Акции Circle рухнули после отчетности: прибыль превзошла ожидания, несмотря на провал по выручке

Circle Internet Group (NYSE: CRCL) упала почти на 4% на утренних торгах в среду после того, как ее прибыль за второй квартал оказалась выше прогнозов Уолл-стрит, в то время как выручка не дотянула до ожиданий.

Спрос на стейблкоины также вырос в течение квартала, поскольку новые конфликты на Ближнем Востоке сделали криптовалютные рынки более волатильными. Трейдеры сократили воздействие на более рискованные токены и разместили больше средств в активах, привязанных к доллару.

Circle отчиталась о совокупных продажах и доходах от резервов в размере $701 млн за три месяца, завершившиеся в июне, что на 7% больше, чем годом ранее. Прибыль от текущей деятельности составила $48 млн по сравнению с убыточным периодом годом ранее.

Circle расширяет использование USDC, однако снижение процентных доходов ограничивает прибыль от резервов

Объем USDC в обращении на конец июня составил $73,3 млрд, что на 19% больше, чем годом ранее. Средний объем обращения в течение квартала достиг $76,5 млрд, показав рост на 25%.

Активность в публичных блокчейнах росла значительно быстрее. За квартал USDC обработал $14,8 трлн внутрицепочечных переводов, что на 151% больше, чем годом ранее.

Circle заработал $668 млн на активах, обеспечивающих USDC, что на 5% больше, чем годом ранее. Рост был обусловлен увеличением количества используемых токенов, однако более низкие процентные доходы сдерживали темпы роста. Средняя доходность резервов снизилась на 66 базисных пунктов до 3,5%.

Доходы от подписок, услуг и других продуктов достигли $34 млн, увеличившись на 41%. Чистая выручка после вычета расходов на дистрибуцию составила $289 млн, что на 15% больше. Соответствующая маржа выросла на 302 базисных пункта до 41%.

Скорректированная маржа EBITDA составила 50%, снизившись на 329 базисных пунктов. Прибыль от текущей деятельности составила 7% от общей выручки и доходов от резервов.

Circle потратил $412 млн на дистрибуцию, транзакции и другие связанные расходы. Эта сумма выросла на 1%, в основном из-за увеличения выплат партнерам по дистрибуции.

Стандартные операционные расходы снизились на 56% до $254 млн, так как расходы на компенсацию при IPO прошлого года больше не учитывались в сравнении. Расходы в скорректированном базисе все же выросли на 23% до $146 млн. Circle направил больше средств в разработку, новую инфраструктуру, системы искусственного интеллекта и будущие продукты.

На конец квартала компания держала $12,4 млрд USDC непосредственно на своей платформе, что более чем вдвое превышает показатель года назад. USDC, хранящийся там, составлял в среднем 19,5% от общего объема обращения ежедневно, что на 1204 базисных пункта больше.

Пользователи создали новые USDC на сумму $83 млрд за квартал, что на 97% больше. Они также вернули $87 млрд на выкуп, что на 113% больше.

USDC завершил июнь с долей 27% на крупном публичном рынке стейблкоинов, обеспеченных долларом. Его доля снизилась на 66 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.

Количество активных цепочечных кошельков с балансом USDC более $10 выросло на 24% и достигло 7 млн.

Платежная сеть Circle также привлекла больше институционального трафика. По данным за последние 30 дней квартала, объем платежной сети Circle в годовом исчислении достиг $14,7 млрд. Это на 76% больше, чем в предыдущем квартале. Количество зарегистрированных участников выросло на 29% и достигло 175 финансовых учреждений.

Circle привлекает банки и платежные компании до публичного запуска Arc

Circle планирует открыть блокчейн Arc для публичного доступа 16 сентября. Более 100 компаний и команд разработчиков уже работают с сетью.

Arc будет включать функции приватных транзакций, инструменты для программируемых финансов, поддержку автономного программного обеспечения и системы выпуска токенизированных версий традиционных активов.

В ходе объявления о финансовых результатах Circle назначил свою первую внешнюю группу валидаторов. В список вошли BlackRock (NYSE: BLK), Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY), Global Payments (NYSE: GPN), Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), Mastercard (NYSE: MA), SBI Holdings (TSE: 8473), Standard Chartered (LSE: STAN), Sumitomo Corporation (TSE: 8053) и Visa (NYSE: V).

DTCC и MoneyGram также будут помогать в валидации Arc. В рамках этой схемы финансовые компании, использующие блокчейн, будут участвовать в его защите и эксплуатации.

BlackRock, BNY Mellon (NYSE: BK), DTCC и Standard Chartered работают над возможными подключениями к Arc. Их проекты охватывают токенизированные ценные бумаги, криптокастоди, доступ к стейблкоинам, торговлю на рынке Форекс и сделки репо.

BlackRock планирует выпустить свой институциональный фонд ликвидности BUIDL на платформе Arc. DTCC планирует разрешить компаниям создавать блокчейн-версии активов, хранящихся через The Depository Trust Company.

BNY Mellon добавила прямое создание и погашение USDC в свою услугу кастодиального хранения цифровых активов. Банк уже хранит большую часть активов, обеспечивающих стейблкоин.

Standard Chartered представил систему, управляемую банком, которая позволяет институциональным клиентам обменивать традиционные деньги на USDC, погашая токены в рамках той же учетной записи.

Circle сохранил долгосрочный прогноз роста объема обращения USDC на уровне 40% в год в сложном проценте. Он повысил прогноз на 2026 год по другим доходам с $150 млн до $170 млн, а также установил новый диапазон в $310–330 млн.

Компания также повысила свою ожидаемую маржу после вычета расходов на дистрибуцию с 38–40% до 41,7–43,7%. Ее целевой показатель скорректированных операционных расходов на полный год остался на уровне $570–585 млн.