Gli analisti di Wall Street stanno alzando gli obiettivi di prezzo sui titoli dei chip Intel, AMD e Micron, con l'arrivo della stagione degli utili.
L'attenzione degli incentivi è rivolta ai prezzi della memoria, alle vendite dei server, ai progressi delle fonderie e alla quantità di prodotti che queste aziende potranno effettivamente fornire nel 2026.
Innanzitutto, è stata Bank of America ad alzare il suo prezzo obiettivo per Micron da 300 a 400 dollari. L'analista Vivek Arya ha un rating "buy" sul titolo e ha affermato che il nuovo obiettivo indica un potenziale di rialzo di circa il 16%. Il titolo MU di Micron è cresciuto di quasi il 264% negli ultimi 12 mesi, trainato dall'aumento dei prezzi delle memorie e dalla limitata offerta sul mercato dei semiconduttori.
Vivek ha indicato l'aumento dei prezzi spot delle DRAM come fattore chiave. Ha scritto: "Nelle ultime settimane, i prezzi spot etracsia per le DRAM che per le NAND sono stati eccezionalmentetron". Ha aggiunto che i prezzi nel breve termine sembrano aggressivi, ma ha affermato che la forza dovrebbe protrarsi nel primo trimestre del 2026, prima di rallentare, pur continuando a crescere, nel secondo trimestre.
Vivek ha affermato che la spesa disciplinata di Samsung sta contribuendo a mantenere l'offerta limitata. Ha scritto che:
"Sebbene SK Hynix e Micron abbiano pianificato notevoli aumenti delle spese in conto capitale quest'anno, segnaliamo che lo spazio per le camere bianche del settore rimane limitato, con l'installazione delle attrezzature per i materiali e la produzione in serie che probabilmente richiederanno ancora due o tre anni."
Vivek ha anche affermato che il suo obiettivo valuta Micron a circa tre volte il prezzo previsto rispetto al valore contabile per l'anno solare 2027, un livello costoso rispetto agli standard storici, che lo lega all'attuale ciclo di crescita della memoria e alla crescita prevista degli utili.
A Wall Street, Micron rimane fortemente favorita, poiché su 44 analisti tracda LSEG, 40 valutano il titolo come "acquisto" o "tronacquisto", sebbene l'obiettivo medio indichi ancora un possibile calo del 12%.
Anche Intel e AMD registrano aumenti di prezzo, grazie alla domanda di server e al potere di determinazione dei prezzi
Nel frattempo, KeyBanc ha aumentato la valutazione delle azioni Intel e AMD a sovrappeso, alzando il prezzo obiettivo di Intel a 60 $, il che implica un rialzo di circa il 36% rispetto alla chiusura di lunedì.
Le azioni Intel sono aumentate del 129% nell'ultimo anno. L'analista John Vinh ha affermato che Intel ha esaurito in gran parte le CPU per server per il 2026, poiché la domanda da parte dei data center rimane elevata in tutto il settore dei chip.
A causa di questa domanda, Intel sta valutando un aumento dei prezzi medi di vendita del 10-15%. John ha anche segnalato i progressi nel settore delle fonderie di Intel. Ha affermato che la resa del processo 18A di Intel è migliorata a oltre il 60%.
"Sebbene non sia il migliore della categoria, dato che TSMC era al 70-80% quando ha lanciato 2nm, con le aspirazioni di INTC di essere il secondo fornitore di fonderie, una resa superiore al 60% è significativamente migliore di SF2 presso Samsung Foundry, che riteniamo sia inferiore al 40%", ha affermato John.
L'analista ha aggiunto che Intel ha già acquisito Apple come cliente per la tecnologia 18A, che copre i processori di fascia bassa utilizzati nei MacBook e negli iPad. Ha aggiunto che Intel e Apple sono in trattativa per utilizzare la tecnologia 14A di Intel per i processori mobili di fascia bassa degli iPhone.
Ha inoltre affermato che Amazon, Alphabet e Meta hanno mostrato interesse per le tecnologie di packaging avanzate di Intel, aggiungendo ulteriori segnali di domanda per il settore dei chip.
Anche KeyBanc ha alzato il prezzo obiettivo su AMD a 270 dollari, con un potenziale di rialzo di circa il 30%. Il titolo AMD è cresciuto del 77% nell'ultimo anno.
John ha affermato che AMD ha esaurito gran parte delle CPU per server per quest'anno e potrebbe anche aumentare i prezzi. Prevede che il fatturato di AMD derivante dalle GPU AI raggiungerà i 14-15 miliardi di dollari quest'anno, trainato dalla domanda di MI355 nel primo semestre e da un significativo aumento delle spedizioni di MI455 nel secondo semestre, mantenendo sotto pressione l'offerta nel mercato dei chip.
