales Bitcoin . Sus acciones cayeron un 6% en las operaciones extendidas. Coinbase posee 11.776 Bitcoin por un valor de 1.260 millones de dólares.

Coinbase lanza nuevos derivados, impulsa la plataforma de aplicaciones y se centra en los pagos

Coinbase también continuó expandiendo el uso de USDC al integrarlo en Shopify Payments, Coinbase Business y la tarjeta Coinbase One. Estas medidas acercaron la utilidad de la stablecoin al gasto diario del consumidor. La compañía indicó que los saldos promedio de USDC aumentaron un 13% con respecto al trimestre anterior, alcanzando los $13.8 mil millones, gracias a la reintroducción de un programa de recompensas.

Como parte de sus iniciativas de préstamos, Coinbase expandió su operación de Financiamiento Prime a nuevas cotas, prestando servicios a empresas, empresas mineras, fondos de cobertura y gestoras de activos. Según la compañía, 16 de sus 25 clientes institucionales más importantes ya utilizan sus herramientas de financiación.

La firma también ofreció a los usuarios minoristas hasta un millón de dólares en préstamos instantáneos en USDC, respaldados por BTC y liquidados en cadena mediante el protocolo Morpho. Estos préstamos ya superan los mil millones de dólares en garantías abiertas.

Mientras tanto, los comerciantes de Shopify en todo EE. UU. ahora pueden aceptar USDC, y los clientes que lo usan obtienen un 1 % de reembolso en recompensas; se espera un lanzamiento completo a finales de este año.

Los gastos operativos del segundo trimestre aumentaron en 193 millones de dólares, o un 15%, principalmente debido a un cargo de 307 millones de dólares relacionado con la filtración de datos revelada en mayo. Sin embargo, otros gastos importantes (tecnología, administración y marketing) disminuyeron un 2%, totalizando 977 millones de dólares. Coinbase reportó una plantilla de 4279 empleados a tiempo completo.

Aunque los recursos totales en dólares de la compañía cayeron un 6% intertrimestral, cerrando en $9.3 mil millones, Coinbase aún tiene acceso a $12.1 mil millones al contar sus criptomonedas utilizadas para inversión y como garantía de préstamos. De esa cantidad, $951 millones se mantuvieron como garantía, y la compañía añadió $222 millones en BTC durante el trimestre mediante compras semanales rutinarias.

Las operaciones de custodia también se intensificaron. Coinbase ahora tiene bajo custodia 245.700 millones de dólares en criptomonedas, la mayor participación en la capitalización del mercado global de criptomonedas que jamás haya tenido. Además, gestiona más del 80 % de todos los activos ETF de BTC y ETH con sede en EE. UU.

Las nuevas leyes sobre criptomonedas y los activos tokenizados preparan el escenario para la siguiente fase

Coinbase cerró el trimestre coincidiendo con la flexibilización de la regulación de las criptomonedas por parte de la administración Trump en Washington. En julio, el Congreso aprobó la Ley CLARITY y eldent Trump promulgó la Ley GENIUS. Ambas leyes aportan claridad regulatoria a las stablecoins y a la estructura del mercado de criptomonedas, lo que representa un éxito para Coinbase y su estrategia a largo plazo.

Al mismo tiempo, la compañía anunció planes para un “intercambio de todo” que reúne acciones tokenizadas, activos del mundo real, derivados y mercados de predicción en cadena.

Max Branzburg, vicepresidente de producto de Coinbase, afirmó que el lanzamiento comenzará en EE. UU. y se expandirá globalmente una vez que las jurisdicciones lo autoricen. "Estamos construyendo una plataforma de intercambio para todo", declaró Max en una entrevista con CNBC. "Todo lo que quieras intercambiar, en un solo lugar, en la cadena de bloques. ... Estamos integrando todos los activos en la cadena de bloques: acciones, mercados de predicción y más"

El director ejecutivo Briantrong afirmó que desea que Coinbase se convierta en la aplicación financiera líder del mundo durante la próxima década. Esto incluye profundizar en las herramientas para el consumidor, expandir los productos tokenizados y aprovechar el nuevo respaldo regulatorio para una globalización más rápida.

En cuanto al tercer trimestre, Coinbase espera que los ingresos por transacciones de julio alcancen los 360 millones de dólares. Las proyecciones para el trimestre completo muestran entre 665 y 745 millones de dólares en ingresos por suscripción y servicios, impulsados ​​por la capitalización de mercado récord de USDC y el aumento de los precios de las criptomonedas.

Se espera que los costos de tecnología y administración estén entre $800 y $850 millones, con gastos de marketing que oscilarán entre $190 y $290 millones, dependiendo de las campañas basadas en el rendimiento y la participación de los usuarios de USDC.