Аналитики Уолл-стрит повышают целевые цены на акции компаний Intel, AMD и Micron, занимающихся производством микросхем, в преддверии сезона отчетности компаний.
Основное внимание уделяется ценам на память, продажам серверов, прогрессу в литейном производстве и тому, какой объем продукции эти компании смогут реально поставить в 2026 году.
Сначала Bank of America повысил целевую цену акций Micron с 300 до 400 долларов. Аналитик Вивек Арья рекомендовал покупать акции и отметил, что новая целевая цена указывает на потенциальный рост примерно на 16%. Акции Micron (MU) выросли почти на 264% за последние 12 месяцев, чему способствовали более высокие цены на память и ограниченное предложение на рынке микросхем.
Вивек указал на рост спотовых цен на DRAM как на ключевой фактор. Он написал: «В последние несколько недель спотовые иtracцены как на DRAM, так и на NAND были исключительноtron». Он добавил, что в краткосрочной перспективе цены выглядят агрессивно, но отметил, что эта тенденция должна сохраниться в первом квартале 2026 года, прежде чем замедлиться, хотя и продолжит расти, во втором квартале.
Вивек заявил, что дисциплинированные расходы Samsung помогают поддерживать дефицит предложения. Он написал следующее:
«Хотя SK Hynix и Micron запланировали существенное увеличение капитальных затрат в этом году, мы отмечаем, что площадь чистых помещений в отрасли остается ограниченной, а установка оборудования для обработки материалов и серийное производство, вероятно, начнутся через два-три года»
Вивек также заявил, что, по его мнению, целевая цена Micron примерно в три раза превышает прогнозируемое соотношение цены к балансовой стоимости на 2027 календарный год, что является завышенной ценой по историческим меркам, и это связывает ее с продолжающимся подъемом рынка памяти и ожидаемым ростом прибыли.
На Уолл-стрит акции Micron по-прежнему пользуются большим спросом: из 44 аналитиков, tracLSEG, 40 рекомендуют покупать илиtronпокупать акции, хотя средняя целевая цена по-прежнему указывает на возможную коррекцию на 12%.
Благодаря высокому спросу на серверы и конкурентоспособным ценам, цены на продукцию Intel и AMD также выросли
Тем временем KeyBanc повысил рейтинг акций Intel и AMD до «выше рынка», увеличив целевую цену акций Intel до 60 долларов, что предполагает потенциальный рост примерно на 36% по сравнению с закрытием торгов в понедельник.
Акции Intel выросли на 129% за последний год. Аналитик Джон Винь заявил, что Intel практически распродала серверные процессоры на 2026 год, поскольку спрос на чипы для центров обработки данных остается высоким во всем сегменте рынка.
В связи с таким спросом Intel рассматривает возможность повышения средних отпускных цен на 10-15%. Джон также отметил прогресс в бизнесе Intel по производству микросхем на заказ. Он сказал, что выход годных изделий по техпроцессу Intel 18A улучшился и превысил 60%.
«Хотя это и не лучший показатель в своем классе, поскольку у TSMC на момент запуска 2-нм техпроцесса он составлял от 70% до 80%, а INTC стремится стать вторым по величине поставщиком микросхем, выход годных изделий более 60% значительно лучше, чем у SF2 на заводе Samsung Foundry, где, по нашим оценкам, он составляет менее 40%», — сказал Джон.
Аналитик добавил, что Intel уже заключила с Apple контракт на поставку процессоров 18A, предназначенных для бюджетных моделей MacBook и iPad. Он также отметил, что Intel и Apple ведут переговоры об использовании технологии Intel 14A для бюджетных мобильных процессоров в iPhone.
Он также отметил, что Amazon, Alphabet и Meta проявили интерес к передовым технологиям упаковки Intel, что является дополнительным сигналом спроса на микросхемы.
KeyBanc также повысил целевую цену акций AMD до 270 долларов, что предполагает потенциальный рост примерно на 30%. За последний год акции AMD выросли на 77%.
Джон заявил, что AMD в основном распродала серверные процессоры на этот год и может также повысить цены. Он ожидает, что выручка AMD от продаж графических процессоров для ИИ в этом году достигнет 14-15 миллиардов долларов, чему будет способствовать спрос на MI355 в первом полугодии и значительный рост поставок MI455 во втором полугодии, что будет оказывать давление на предложение на всем рынке чипов.
