华尔街分析师在财报季前夕上调芯片股英特尔、AMD 和美光的目标价

随着财报季再次到来，华尔街分析师正在上调芯片股英特尔、AMD 和美光的目标价。

上调的重点在于内存定价、服务器销售、晶圆厂进展，以及这些公司实际上能在 2026 年交付多少产品。

首先，是美国银行，它将 美光的目标价从 300 美元上调至 400 美元。分析师 Vivek Arya 对该股票给予买入评级，并表示新目标价意味着约 16% 的上涨空间。受芯片市场内存定价上涨和供应有限推动，美光（MU）股票在过去 12 个月内上涨了近 264%。

Vivek 指出，DRAM 现货价格的上涨是关键驱动因素。他写道：“过去几周，DRAM 和 NAND 的现货和合同定价都非常强劲。”他补充说，近期的定价看起来非常积极，但预计这种强劲势头将延续到 2026 年第一季度，随后放缓，但在第二季度仍会增长。

Vivek 表示，三星的纪律性支出有助于保持供应紧张。他 写道：-

“尽管SK海力士和美光已计划在今年大幅增加资本支出，但我们指出，行业洁净室空间仍然有限，材料设备部署和量产可能仍需两到三年时间。”

Vivek还表示，他将美光的估值目标设定为其2027日历年预计市净率的约3倍，这一水平按历史标准来看较为昂贵，这与持续的存储行业上行周期及预期的盈利增长密切相关。

在华尔街，美光仍备受青睐。据LSEG追踪的44名分析师中，有40人给予该股“买入”或“强力买入”评级，尽管平均目标价仍暗示可能出现12%的回撤。

得益于服务器需求和定价能力，英特尔和AMD也获得了目标价上调

与此同时，KeyBanc将英特尔和AMD的股票评级上调至“超配”，并将英特尔的目标价上调至60美元，这意味着较周一收盘价约有36%的上涨空间。

英特尔股价在过去一年中飙升了129%。分析师John Vinh表示，由于芯片行业数据中心需求持续高涨，英特尔2026年的服务器CPU已基本售罄。

鉴于这一需求，英特尔正考虑将平均售价提高10%至15%。John还指出英特尔代工业务取得了进展。他表示，英特尔18A制程的良率已提高至60%以上。

“虽然并非行业最佳，台积电在推出2nm时良率曾达到70%至80%，但鉴于英特尔旨在成为第二大代工供应商，60%以上的良率已显著优于三星Foundry的SF2制程，我们认为后者良率低于40%，”John表示。

该分析师补充道，英特尔已获得苹果作为18A制程的客户，涵盖用于MacBook和iPad的低端处理器。他还表示，英特尔和苹果正在洽谈使用英特尔14A技术用于iPhone的低端移动处理器。

他还表示，亚马逊、Alphabet和Meta对英特尔的先进封装技术表现出兴趣，为芯片业务增添了更多需求信号。

KeyBanc还将AMD的目标价上调至270美元，这意味着约有30%的上涨空间。AMD股价在过去一年中上涨了77%。

John表示，AMD今年的服务器CPU已基本售罄，并可能也会提高价格。他预计，受上半年MI355需求以及下半年MI455出货量大幅增加的推动，AMD今年的AI GPU收入将达到140亿至150亿美元，这将继续给芯片市场的供应带来压力。