Les actions de puces Intel, AMD et Micron voient leurs objectifs de cours relevés par Wall Street avant les résultats
- L'objectif de prix de Micron a été relevé à 400 $ par Bank of America en raison de la hausse des prix de la DRAM et de la NAND ainsi que d'une offre limitée.
- Intel est presque entièrement épuisé en CPU pour serveurs pour 2026 et pourrait augmenter ses prix jusqu'à 15 % dans un contexte de demande forte des hyperscalers.
- AMD s'attend à générer entre 14 et 15 milliards de dollars de revenus sur les GPU IA cette année, portés par le MI355 au premier semestre et le déploiement du MI455 au second.
Les analystes de Wall Street relèvent les objectifs de cours des actions de puces Intel, AMD et Micron alors que la saison des résultats fait à nouveau son apparition.
L'accent des revalorisations porte sur les prix de la mémoire, les ventes de serveurs, les progrès des fonderies et la quantité de produits que ces entreprises peuvent réellement livrer en 2026.
Tout d'abord, Bank of America a relevé son objectif de cours sur Micron à 400 $ depuis 300 $. L'analyste Vivek Arya a une recommandation d'achat sur l'action et a déclaré que le nouvel objectif indique une hausse potentielle d'environ 16 %. L'action MU de Micron a augmenté de près de 264 % au cours des 12 derniers mois, portée par des prix de la mémoire plus élevés et une offre limitée sur le marché des puces.
Vivek a pointé du doigt la hausse des prix au comptant de la DRAM comme un moteur clé. Il a écrit : « Au cours des dernières semaines, les prix au comptant et contractuels de la DRAM et de la NAND ont été exceptionnellement forts. » Il a ajouté que les prix à court terme semblent agressifs, mais a déclaré que cette force devrait se poursuivre au premier trimestre 2026 avant de ralentir, tout en continuant de croître au deuxième trimestre.
Vivek a déclaré que les dépenses disciplinées de Samsung aident à maintenir l'offre tendue. Il a écrit que :-
« Bien que SK Hynix et Micron aient prévu des augmentations substantielles des dépenses d'investissement cette année, nous signalons que l'espace des salles blanches de l'industrie reste limité, l'installation des équipements matériels et la production en volume étant encore probablement à deux ou trois ans. »
Vivek a également déclaré que ses valeurs cibles évaluent Micron à environ trois fois sa valeur comptable projetée pour l'année civile 2027, un niveau jugé élevé par rapport aux normes historiques, le reliant au cycle haussier actuel de la mémoire et à la croissance prévue des bénéfices.
Sur Wall Street, Micron reste fortement favorisée : sur les 44 analystes suivis par LSEG, 40 recommandent l'achat ou un achat fort de l'action, bien que l'objectif moyen pointe toujours vers un recul possible de 12 %.
Intel et AMD voient également leurs prix revalorisés, grâce à la demande de serveurs et au pouvoir de fixation des prix
Pendant ce temps, KeyBanc a reclassé les actions Intel et AMD en surpondération, relevant l'objectif de cours d'Intel à 60 $, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 36 % par rapport à la clôture de lundi.
L'action d'Intel a bondi de 129 % au cours de l'année écoulée. L'analyste John Vinh a déclaré qu'Intel est largement en rupture de stock de processeurs pour serveurs pour 2026, la demande des centres de données restant élevée dans tout le secteur des puces.
En raison de cette demande, Intel envisage d'augmenter ses prix de vente moyens de 10 % à 15 %. John a également signalé des progrès dans l'activité de fonderie d'Intel. Il a déclaré que les rendements du processus 18A d'Intel se sont améliorés pour dépasser 60 %.
« Bien que n'étant pas les meilleurs de la classe, comme TSMC l'était à 70 % ou 80 % lors du lancement du 2 nm, avec les ambitions d'INTC d'être le deuxième fournisseur de fonderie, un rendement supérieur à 60 % est nettement meilleur que celui de SF2 chez Samsung Foundry, qui est selon nous inférieur à 40 % », a déclaré John.
L'analyste a ajouté qu'Intel a déjà obtenu Apple comme client pour le 18A, couvrant les processeurs d'entrée de gamme utilisés dans les MacBook et les iPad. Il a ajouté qu'Intel et Apple sont en discussions pour utiliser la technologie 14A d'Intel pour les processeurs mobiles d'entrée de gamme des iPhone.
Il a également déclaré qu'Amazon, Alphabet et Meta ont montré un intérêt pour les technologies d'emballage avancé d'Intel, ajoutant ainsi de nouveaux signaux de demande pour l'activité des puces.
KeyBanc a également relevé son objectif de cours sur AMD à 270 $, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 30 %. L'action d'AMD a augmenté de 77 % au cours de l'année écoulée.
John a déclaré qu'AMD est largement en rupture de stock de processeurs pour serveurs pour l'année et pourrait également augmenter ses prix. Il s'attend à ce que les revenus des GPU d'IA d'AMD atteignent 14 à 15 milliards de dollars cette année, portés par la demande de MI355 au premier semestre et une augmentation significative des expéditions de MI455 au deuxième semestre, maintenant la pression sur l'offre dans tout le secteur des puces.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
