실적 발표 후 Circle 주가 급락, 수익은 기대치를 상회했으나 매출은 미달

Circle Internet Group(NYSE: CRCL)은 2분기 이익이 월가 예측을 상회했지만 매출이 미달되면서 수요일 초 거래에서 약 4% 하락했습니다.

중동의 새로운 분쟁으로 암호화폐 시장이 더 변동성이 커지면서 분기 중 스테이블코인 수요도 증가했습니다. 트레이더들은 위험한 토큰에 대한 노출을 줄이고 달러 연동 자산에 자금을 더 많이 예치했습니다.

Circle은 6월 종료 3개월 동안 판매 및 준비금 수익이 합쳐져 7억 1천만 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 7% 증가한 수치입니다. 지속 사업의 이익은 4천 8백만 달러로, 1년 전의 큰 손실 기간과 비교되었습니다.

Circle, USDC 사용량 증가하지만 낮은 이자 수익으로 준비금 수익 제한

6월 말 현재 유통 중인 USDC 금액은 733억 달러로, 전년 대비 19% 증가했습니다. 분기 중 평균 유통량은 765억 달러로, 25%의 성장을 나타냈습니다.

공개 블록체인상의 활동은 훨씬 더 빠르게 증가했습니다. USDC는 분기 중 14.8조 달러의 온체인 전송을 처리했으며, 이는 전년 대비 151% 증가한 수치입니다.

Circle은 USDC를 뒷받침하는 자산에서 6억 6천 8백만 달러를 발생시켰으며, 이는 전년 대비 5% 증가했습니다. 이 증가는 더 많은 토큰이 사용됨에서 비롯되었지만, 약화된 이자 수익으로 인해 증가폭은 작았습니다. 준비금에서 얻은 평균 수익률은 66bp 하락한 3.5%를 기록했습니다.

구독, 서비스 및 기타 제품에서의 매출은 3천 4백만 달러로 41% 증가했습니다. 분배 비용 후 남은 매출은 2억 8천 9백만 달러로 15% 증가했으며, 관련 마진은 302bp 상승한 41%를 기록했습니다.

조정 EBITDA 마진은 50%로 329bp 하락했습니다. 지속 사업의 이익은 총 매출 및 준비금 수익의 7%에 해당했습니다.

Circle은 분배, 거래 및 기타 관련 비용으로 4억 1천 2백만 달러를 지출했습니다. 이 수치는 1% 증가했으며, 주로 분배 파트너에 대한 지불 증가 때문입니다.

표준 운영 비용은 전년도의 IPO 보상 비용이 비교 대상에서 제외되면서 56% 감소한 2억 5천 4백만 달러를 기록했습니다. 조정 기준 비용은 여전히 23% 증가한 1억 4천 6백만 달러였습니다. Circle은 엔지니어링, 새로운 인프라, 인공지능 시스템 및 향후 제품에 더 많은 자금을 투입했습니다.

회사는 분기 말 현재 자체 플랫폼에 직접 124억 달러의 USDC를 보유하고 있었으며, 이는 1년 전보다 두 배 이상 많은 금액입니다. 여기에 저장된 USDC는 매일 총 유통량의 평균 19.5%를 차지했으며, 이는 1,204bp 증가한 수치입니다.

사용자들은 분기 중 새로운 USDC를 830억 달러어치 생성했으며, 이는 97% 증가한 수치입니다. 또한 상환을 위해 870억 달러를 반환했으며, 이는 113% 증가한 것입니다.

USDC는 6월 말 대규모 공개 증빙 달러 연동 스테이블코인 시장의 27%의 점유율을 기록했습니다. 이는 전년 대비 66bp 하락한 수치입니다.

10달러 이상의 USDC를 보유한 활성 온체인 지갑 수는 24% 증가하여 700만 개가 되었습니다.

Circle의 결제 네트워크도 더 많은 기관 트래픽을 추가했습니다. 분기 마지막 30일을 기준으로 Circle Payments Network는 연율 기준 147억 달러의 거래량을 기록했으며, 이는 전 분기 대비 76% 증가한 수치입니다. 등록 기관 수는 29% 증가하여 175개 금융 기관에 도달했습니다.

Circle, Arc 공개 전 은행 및 결제 기업과 협력

Circle은 9월 16일 Arc 블록체인을 대중에게 공개할 계획입니다. 100개 이상의 기업 및 개발 팀이 이미 네트워크와 함께 작업 중입니다.

Arc에는 비공개 거래 기능, 프로그래머블 파인ance를 위한 도구, 자율 소프트웨어 지원, 전통 자산의 토큰화된 버전 발행을 위한 시스템이 포함됩니다.

Circle은 실적 발표와 함께 첫 외부 검증자 그룹을 선정했습니다. 여기에는 BlackRock(NYSE: BLK), Galaxy Digital(Nasdaq: GLXY), Global Payments(NYSE: GPN), Intercontinental Exchange(NYSE: ICE), Mastercard(NYSE: MA), SBI Holdings(TSE: 8473), Standard Chartered(LSE: STAN), Sumitomo Corporation(TSE: 8053), Visa(NYSE: V)가 포함됩니다.

DTCC와 MoneyGram도 Arc 검증에 참여합니다. 해당 설정 하에서 블록체인을 사용하는 금융 기업은 이를 보호하고 운영하기 위한 작업에 참여하게 됩니다.

BlackRock, BNY Mellon(NYSE: BK), DTCC, Standard Chartered는 가능한 Arc 연결을 위해 작업 중입니다. 그들의 프로젝트에는 토큰화된 증권, 암호화폐 보관, 스테이블코인 접근, 외환 거래 및 리포 거래가 포함됩니다.

BlackRock은 Arc에서 BUIDL 기관용 유동성 펀드를 발행할 예정입니다. DTCC는 기업이 The Depository Trust Company를 통해 보유하는 자산의 블록체인 버전을 생성할 수 있도록 계획하고 있습니다.

BNY Mellon은 디지털 자산 보관 서비스에 직접 USDC 생성 및 상환 기능을 추가했습니다. 이 은행은 이미 스테이블코인을 뒷받침하는 자산의 대부분을 보유하고 있습니다.

Standard Chartered는 기관 고객이 전통적인 자금을 USDC로 교환하고 동일한 계정 구조에서 토큰을 상환할 수 있도록 하는 은행 운영 시스템을 도입했습니다.

Circle은 USDC 유통량의 연평균 복합 성장률(CAGR)에 대한 장기 예측을 40%로 유지했습니다. 2026년 기타 수익 예측은 1억 5천만 달러에서 1억 7천만 달러에서 새로운 범위인 3억 1천만 달러에서 3억 3천만 달러로 상향 조정되었습니다.

회사는 또한 분배 비용 후 예상 마진을 38%에서 40%에서 41.7%에서 43.7%로 인상했습니다. 연도별 조정 운영 비용 목표는 5억 7천만 달러에서 5억 8천 5백만 달러로 유지되었습니다.