JPMorgan a publié aujourd'hui après la clôture de la bourse ses résultats du quatrième trimestre et a annoncé une baisse de 7 % de son bénéfice au quatrième trimestre 2025, pour atteindre 13 milliards de dollars, soit 4,63 dollars par action, un résultat inférieur aux estimations de FactSet qui tablaient sur 4,85 dollars par action.
Au moment de la publication, l'action JPM a chuté de 4,15 %. Parallèlement, le chiffre d'affaires trimestriel de JPMorgan a progressé de 7 % pour atteindre 45,8 milliards de dollars, un montant toutefois inférieur aux prévisions de Wall Street (46,2 milliards de dollars).
Pour l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires a atteint 182,4 milliards de dollars, contre 177,6 milliards en 2024. Le bénéfice annuel s'est élevé à 57 milliards de dollars, inférieur aux 58,5 milliards enregistrés l'année précédente, qui restent le bénéfice annuel le plus élevé jamais réalisé par une banque américaine, et a fortiori par la plus grande d'entre elles.
Le rachat d'Apple Card pèse sur les résultats du quatrième trimestre de JPMorgan
Selon le rapport sur les résultats, JPMorgan a comptabilisé une charge supplémentaire de 2,2 milliards de dollars liée à d'éventuelles pertes futures sur prêts, dont environ 20 milliards de dollars d'encours de cartes de crédit Apple, ce qui a réduit les bénéfices trimestriels de 60 cents par action.
JPMorgan a également annoncé ne pas avoir atteint ses prévisions de commissions de banque d'investissement, publiées un mois auparavant. Certaines transactions, qui devaient être finalisées avant la fin de l'année, n'ont pas pu être menées à terme dans les délais impartis. Malgré les sur les résultats , mais le titre était toujours en baisse de 2,4 % en début de séance mardi.
Au sein de la division banque commerciale et d'investissement, le chiffre d'affaires trimestriel total a progressé de 10 % pour atteindre 19,38 milliards de dollars. Les commissions de banque d'investissement ont reculé à 2,3 milliards de dollars, contre 2,5 milliards un an plus tôt. Ce repli s'explique par un ralentissement de l'activité de fusions-acquisitions, une baisse des opérations sur titres de créance et une activité de souscription d'actions moins soutenue.
Les revenus de JPMorgan liés aux activités de trading progressent grâce à l'évolution du secteur des transactions
La division marchés de JPMorgan a enregistré detronrésultats, avec des revenus de négociation bancaire en hausse de 17 % à 8,2 milliards de dollars au cours du trimestre et des revenus de négociation d'actions en forte hausse de 40 %.
Début 2025, de nombreuses banques de Wall Street s'attendaient àtronreprise des fusions, acquisitions et activités sur les marchés de capitaux, mais celle-ci ne s'est produite que plus tard dans l'année, et seulement pour les transactions importantes générant des commissions plus élevées.
En fin d'année, 2025 a enregistré le deuxième plus fort volume de fusions-acquisitions jamais enregistré. La volatilité tout au long de l'année a également stimulé l'activité des salles de marchés, incitant les clients à se désengager de certains secteurs et à se tourner vers des actifs qu'ils jugeaient sous-évalués.
Sur l'ensemble de l'année, les commissions des banques d'investissement se sont élevées à 9,7 milliards de dollars, contre 9,1 milliards l'année précédente. Les revenus des activités de négociation ont progressé de 19 % pour atteindre 35,8 milliards de dollars.
Les pertes nettes sur créances de JPMorgan au quatrième trimestre se sont élevées à 2,5 milliards de dollars, contre 2,4 milliards un an plus tôt, ce qui indique une légère détérioration de la qualité du crédit.
L'activité des consommateurs est restée soutenue, les dépenses totales par carte de débit et de crédit de JPMorgan ayant augmenté de 7 % par rapport à 2024. Le taux de soldes de cartes de crédit en souffrance depuis plus de 90 jours a diminué à 1,10 %, contre 1,14 % un an plus tôt.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a déclaré : « Les consommateurs ont de l’argent, et il y a toujours des emplois, même si le marché a été légèrement fragilisé par les risques géopolitiques. Mais nous devons faire avec la réalité telle qu’elle est, et non avec celle que nous souhaiterions. »
Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a également indiqué que le secteur bancaire pourrait s'opposer au plafonnement à 10 % des taux d'intérêt des cartes de crédit proposé par ledent Trump pour une durée d'un an.
Les actions de Goldman Sachs ont chuté de 1 %, celles de Visa et Mastercard d'environ 4 % chacune, tandis que les ETF bancaires XLF et KBWB se sont effondrés dans la même direction.
